Что такое спред на бирже

Содержание

• Что такое биржевой спред
• Что такое спред в биржевом стакане
• Что такое спред в трейдинге
• Величина спредов
• Величина спреда среди популярных валютных пар
• Как учитывать спред на бирже
• FAQ

Биржевой спред — это то, что позволяет сделать торговлю на бирже прибыльной. Именно благодаря спреду трейдеры делают свою маржу. Разберемся, что такое спред на бирже и какие виды спредов бывают.

Если дословно переводить слово спред с английского на русский, получится, что спред – это разница. И почувствовать ее можно, посмотрев на курсы валют в обменном пункте. Разница между ценой покупки и ценой продажи и есть тот самый спред. Кроме того, на бирже спредом могут назвать различия между доходностями и некоторые созданные специально вторичные производные ценных бумаг. В свою очередь спред в трейдинге – это одновременно открытые позиции long и short в связанных между собой активах.

Что такое биржевой спред

Спред – это разница между ценой продажи и ценой покупки. В качестве измерительных значений используют денежные единицы, процентные значения и пункты (для срочного рынка).

Представим себе гипотетическую ситуацию, когда инвестору надо купить акции компании N не дороже 1000 рублей за бумагу. Он отправляет заявку брокерской компании и ждет ее исполнения. В момент подачи заявки акции компании N есть, но стоят они 1050 рублей. Разница между ценой инвестора и биржевой ценой 50 рублей или если считать в процентах: (1050 - 1000) /1050X100% = 4,76%. Это спред. И у инвестора два варианта действий. Либо ждать пока появятся бумаги по нужной цене, либо скорректировать свои ожидания. В обоих случаях сделка состоится. Помимо прочего, спред в биржевой среде — это еще и индикатор ликвидности того или иного актива. Чем ниже спред, тем ликвиднее актив. Идеальный спред может измеряться в сотых долях процента. И часто эти крупицы имеют значение для прибыли спекулянта.

Но спред не растет сам по себе. Его формируют определенные компании маркет-мейкеры. Это профучастники рынка ценных бумаг, взаимодействующие с биржей по специальному договору. Маркет-мейкеры занимаются тем, что создают стабильно высокую ликвидность бумаг и контролируют значения спреда.

Что такое спред в биржевом стакане

Для того, чтобы узнать величину спреда, инвестору достаточно заглянуть в биржевой стакан. Биржевой стакан – это специальная таблица, где отмечены все заявки биржевого дня с ценовыми показателями от продавцов и покупателей и цифрами по количеству сделок. Это, пожалуй, главный инструмент мониторинга для активного трейдера, который зарабатывает на спреде.

Можно указать на выбор две цены: рыночную или лимитную. Интересно, что рыночная цена в биржевой стакан не попадает ровно потому что это и есть идеальный спред между ценами покупки и продажи. Такая заявка срабатывает тут же.

Лимитная заявка – это сублимация желаний продавца продать подороже и покупателя – купить подешевле. Сразу такие заявки не срабатывают и вываливаются в стакан, где и ждут своего часа. Живет же лимитная заявка в течение торгового дня и, если не сработает, то автоматически отменяется.

Как формируется спред на бирже? При подаче лимитной заявки на продажу она падает на дно стакана и автоматически попадает в хвост очереди из похожих заявок. Сначала исполнятся самые ранние заявки, потом поздние. С другой стороны стакана формируются заявки на покупку.

У востребованного ликвидного инструмента спред будет микроскопическим. В биржевом стакане это хорошо видно, цены там обновляются каждую секунду, а объемы удачных сделок исчисляются тысячами. Возможна ситуация, когда спреда не будет вовсе, это такая улица с односторонним движением, то есть с заявками только на покупку или только на продажу. Здесь трейдеру имеет смысл закинуть в «стакан» свою цену и ждать.

Что такое спред в трейдинге

На бирже различают несколько видов спредов: фиксированный, плавающий, межрыночный, внутрирыночный и календарный. Значение фиксированного спреда указано в договоре, заключенном между брокером и трейдером. Таким образом прибыль от сделки известна заранее и не меняется в течение торговой сессии.

Фиксированный спред часто встречается на валютном рынке и измеряется в пунктах, которые на биржевом сленге называются пипсами.

