Зачем нужны фьючерсы на финансовом рынке, каких видов бывают фьючерсы, как и где ими торговать
Ни одна экономическая сводка не обходится без фьючерсов. Если вы включите радио с блоком новостей, то наверняка узнаете о последних обновлениях стоимости нефти основных марок. Там-то и прозвучит это слово. Но что такое фьючерс? Зачем он нужен и можно ли его купить? Рассказываем в нашем материале.
Содержание
- Что такое фьючерс
- Типы фьючерсов
- Зачем нужны фьючерсы
- Как торговать фьючерсами
- Плюсы и минусы фьючерсов
- Самые популярные фьючерсы
Что такое фьючерс
Фьючерс — это один из видов дериватива. Под фьючерсным контрактом подразумевают соглашение, по которому две стороны обязуются в определенную дату продать активы по заранее установленной цене. Их рыночная цена за это время может вырасти или упасть, но на стоимость сделки это не повлияет.
Так звучит официальное определение того, что такое фьючерс. Простыми словами же это обычный договор на покупку актива, но по фиксированной цене и попозже. Стоит также уточнить, что такое фьючерсный контракт — это синоним фьючерса, оба термина употребляются в тематических СМИ и руководствах для трейдеров.
Представьте, что вы решили купить квартиру в строящемся доме. Вы вносите платеж, но сразу жилплощадь не получаете — ее еще может даже не существовать. Зато вы уже точно обезопасите себя от будущего роста цен.
Но на фондовом рынке ситуация порой развивается куда драматичнее, чем в случае с недвижимостью. Цены на активы в течение одного дня могут упасть или вырасти на десятки процентов. Поэтому стоит понять, что такое фьючерс на бирже и как он может уменьшить головную боль компаний.
Возьмем, к примеру, сеть фастфуда. Ей нужно постоянно закупать мясо и прочие продукты в больших объемах. Если бы она каждый день приобретала ингредиенты по рыночной цене, то ей было бы очень сложно, например, считать будущую прибыль. Покупка продуктов в виде фьючерсов же устраняет неопределенность в бизнес-модели — компания может быть уверена, что все будет куплено по фиксированной цене на месяцы и годы вперед. Также фьючерсы удобны для производителей сырья и ферм, поскольку они получат заранее определенный доход за свои товары.
Типы фьючерсов
Разберемся, как устроена торговля фьючерсами. Фьючерсные контракты могут быть заключены на многие активы. Например, на нефть, газ, кофе или пшеницу. Помимо этого, договоры заключаются на покупку акций, драгоценных металлов и валюты.
Существует два вида фьючерсов: поставочные и расчетные. Инвесторы используют поставочные при торговле несырьевыми активами — например, акциями. Так, вы можете купить какие-либо ценные бумаги по заранее оговоренной цене, а к сроку исполнения их переведут вам на брокерский счет.
Расчетные же фьючерсы используют когда передать актив будет проблематично — представьте, что было бы, если бы вам привезли кубометр газа или баррель нефти. Поэтому на счет перечислят (или снимут с него) деньги — разницу между ценой покупки и продажи контракта. Помимо сырья, расчетные фьючерсы используют при торговле, например, индексами.
Зачем нужны фьючерсы
Трейдеры и инвесторы часто используют фьючерсы как спекулятивный инструмент для коротких сделок, поскольку обычно на них ниже биржевые комиссии. Но сами фьючерсы нельзя рассматривать как долгосрочное вложение. А владение ими не дает тех же привилегий, что обычные акции (держатель фьючерсов не обладает долей в компании и не может претендовать на дивиденды).
Помимо этого, фьючерсы могут служить индикаторами ожиданий инвесторов. Обычно их цена отличается от стоимости самих активов. Скажем, акции «Газпрома» торгуются по ₽338, а фьючерс на 100 акций с датой исполнения в декабре стоит ₽34 518 (₽345,18 за одну акцию). Такая ситуация называется контанго — значит, инвесторы ожидают, что в будущем стоимость ценных бумаг компании вырастет.
Если же цены на фьючерс заметно ниже нынешней стоимости актива, то участники рынка верят в снижение котировок к указанной дате. Это называется бэквордацией. Наконец, если стоимости примерно равны, то говорят о паритете.
Как торговать фьючерсами
Теперь, когда мы окончательно разобрались с тем, что такое фьючерсы и зачем они нужны, поговорим о том, как начать ими торговать.
Если вы торгуете на бирже через брокера, то половину нужных действий вы уже совершили. В противном случае придется сначала получить доступ к фондовому рынку. Второй шаг — регистрация на срочном рынке биржи. Обычно для этого нужно открыть доступ к маржинальной торговле.
После этого выберите интересующий вас фьючерс и приобретите его. Важно отметить, что обычно брокеры блокируют часть средств на счете под гарантийное обеспечение фьючерса (10–40% от стоимости контракта). А в случае с Московской биржей два раза в день на счет будет зачисляться (или списываться с него) вариационная маржа, которая зависит от изменения стоимости актива.
Плюсы и минусы фьючерсов
У торговли фьючерсами есть ряд плюсов:
- Низкая комиссия. Как правило, торговать фьючерсами для трейдеров выгоднее, чем акциями. Комиссия за контракт на Московской бирже обычно составляет около ₽10.
- Удобство для коротких сделок. Все фьючерсы можно свободно продавать в шорт — для них нет ограничений, которые вводят для продажи акций. Трейдеру не нужно будет платить за перенос сделки на другую дату. К тому же фьючерсы можно хеджировать.
- Кредитное плечо. К плюсам кредитного плеча можно отнести то, что трейдеры могут заключать сделки на суммы, которых у них нет. Это позволяет, например, получить большую прибыль от сделок. В то же время кредитное плечо увеличивает и убытки в случае, если котировки пойдут вниз.
- Ликвидность. Фьючерсы относятся к активам с высокой ликвидностью — то есть довольно популярны среди трейдеров. Так, по статистике Московской биржи за 2020 год, объем торгов на срочном рынке был больше чем в 2 раза выше, чем на фондовом.
Но, как и в случае со всеми остальными инструментами, у фьючерсов есть и существенные минусы:
- Кредитное плечо. Как уже было сказано выше, возможность торговать в долг может потенциально увеличить прибыль от сделок из-за более крупной суммы. Но если все пойдет не так, как запланировано, то и убытки можно понести значительно большие.
- Опасность закрытия по маржин-коллу. Два раза в день по фьючерсным контрактам рассчитывается вариационная маржа, которая в случае уменьшения стоимости может приносить убыток. Если у трейдера не будет достаточно денег для поддержания позиции на счету, то брокер может принудительно закрыть ее, чтобы портфель не ушел в минус.
- Фьючерсы не дают привилегий. Купив фьючерсы на акции компании, трейдер не получает тех же прав, что держатель самих ценных бумаг. Он не сможет участвовать в собраниях инвесторов, а также владеть частью компании и получать дивиденды.
Самые популярные фьючерсы
Наконец, поговорим о том, какими фьючерсами чаще всего торгуют на биржах. Конечно, в первую очередь это сырье: нефть, газ и металлы — как драгоценные, так и нет.
Кроме того, среди трейдеров популярна торговля фьючерсами на основные индексы: например, на S&P 500 или Nasdaq.
