Разбираемся, как работают облигации федерального займа и как в них вложиться
Содержание
- Что такое облигации
- Номинал и купонный доход облигации
- Как выбрать облигации
- Что такое облигации федерального займа
- Как заработать на ОФЗ
- Какие ОФЗ выбрать
- FAQ
Среди облигаций особняком стоят государственные долговые бумаги — их считают более надежными. В России чаще всего можно найти ОФЗ (облигации федерального займа). В отличие от долговых бумаг компаний, гособлигации не отличаются высоким процентом выплат, но зато шансов остаться ни с чем у инвесторов меньше. Кроме того, инвестиции в ОФЗ можно рассматривать как диверсификацию портфеля. Разбираемся, что такое ОФЗ, как они работают и сколько можно на них заработать.
Что такое облигации
Облигации — это вид ценных бумаг. Подобно акциям, они торгуются на фондовом рынке. Ключевое отличие в том, что облигации — это долговые ценные бумаги.
Иными словами, государство или компания берет в долг деньги у инвесторов, обещая вернуть их через определенный срок. Естественно, с процентами. Как правило, срок погашения облигации достаточно долгий — несколько лет. Но бывают и бессрочные долговые ценные бумаги с возможным погашением в дату колл-опциона.
На российском рынке несколько видов облигаций:
-
Облигации федерального займа (ОФЗ) — государственные или суверенные долговые ценные бумаги. Самые надежные, но зачастую дают минимальный доход.
-
Муниципальные облигации — долговые ценные бумаги, которые выпускают региональные правительства. Менее надежны, чем ОФЗ, но могут принести больший доход.
-
Корпоративные облигации — долговые ценные бумаги, которые выпускают отдельные компании. Их надежность напрямую зависит от финансового положения корпорации и ее перспектив. Как правило, такие облигации приносят наибольший доход.
Существуют также так называемые еврооблигации — это долговые ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте, которые выпускают российские компании и власти страны. Чаще всего это доллар или евро.
Номинал и купонный доход облигации
У облигаций есть номинальная цена. В случае с Россией она чаще всего составляет ₽1 тыс. Номинал — это та сумма, которую государство или компания берет взаймы изначально и которую обязуется выплатить к сроку погашения. При этом реальная стоимость облигации после ее выпуска может меняться в зависимости от спроса.
Обычно текущая цена облигации на бирже выражается в процентах от номинальной цены — например, если вы купите ОФЗ по 90% от номинала, то одна акция будет стоит ₽900. Если вы купите 10 облигаций по цене в ₽900 за штуку, то при погашении вам возместят номиналы акций на сумму в ₽10 тыс.
При этом погашение — не единственный способ получить деньги от облигаций. У них также есть купонный доход. Его можно сравнить с процентами по депозиту — купонный доход представляет из себя выплату определенного процента от номинала в установленные промежутки времени. Сходство с банковским вкладом также заключается в том, что купонный доход облигаций часто зависит от нынешней ключевой ставки Центробанка.
Как выбрать облигации
При выборе облигации — как государственной, так и корпоративной — стоит обратить внимание на следующие детали, которые обычно предоставляет брокер:
-
Нынешняя цена. Номиналы большинства российских облигаций — ₽1 тыс. Это значит, что к дате погашения эмитент бумаги выплатит держателю именно такую сумму. Но на бирже цена облигаций постоянно меняется в зависимости от спроса, поэтому вы можете купить бумагу как дешевле, так и дороже изначальной стоимости. Часто эта нынешняя цена выражается в процентах по отношению к номиналу.
-
Текущая доходность. Этот показатель выражается в процентах и показывает, сколько вы получите дохода через год, если вложитесь в облигации сейчас. Считается текущая доходность следующим образом: сумму купонных выплат за год нужно разделить на нынешнюю стоимость облигации, а результат умножить на 100%. Так, для акции с выплачиваемым дважды в год купонным доходом в ₽50 стоимостью в ₽1 тыс. текущий доход составит 10%.
-
Дата погашения. Это срок, по истечению которого эмитент облигации будет обязан выплатить держателю деньги по номиналу. Облигация при этом перестает действовать.
