Что такое DeFi: все о децентрализованных финансах и как на них заработать

Содержание

• Что такое DeFi
• Из чего состоит DeFi
• Преимущества DeFi
• Недостатки DeFi
• Популярные DeFi проекты
• Как заработать на DeFi
• Как инвестировать в DeFi

По данным сервиса DeFi Pulse, стоимость цифровых активов, заблокированных в протоколах DeFi, продемонстрировала взрывной рост и выросла с $1 млрд в 2019 году до $15 млрд в 2020 году. Еще один скачок роста — до $87 млрд — зафиксирован в мае 2021 года. При этом DeFi все еще находятся на ранней стадии своего развития. В этом материале мы расскажем, что такое DeFi, как это работает, есть ли будущее у этой технологии и как заработать на DeFi токенах.

Что такое DeFi

DeFi — это финансовые инструменты в виде сервисов и приложений, созданных на блокчейне. Главная задача децентрализованных финансов — стать альтернативой банковскому сектору и заменить традиционные технологии нынешней финансовой системы протоколами с открытым исходным кодом. То есть открыть большому количеству людей доступ к децентрализованному кредитованию и новым инвестиционным платформам, а также позволить им получать пассивный доход от криптовалютных активов.

Большая часть существующих DeFi создана на блокчейне Ethereum, и количество новых приложений в сфере децентрализованных финансов неуклонно растет.

Пионером среди DeFi приложений, завоевавших широкую популярность, была платформа MakerDAO, запущенная в конце 2017 года. С тех пор общий объем средств, размещенных в DeFi-протоколах (TVL, Total Value Locked) постоянно растет, причем все быстрее. Так, в мае 2018 года TVL составлял $150 млн, в мае 2019 года — $500 млн, в мае 2020 году, — $950 млн, а в ноябре 2021 года цифра достигла рекордных $236 млрд.

Из чего состоит DeFi

DeFi используют различные технологии, разработанные в сфере блокчейна. Все они находят применение за пределами децентрализованных финансов, но играют важную роль в экосистеме DeFi.

Согласно совместному исследованию Wharton Blockchain and Digital Asset и Всемирного экономического форума можно выделить несколько составляющих, что такое DeFi.

В первую очередь проекты DeFi — это блокчейны, распределенные реестры для записи транзакций. В настоящее время большинство сервисов DeFi работают в сети Ethereum из-за ее возможностей и популярности среди разработчиков. Однако активность DeFi также растет и в других блокчейнах.

Далее идут цифровые активы, то есть DeFi токены, представляющие ценность, которую можно продать или передать в сети блокчейна. «Биткоин и другие криптовалюты были первыми цифровыми активами на основе блокчейна. Другие имеют целый ряд функций, выходящих за рамки платежей», — отмечается в исследовании.

Следующая составляющая — кошельки: программные пользовательские интерфейсы для управления активами, хранящимися в блокчейне. С помощью некастодиального кошелька, пользователь полностью контролирует свои средства через приватные ключи. В случае с кастодиальными кошельками приватные ключи управляются поставщиком услуг.

Еще один важный блок экосистемы — смарт-контракты. Это программный код на основе блокчейна, который выполняет, контролирует и документирует соответствующие события и действия в соответствии с предопределенными условиями и правилами.

На основе смарт-контрактов создаются децентрализованные приложения (Dapps), которые часто интегрированы с пользовательским интерфейсом при помощи традиционных веб-технологий и децентрализованные автономные организации (DAO): организации, правила которых определяются и регулируются при помощи смарт-контрактов.

Следующая ступень — стейблкоины (цифровые активы, стоимость которых привязана к фиатной валюте, корзине фиатных валют или другим активам со стабильной стоимостью).

В системы управления DeFi вшиты программные механизмы, которые управляют изменениями в смарт-контрактах или других протоколах блокчейна. Они часто основаны на токенах, которые распределяют право голоса между заинтересованными сторонами.

Преимущества DeFi

На рынке довольно давно известны преимущества децентрализованных финансовых сервисов.

• Первое — это децентрализация: DeFi токены позволяют заключать сделки между пользователями при помощи множества компьютеров других участников.

• Второе — отсутствие человеческого фактора. Децентрализованные финансы (DeFi) работают на базе смарт-контрактов, что исключает человеческий фактор.

• Можно также упомянуть прозрачность — рынок DeFi создан на базе исходного кода. Вся информация о транзакциях всегда доступна любому пользователю. Поэтому такие приложения легко пройдут честный аудит.

• Еще одним весомым плюсом экосистемы специалисты называют инклюзивность, то есть возможность запуска DeFi-продукта для любого проекта, без разрешения банков и регуляторов.

• Друга сильная черта DeFi-системы — это ее трансграничность. Тут можно пользоваться финансовыми услугами без посредников. Кредиты оформляются в несколько кликов на дому, без бюрократической волокиты и драконовских процентов.

Недостатки DeFi

Однако у этого нового инструментария, безусловно, есть и свои недостатки.

• К ним специалисты относят низкую производительность системы. Блокчейны по своей природе работают медленнее, чем их централизованные аналоги, что приводит к созданию дополнительных приложений. Разработчики DeFi-приложений должны учитывать такие ограничения и соответствующим образом оптимизировать свои продукты.

