Как работает инвестиционный фонд и что будет с его флагманским продуктом Grayscale Bitcoin Trust
Инвестиционный фонд Grayscale до недавнего времени был мостом между традиционным и крипторынком для квалифицированных трейдеров. Но теперь SEC одобрила биткоин-ETF — прямого конкурента компании. Рассказываем, что такое Grayscale и как будет работать ее флагманский проект в свете изменений правил игры крипторынка.
Содержание
- Что такое Grayscale
- Что покупает Grayscale
- В чем особенность Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
- Как работает Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
Что такое Grayscale
Grayscale Investments — это инвестиционный фонд, который управляет криптоактивами в интересах клиентов. Его основали в 2013 году как «дочку» Digital Currency Group.
Компания позволяет аккредитованным инвесторам в США приобретать инвестиционные продукты в криптовалюте в регулируемой среде и через привычные им инструменты традиционного рынка.
По сути, инвестор покупает финансовые инструменты без необходимости фактически владеть криптовалютой. Это интересно квалифицированным инвесторам, которые не могут перенести деньги из фондового рынка напрямую на криптобиржу. Поэтому Grayscale здесь выступает «мостом» между традиционным и цифровым рынками.
Сейчас компания — крупнейший фонд - держатель криптовалюты в мире. По данным самой Grayscale, на 1 сентября 2021 года в ее управлении находятся цифровые активы на $44,1 млрд.
Что покупает Grayscale
Инвестиционный фонд Grayscale предлагает финансовые продукты в биткоинах, эфире, лайткоине, Zcash и других криптовалютах.
На первом месте по объему вложений находится биткоин. К 18 октября под управлением компании — монеты на сумму больше $39,7 млрд.
Далее идет эфир — на $11,8 млрд. Это делает компанию одним из крупнейших держателей этой криптовалюты.
Также среди активов — Ethereum Classic ($643 млн), лайткоин ($287 млн), Bitcoin Cash ($193 млн), и другие криптовалюты.
Кроме того, ранее Grayscale была китом XRP, но сейчас в ее портфеле вообще нет этого токена.
Всего в активе компании 15 криптовалютных фондов.
В чем особенность Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
Флагманский проект фонда, который и привлекает крупных клиентов, — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
По функционалу он похож на торгуемый на бирже фонд (ETF), который обеспечен биткоином. GBTC могут торговать только квалифицированные трейдеры.
До того как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США одобрила биткоин-ETF, GBTC был тем самым выходом для крупных инвесторов, которые хотели торговать криптовалютой, но с помощью традиционных финансовых инструментов.
Теперь же Grayscale заявила, что готова преобразовать GBTC и другие свои криптофонды в торгуемые на бирже:
«Позиция Grayscale ясна: мы на 100% готовы преобразовать GBTC и другие наши продукты в ETF, как только SEC даст четкие определения и требования к биткоин-рынку»
Как работает Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
GBTC торгуется как с премией, так и со скидкой к фактической цене биткоина, что делает его привлекательным для инвесторов. Кроме того, так как этот фонд торгуется публично, у него есть определенные налоговые льготы.
Однако сейчас, когда SEC разрешила биткоин-ETF, GBTC и Grayscale в целом столкнулись с серьезной конкуренцией.
Например, в Канаде, где торгуемые на бирже биткоин-фонды были одобрены раньше, «увели» у компании больше 14 тыс. биткоинов потенциальных клиентов. Разница между премия GBTC и базовым биткоином за акцию стала отрицательной.
В свете новых событий компания подала заявление на преобразование своего биткоин-фонда в ETF.