-
Доходность к погашению. Это то, сколько вы получите дохода, если купите облигации по нынешней цене и продержите их у себя до даты погашения. В этот процент входят как все купонные выплаты до погашения, так и разница между ценой покупки и номиналом.
-
Накопленный купонный доход (НКД). Это сумма, которую вы получите от следующего владельца, если вы продадите облигацию в период между выплатами. НКД — это часть купонного дохода.
-
Периодичность выплаты. Этот показатель отражает, сколько раз в год будет выплачиваться купонный доход. 365 дней — один раз в год, 182 дня — два раза в год, 91 день — 4 раза в год.
Что такое облигации федерального займа
ОФЗ — это облигации, которые выпускают напрямую власти в лице Министерства финансов. На российском рынке ОФЗ считаются самыми надежными долговыми ценными бумагами, но их купонный доход, как правило, ниже, чем у облигаций с более высоким риском.
По данным на 1 декабря 2021 года, у большинства доступных на бирже ОФЗ доходность к погашению составляет больше 7%. В то же время доходность к погашению (или к дате оферты) облигаций российских компаний может превышать 10%.
Как заработать на ОФЗ
В случае с облигациями федерального займа работают те же правила успешного трейдинга — нужно покупать дешево, а продавать дорого. Но, в отличие от инструментов с высоким риском, облигации также дают неплохой пассивный доход. Поэтому стоит учитывать такие параметры, как текущая доходность и доходность к погашению. Так вы сможете достаточно безопасно приумножить свои средства.
Кроме того, держать часть портфеля в ОФЗ — хорошая тактика для противостояния сильным падениям рынка. С помощью диверсификации активов вы сможете защитить себя от больших потерь — их будут сглаживать стабильные купонные выплаты.
Какие ОФЗ выбрать
Сами ОФЗ, которые торгуются на биржах, различаются по условиям выплаты купонов бывают четырех основных видов:
ОФЗ-ИН — это облигации с индексируемым номиналом. Такие долговые бумаги достаточно малочисленны, поскольку их запустили относительно недавно. Ключевая особенность таких облигаций заключается в том, что они менее подвержены инфляции — их купонный доход ежегодно индексируется. Сейчас на рынке представлены, например, ОФЗ 52001, 52002 и 52003. Их доходность составляет 2,5% годовых.
ОФЗ-ПД — это облигации с постоянным доходом. Их купонный доход устанавливается перед выпуском, после чего не меняется. Таких облигаций на рынке очень много. К ним относятся, например, ОФЗ 26227 (доходность к погашению — 8,78%), ОФЗ 226222 (доходность к погашению — 8,7%) и другие.
ОФЗ-ПК — это облигации с переменным купоном. Другими словами, их купонный доход постоянно меняется в зависимости от ключевой ставки. А точнее, от индекса RUONIA — это взвешенная процентная ставка по необеспеченным межбанковским кредитам, благодаря которой можно узнать стоимость рубля для банков. Обычно RUONIA держится примерно на уровне ключевой ставки ЦБ. При этом доходность облигации считается по среднему арифметическому показателя RUONIA за полгода до выплаты. К облигациям с переменным купоном относятся, например, ОФЗ 29006 (текущая доходность — 5,86%) и ОФЗ 24021 (текущая доходность — 6,48%).
ОФЗ-АД — это облигации амортизации долга. По ним выплачивают переменный купонный доход, а их номинал постепенно гасится через определенные выплаты. Их постепенно выводят из обращения.
FAQ
ОФЗ — это облигации федерального займа. Так называются долговые ценные бумаги, которые выпускает российское Министерство финансов. Инвесторы дают государству деньги в долг, а оно, в свою очередь, обещает вернуть их, да еще и выплачивать проценты.
В первую очередь, надежностью. Считается, что государственные облигации дают больше гарантий возврата средств к дате погашения облигации. В то же время доходность у них несколько ниже, чем у более рискованных облигаций.
Это изначальная стоимость ценной бумаги. В случае с ОФЗ она обычно составляет ₽1 тыс. По этой цене облигации покупают первые инвесторы, и именно эту сумму выплатит эмитент в дату погашения.