• В рамках системы присутствует высокий риск ошибки пользователя. DeFi-приложения передают ответственность от посредников к пользователю. Это может быть негативным аспектом для многих. Разработка продуктов, которые минимизируют риск ошибки пользователя является особенно сложной задачей, когда продукты развертываются поверх неизменяемых блокчейн-сетей.

• Еще один фактор нестабильности в экосистеме — ее хаотичность. Поиск наиболее подходящего приложения может оказаться довольно сложной задачей, наряду с этим, пользователи должны обладать определенным умением, чтобы подобрать лучший вариант. По мнению экспертов, проблема состоит не только в создании приложений, но и в размышлениях о том, насколько идеально они смогут подойти к большой экосистеме децентрализованных финансов.

Популярные DeFi проекты

В начале 2021 года в DeFi проекты было инвестировано больше $30 млрд, а 1 ноября эта сумма достигла рекордных $236 млрд благодаря росту цен на крипторынке.

• По данным на 29 ноября, самый крупный по капитализации DeFi проект — Avalanche. Его токен торгуется по $112,55, а рыночная капитализация достигла $25,1 млрд. За последнюю неделю проект сильно вырос в стоимости на фоне заключенного партнерского соглашения с одной из крупнейших в мире консалтинговых фирм Deloitte.

• Другой DeFi проект — Uniswap и ее токен UNI. Капитализация проекта сейчас равна $12,5 млрд. Uniswap — это децентрализованная биржа, созданная для борьбы с неликвидностью на рынке криптовалют. Платформа и токен работают на Ethereum. Отличительная особенность UNI в том, что он использует универсальный стандарт ERC-20, что значит криптовалюту можно обменять на многие другие токены.

• Еще один популярный проект — Chainlink. Его рыночная капитализация составляет больше $11,7 млрд. ChainLink — это блокчейн-сеть оракулов. Компания сотрудничает со SWIFT, крупнейшим мировым посредником при проведении международных финансовых транзакций. Благодаря этому у нее есть доступ к базам данных банков, которые готовы обмениваться информацией с DeFi проектом.

Как заработать на DeFi

Несмотря на некоторую нестабильность и высокие риски, DeFi токены позволяют заработать. Эксперты рассказывают о трех популярных способах получения прибыли с помощью экосистемы.

Комиссии со сделок

Инвестор размещает ликвидность (криптовалюту) на децентрализованной криптобирже и получает долю от комиссии с торговых сделок. Комиссия обычно составляет 0,25-0,3% и делится между поставщиками ликвидности в соответствии с их долей в пуле.

Чем активнее идет торговля, тем больше комиссионного дохода получает протокол и тем выше доходность, но во многих пулах она может оказаться и отрицательной. Максимальное значение — 0,27% за 30 дней, то есть около 3,2% годовых. В пулах меньшего размера можно заработать больше, но и риски куда выше.

Криптолендинг

Инвестор вносит часть средств в пул лендингового протокола, и эти деньги выдаются в качестве займов. Эта услуга популярна, прежде всего, среди трейдеров, которых не устраивают условия предлагаемые централизованной криптобиржи.

Заемщик должен разместить залог в размере свыше 100% от суммы займа (иногда 150% и даже 200%); в случае неуплаты долга этот залог автоматически ликвидируется (продается), так что кредитор в любом случае получает свои деньги обратно.

Доходность зависит от валюты займа и постоянно меняется. Самые высокие ставки обычно по стейблкоинам — USDT, USDC и DAI (до 15%).

Доходное фермерство

Стандартная схема такова: инвестор покупает токен, чаще всего Uniswap, и размещает его в пуле ликвидности какого-либо трейдингового или лендингового протокола. А в качестве подтверждения участия в пуле получает специальные LP-токены, которые депонируются (стейкаются) на специальном смарт-контракте.

Сразу после запуска проекты часто выплачивают большие фермерские бонусы, так что номинальная доходность может достигать 1000%. Постепенно количество токенов, распределяемых каждую неделю, снижается, но доходность все равно остается на уровне 50-100%.

Нужно помнить, что этот профит — номинальный, а реальный доход будет зависеть от цены токена.

Как инвестировать в DeFi

Впрочем, прежде чем отдавать свою ликвидность на откуп другим пользователям, надо войти внутрь экосистемы. Самая популярная «дверь» — это крупнейший в мире стейблкоин по размеру капитализации — Tether (USDT).

К сожалению, купить этот стейблкойн внутри DeFi-приложения нельзя. Самый надежный и одновременно простой способ — это купить USDT с банковской карты в регулируемом криптообменнике. Зарегистрироваться в таком обменнике достаточно несложно, и этот процесс не отнимет у потенциального инвестора много времени.

Также для участия в DeFi вам потребуется кошелек MetaMask, который поддерживается всеми DeFi-протоколами. Далее купленные USDT нужно отправить на MetaMask, а затем привязать кошелек к выбранному DeFi-протоколу. Обычно DeFi-приложение само предлагает это сделать. После установления связи с кошельком можно размещать средства на протоколе.

Впрочем, сложность DeFi заключается не в механизме размещения средств и получения дохода, а в выборе качественных проектов. Поэтому эксперты советуют помнить о рисках и заходить в ресурсные приложения с небольшой суммой.