Какие бывают виды свопов на бирже и что такое своп в трейдинге / криптотрейдинге.
Содержание
- Что такое своп сделка
- Что такое свопы на бирже
- Что такое своп в криптовалюте
- Какие бывают виды свопов на бирже
- Своп на бирже: основные риски
- Экзотические свопы
- Преимущества и недостатки свопов
- Заключение
Своп — от англ. swap — производный финансовый инструмент, который становится все более популярным как на традиционных биржах, так и в мире криптовалют. Cвоп — торгово-финансовая операция или временный обмен любыми активами в процессе торговли на бирже. Расскажем простыми словами, для чего нужны свопы, какие бывают виды свопов на бирже и что такое своп в трейдинге и криптотрейдинге.
Что такое своп сделка
В экономике своп — это торговая операция, в ходе которой заключаются две конверсионные сделки.
«К примеру, это может быть покупка актива (ценных бумаг, валюты) и его продажа спустя определенный срок на тех же или измененных условиях. Или, наоборот, сначала продажа, а затем покупка», - отмечают эксперты брокерской компании «Открытие».
Говоря простыми словами, своп — это своеобразный обмен финансовыми активами, инструментами или денежными потоками в будущем на заранее установленных условиях.
По сути, это договор об обмене одних финансовых обязательств на другие. Например, компания может обменять обязательства по выплате фиксированной процентной ставки на обязательства по плавающей ставке. Представьте, что у вас есть кредит в долларах под 3% годовых, а ваш партнер платит 5% в евро. Своп позволяет вам "обменяться" этими обязательствами, если это выгодно обоим.
Изначально сделки своп заключались только в межбанковской среде, где обоим участникам, торговавшим валютой, требовался справедливый обмен. Проводить простую конверсию через сделку купли-продажи было неудобно — не все участники сделки нуждались в валюте на момент свопа. Более того, на такие транзакции попросту не хватало наличных. Требовался несколько другой инструмент, позволяющий обменивать разные валюты в два этапа. Так появился валютный своп.
Как объясняют эксперты «Открытия», ключевые особенности свопов в том, что длительность сделок составляет до нескольких лет. Все эти сделки несут определенные риски, как для покупателя, так и для продавца. Кроме того, свопы позволяют избавиться от ненужного актива на определенный срок или перекредитоваться. Также сделку можно провести сразу с большим количеством контрагентов.
Что такое свопы на бирже
На бирже свопы представляют собой стандартизированные контракты, которые торгуются на специализированных площадках. Биржевые свопы отличаются высокой ликвидностью и прозрачностью ценообразования. Они используются для хеджирования рисков, спекуляций и арбитража. Важной особенностью биржевых свопов является наличие центрального контрагента – клиринговой организации, которая гарантирует исполнение обязательств по контракту.
На бирже своп похож на конструктор LEGO — у вас есть стандартные детали, из которых можно собрать нужную вам конструкцию. В отличие от внебиржевых свопов, где условия можно прописать индивидуально, биржевые свопы стандартизированы. Это делает их более понятными и ликвидными. За сделку отвечает биржа, поэтому можно не беспокоиться, что контрагент не выполнит обязательства.
Со свопом трейдер обычно впервые сталкивается на валютном рынке, в процессе переноса позиций через ночь. Участников, которые торгуют внутри дня, особенности этой операции не касаются. Причина появления свопа заключается в разнице процентных ставок между двумя странами.
«К примеру, трейдер покупает британский фунт, а взамен продает доллар США. Поскольку торговля ведется с плечом, в одной валюте берется кредит, а в другой одновременно открывается депозит. Если разница между ставками существенная, она начисляется в плюс или минус трейдеру», – отмечают эксперты «Открытия».
Что такое своп в криптовалюте
В криптовалютном мире своп — это по сути мгновенный обмен одной криптовалюты на другую. Допустим, у вас есть Bitcoin, и вы видите хорошие перспективы роста Ethereum. Раньше вам бы пришлось сначала продать Bitcoin за доллары или стейблкоины, а потом на эти деньги купить Ethereum. Это две отдельные операции, на которых вы теряете время и платите комиссии дважды.
Своп позволяет сделать этот обмен одной операцией — напрямую BTC на ETH. Это происходит практически мгновенно, часто с меньшими комиссиями, и вы не "застреваете" в промежуточной валюте.