У плавающего спреда, в отличие от фиксированного колебания зависят от рыночной ситуации, но находятся в определенных маркет-мейкерами границах.

Межрыночный спред возникает в том случае, когда актив торгуется на разных биржевых площадках. Например, это могут быть иностранные бумаги, которые продаются на Московской и Санкт-Петербургской биржах, или российские бумаги, представленные на Мосбирже и Nasdaq.

Такое явление, как внутрирыночный спред – это разница в цене между обычными акциями и префами (привилегированными) одной и той же компании.

Трейдеры часто зарабатывают с помощью межрыночных и внутрирыночных спредов, пользуясь тем, что участники рынка не могут заранее просчитать движения актива и совершают массу осечек в битве за прибыль. Один из самых простых способов заработка на таких спредах – купить бумагу на одной бирже, а продать на другой по более выгодной цене. Стратегия тоже не особенно рациональная, хотя бы потому что есть такое понятие как биржевые комиссии и рыночные курсы. Эти факторы часто делают подобные сделки невыгодными для инвесторов.

Календарный спред – это уже практика срочного рынка. Возникает между различными финансовыми инструментами, но с разными сроками выполнения контрактных обязательств. Фактически это разница между ценой срочных контрактов с отличающимися сроками поставки.

Величина спредов

Величина биржевых спредов зависит сразу от нескольких факторов, среди которых можно отметить ликвидность, новостной фон, объемы заявок. Что касается ликвидности, то здесь правило простое: высокая ликвидность – низкий спред. При этом значения ликвидности подвержены изменениям. Это могут быть изменения внешнего фона, например, появление важных новостей. В этом случае рыночная активность падает и ликвидность падает. Падает она и на праздники и выходные и в периоды летнего затишья. А потом ведет себя в зависимости от того как звезды сошлись или новости сработали.

Новости могут как повысить, так и понизить спред. Какие же новости отнести в число важных и влияющих на спред на бирже? Это могут быть отчеты компаний о своей деятельности, в том числе финансовые, важные сообщения о состоянии дел на отраслевых или мировых рынках, политические и экономические коллапсы и различные форс-мажоры.

Часто величина спреда зависит от объема заявок. Например, заявку на покупку огромного количества бумаг брокер не может реализовать по одной цене. Часть заявки будет реализована по одной цене, а часть – по другой. Все эти действия приводят к увеличению спреда.

Увеличивается спред, а ликвидность уменьшается и в том случае, если один из маркет-мейкеров не принимает участия в торгах. Это невыгодный момент для покупки или продажи активов.

Величина спреда среди популярных валютных пар

С точки зрения величины спреда валютные пары можно разделить на три группы.

К первой группе со спредом (0-5 пунктов) относится, к примеру, классическая пара евро/доллар. Волатильность этой пары растет во время выхода важных новостей, решений ФРС или же заявлений в соцсетях. Кроме того, не стоит забывать, что евро – главная валюта ЕС, и она довольно тонко реагирует на негативные изменения в экономике любой из стран, входящих в Евросоюз. Так что несмотря на низкий спред, волатильность дает шанс трейдерам на получение прибыли.

Во вторую группу (5-10 пунктов) так называемых второстепенных валютных пар входит, к примеру, пара GBP/NZD (английский фунт/новозеландский доллар. В третьей группе валютных пар со спредом >10 пунктов – всевозможная экзотика. Например, сочетание американского доллара с чешской кроной.

Как учитывать спред на бирже

Есть несколько простых правил, придерживаясь которых можно зарабатывать прибыль на бирже, с учетом значений спреда.

По мнению экспертов, невыгодно покупать активы рыночным ордером, в этом случае не избежать убытков, так как покупка идет на условиях продавца. Намного выгоднее вкладываться в ценные бумаги при внушительных объемах торгов и относительно небольших спредах.

При этом в стратегиях пассивного инвестирования с длинным горизонтом вложений, сопряженных с малым количеством сделок, величина спреда не играет особой роли. Напротив – в активных стратегиях, особенно во внутридневной торговле значения спреда крайне важны, как и объемы торговли. Эксперты рекомендуют активным трейдерам брать бумаги с дневным оборотом от полумиллиона рублей.

FAQ