Среднесрочная и долгосрочная торговля: в чем разница и как выбрать подход (Урок 8)

В этом уроке вы узнаете: 

• плюсы и минусы среднесрочной торговли;
• плюсы и минусы долгосрочной торговли;
• как выбрать подход под свои цели и время.

Торговые стратегии различаются в первую очередь сроком, на который инвестор планирует держать актив. От срока зависит почти все остальное: сколько времени нужно уделять рынку, какой анализ использовать, какие риски выходят на первый план. В этом уроке разберем два подхода — среднесрочную и долгосрочную торговлю. У каждого свои сильные стороны и ограничения, и они подходят разным людям и разным целям.

Среднесрочная торговля

При среднесрочной торговле позицию держат от нескольких дней до нескольких недель. Такой подход часто называют свинг-трейдингом, от английского swing — колебание, качание. Смысл в названии: трейдер совершает сделки на колебаниях цены, в том числе вызванных краткосрочными факторами — изменениями регулирования, заявлениями политиков, новостями компаний и отраслей.

Среднесрочная торговля не требует следить за котировками круглосуточно. Но трейдеру нужно каждый день проверять новости, понимать общее направление движения цены и смотреть, как она меняется в течение дня. Основная задача — определить уровни поддержки и сопротивления, то есть цены, на которых движение не раз останавливалось или разворачивалось. По ним трейдер заранее выставляет ордера на закрытие сделки: тейк-профит и стоп-лосс (урок 5).

Среднесрочная торговля во многом похожа на внутридневную. В обоих случаях трейдер ориентируется не на долгосрочную стоимость актива, а на его волатильность, то есть размах колебаний цены. На рынке криптовалют колебания особенно сильные: за неделю цена может измениться на десятки процентов в любую сторону. Это делает сделки более частыми, а риск — выше. Поэтому тем, кто только начинает, имеет смысл сначала несколько недель понаблюдать за выбранными активами или потренироваться на демо-аккаунте и только потом совершать сделки с реальными деньгами.

Для анализа в среднесрочной торговле обычно используют свечные графики. Они помогают увидеть уровни поддержки и сопротивления. Главный риск для трейдера — ошибиться с точкой входа и выхода: купить на пике и продать на минимуме. Полностью исключить этот риск нельзя, но его можно ограничить. Для этого используют стоп-лосс, умеренный размер позиции и торговый журнал.

Важный навык — не принимать решения под влиянием эмоций. Резкое снижение цены не повод продавать в панике, но и не повод держать убыточную позицию в надежде, что цена вернется. Решение о выходе с убытком принимается заранее и фиксируется в стоп-лоссе. Главное — следовать своему плану.

Некоторые трейдеры совмещают подходы. Например, делят вложения в один актив на две части: одну держат долгосрочно и не реагируют на колебания, а другой торгуют в среднесрочной перспективе. Еще один прием — фиксировать прибыль частями. Например, позицию делят на три части и закрывают их, если цена поднимется на 10%, 20% и 30%. Такой подход не позволяет взять максимум из движения цены. Но итог меньше зависит от одной точки выхода, и решения проще принимать без эмоций.

Среднесрочная торговля приучает к дисциплине. Если трейдер решил закрыть треть позиции при повышении цены на 10%, он делает это, даже если хочется подождать еще. Со временем он учится составлять торговый план, выставлять тейк-профит и стоп-лосс и оценивать, какие решения работают, а какие нет.

Долгосрочная торговля

Долгосрочная торговля длится от нескольких месяцев до нескольких лет. Инвестор покупает актив, потому что считает его недооцененным: ожидает, что со временем цена отразит реальную стоимость компании или технологии. Классические примеры — акции компаний на ранних этапах их развития. Но у таких примеров есть обратная сторона: о компаниях, которые не выдержали конкуренции, вспоминают гораздо реже, а их было больше.

На рынке криптовалют долгосрочный подход строится похожим образом. Инвестор оценивает технологию, команду проекта, распространенность, регулирование и решает, есть ли у актива основания подорожать в долгосрочной перспективе. Эта оценка может не подтвердиться, и это часть риска. Главная черта долгосрочного подхода — инвестор не реагирует на текущие колебания цены. Повод пересмотреть позицию — изменение фундаментальных причин, по которым актив был куплен. Например, проект перестал развиваться, сменились правила регулирования или у компании изменилась бизнес-модель.

Для долгосрочной стратегии нужно несколько условий:

• Деньги, которые не понадобятся в ближайшие годы. Вложения не обязательно должны быть крупными: можно вкладывать и небольшие суммы, в том числе регулярно. Но если деньги понадобятся раньше, продавать, возможно, придется в неподходящее время.
• Умение оценивать актив по его фундаментальным показателям, а не по движению цены за последние недели.
• История и понятные факторы стоимости. У актива должна быть история торговли и понятные факторы, от которых зависит его стоимость. Для новых криптовалют без истории долгосрочная оценка связана с большой неопределенностью.

Самый известный сторонник долгосрочного подхода — Уоррен Баффетт. В письме акционерам Berkshire Hathaway в 1988 году он написал: «Когда мы владеем долями выдающихся компаний с выдающимся руководством, наш любимый срок владения — навсегда». Важна оговорка в начале фразы: речь о компаниях, в качестве которых инвестор уверен после глубокого анализа. На долгосрочную стоимость больше влияют фундаментальные факторы, чем краткосрочные колебания.

Поэтому основа долгосрочной торговли — фундаментальный анализ: изучение отчетности, бизнес-модели, рынка и конкурентов. Технический анализ здесь помогает выбрать время покупки, но не определяет решение. Долгосрочный подход спокойнее среднесрочного: не нужно следить за новостями каждый день и реагировать на ежедневные колебания. Но спокойствие не означает бездействия. Позицию стоит регулярно пересматривать, например раз в квартал после отчетности компании.

Долгосрочное удержание и левередж. Если позиция на Dzengi открыта с левереджем, за перенос через ночь начисляется комиссия: по ETH/USD, BTC/USD, ETH/EUR и BTC/EUR каждые 8 часов, по остальным инструментам каждые 24 часа (урок 3). За месяцы и годы эти комиссии складываются в заметную сумму. Кроме того, при сильном снижении цены позиция с плечом может быть закрыта автоматически. Поэтому долгосрочно держать позицию с левереджем значительно дороже и рискованнее, чем без него.

Сравнение подходов