В современном криптотрейдинге свопы бывают двух основных типов:
- На централизованных биржах (как OKX или Coinbase) — здесь всё происходит внутри биржи, быстро и с гарантией исполнения. Биржа выступает посредником и гарантом сделки.
- На децентрализованных биржах (DEX, как Uniswap или SushiSwap) — здесь обмен происходит через смарт-контракты без посредников. Цена определяется автоматически специальными алгоритмами, которые учитывают объём ликвидности в пулах токенов.
Важный момент: в криптосвопах цена обмена определяется текущей рыночной ситуацией и глубиной ликвидности. То есть, если вы меняете большой объём, цена может быть менее выгодной из-за так называемого "проскальзывания" (slippage).
Частая ситуация из практики: трейдеры используют свопы для быстрого изменения своей позиции при резких движениях рынка. Например, если вы видите, что Bitcoin начинает падать, вы можете моментально перевести свои BTC в стейблкоины через своп, защитив свой капитал от просадки.
Еще одно интересное применение — арбитраж между разными платформами. Когда цена одного и того же актива отличается на разных биржах, опытные трейдеры используют свопы для быстрого получения прибыли на этой разнице.
Но есть и риски, о которых нужно знать:
- Возможное проскальзывание при больших объёмах
- Риск временной потери доступа к средствам при сбоях в работе платформы
Поэтому при работе со свопами важно:
- Всегда проверять курс обмена перед подтверждением операции
- Учитывать комиссии платформы
- Использовать только проверенные площадки с хорошей репутацией
В целом, своп в криптовалюте — это мощный и удобный инструмент для активного трейдинга и управления портфелем. Он позволяет быстро реагировать на изменения рынка и эффективно перераспределять средства между разными криптоактивами.
Какие бывают виды свопов на бирже
Валютными свопами дело не ограничивается. Существует еще несколько распространенных типов таких сделок, например, своп в биржевой торговле. В процессе акционной сделки проходит обмен платежами, при которых учитывается величина биржевого индекса и процентной ставки.
«Другими словами, в операции участвуют две составляющих — сами акции и фиксированные (либо плавающие) процентные платежи», — подчеркивают эксперты «Открытия».
Следующие по счету — процентные свопы, в которых происходит обмен процентными ставками по кредиту. К примеру, один из трейдеров хочет перейти с плавающей ставки на фиксированную, для снижения рисков. Другой же, наоборот переходит с фиксированной на плавающую. Прибыль или убыток, как и в валютных свопах, зависит от разницы между ставками. В своп-сделках с драгметаллами – одна из сторон покупает, а другая — продает драгметаллы, а затем операции производятся в обратную сторону.
Товарные свопы дают возможность зафиксировать цену на сырьё или другие товары, что особенно важно для производственных компаний.
Кредитно-дефолтные свопы чаще всего используются на российских биржах. Поскольку курсы иностранных валют часто меняются по отношению к рублю без значимых причин, подобные операции часто играют роль страховки.
«Заинтересованный участник на регулярной основе либо одноразово выплачивает определенную сумму другой стороне, чтобы, когда произойдет дефолт, получить компенсацию, которая погасит все убытки от обесценивания средств», - рассказывают эксперты компании «Финам».
Считается, что дефолтные свопы намного выгоднее классической страховки, поскольку кредитными рисками проще управлять, чем процентными или валютными.
Свопцион — контракт, который действует на условиях опциона и предоставляет возможность совершить сделку своп в будущем на оговоренных условиях. В рамках такого контракта предусматривается право на совершении сделки, без обязательств ее проводить.
Сделка РЕПО — любимый инструмент центробанков, предусматривающий покупку ценных бумаг с их обязательной продажей в указанный срок и по заранее оговоренной цене.
Своп на бирже: основные риски
Хеджирование — это разновидность страхования, связанная с заключением сделки по страхованию цены товара с использованием встречных валютных, кредитных, коммерческих и иных обязательств и требований.
«Хеджирование не предполагает получения прибыли. Основная цель — фиксирование курса валюты либо цены товара для уменьшения финансового или ценового риска в будущем. Одной из разновидностей хеджирования является хеджирование с использованием своп-операций (фондовые, валютные, процентные)», – объясняют аналитики «Финам».
Как правило, хеджирование, то есть страхование рисков от возможных потерь с помощью свопов, обговаривается обеими сторонами заранее. Два трейдера уже на первом этапе свопа договариваются о стоимости активов и о проведении обратной сделки, равномерно и справедливо распределяя риски между собой.
По мнению экспертов, грамотное применение свопов помогает увеличить и заодно застраховать прибыль, получаемую в результате проведения финансовых операций. При этом надо понимать, что, своп вряд ли принесет значительный доход, однако может оградить трейдера от определенных финансовых неприятностей.
Экзотические свопы
В 2004 году были представлены первые комбинированные производные финансовые инструменты — свопы EDS (Equity Default Swaps). В силу своей нестандартности они получили название «экзотические». Без рассмотрения этого вида сделок ответ на вопрос, что такое своп на бирже, будет неполным.
Экзотические свопы представляют собой нестандартные контракты, разработанные под специфические потребности участников рынка. Они могут включать сложные условия исполнения, необычные базовые активы или особые условия расчётов. Такие инструменты обычно торгуются на внебиржевом рынке и требуют глубокого понимания финансовых механизмов.
Как отмечают аналитики «Финам», свопы EDS — это достаточно своеобразный актив, позволяющий одной стороне производить перенос на себя рисков другого участника рынка, связанного с вступлением в силу определенных событий (equity event).
Речь идет в первую очередь о падении цены акций за определенный ценовой уровень. Таким образом, экзотический своп способен защитить клиента при падении цены акции или контракта на 20% от ее стоимости в момент заключения такого договора.
Экзотические свопы — это договор между двумя контрагентами, в котором покупатель свопа оплачивает продавцу небольшие платежи в ходе всего срока жизни контракта, до того момента, когда наступит условное событие и продавец EDS оплачивает перманентно полную стоимость, после чего контракт по свопу считается исполненным.
Эти экзотические свопы аналогичны CDS контрактам, но в случае CDS, продавец выплачивает деньги при банкротстве определенного эмитента. Между тем, по мнению аналитиков, периодичный характер выплат отличает данный инструмент и позволяет создавать интересные и нетривиальные стратегии на его основе.
Преимущества и недостатки свопов
При использовании краткосрочной торговой системы и проведении сделок внутри торгового дня свопы абсолютно не важны, так как без переноса позиций такие комиссии не начисляются. Совсем иначе дело обстоит у тех трейдеров, которые намеренно или по стечению обстоятельств переносят свои позиции на следующие сутки.
«Здесь уже следует обратить внимание на то, какие у брокера свопы и комиссии за них. И если они слишком высокие, следует поискать другую компанию, предлагающую более интересные условия с этой точки зрения», — считают аналитики «Финам».
Для долгосрочной торговли на специальных графиках информация о свопе является критичной. Если своп отрицательный и слишком большой, за месяц процент за перенос позиций может существенно «потрепать» вашу прибыль по еще незакрытой сделке.
К основным преимуществам свопов относятся возможность эффективного управления рисками, гибкость условий (особенно для внебиржевых контрактов) и потенциал для арбитражных операций. Свопы позволяют компаниям оптимизировать свои денежные потоки и снижать издержки финансирования. В криптотрейдинге свопы дают возможность быстро реагировать на изменения рынка и проводить арбитражные операции.
Среди недостатков можно выделить сложность оценки справедливой стоимости, особенно для экзотических свопов, необходимость внесения обеспечения и потенциальные убытки при неблагоприятном движении рынка. Также существуют риски контрагента и необходимость постоянного мониторинга позиций. Свопы могут быть сложными для понимания, а ошибка в расчетах может дорого стоить. Кроме того, для работы со свопами часто требуется значительное обеспечение, а это замораживает часть капитала.
Заключение
Свопы являются важным инструментом современного финансового рынка, который продолжает эволюционировать и адаптироваться к новым условиям, включая сферу криптовалют. Понимание механизмов работы свопов, их преимуществ и рисков необходимо для успешной работы на финансовых рынках. При правильном использовании свопы могут стать эффективным инструментом управления рисками и получения прибыли как для институциональных, так и для частных инвесторов.
