Кто такие тейкер и мейкер

Содержание

• Кто такие маркет-мейкеры
• Что такое ликвидность
• Тейкер и мейкер: основные отличия
• Концепции мейкеров и тейкеров
• Что значат тейкер и мейкер на бирже
• Как работают тейкер и мейкер на практике
• FAQ

Подавляющее большинство криптобирж использует в своей работе универсальную систему тейкер и мейкер. Расскажем, кто такие маркет-мейкеры и маркет-тейкеры, какую роль играют биржевые ордера, а также в чем заключается разница между тейкер и мейкер ордерами.

Кто такие маркет-мейкеры

Майнеры, круглосуточно добывающие криптовалюты зарабатывают на комиссиях и поэтому комиссии начисляются за практически за любую операцию на криптобирже.

Если клиент криптовалютной биржи хочет перевести деньги на свой же биржевой кошелек, с него удерживают небольшую комиссию. Это называется депозитный сбор. То же самое происходит при транзакции из биржевого кошелька в кошелек личный. Это уже комиссия за снятие средств. Вся совокупность выплачиваемых добытчиков монет комиссий называется сетевыми сборами.

Биржа тоже не прочь получить свою долю дохода с комиссий. Она берется с каждой успешной сделки. При этом криптобиржи зачастую используют в своей работе универсальную систему тейкер и мейкер.

Важно понимать, что при размещении торгового ордера на бирже, участник торгов попадает в одну из двух категорий: мейкер или тейкер.

Что делают мейкеры? Они в буквальном смысле слова формируют рынок для остальных участников биржевой торговли и наполняют биржи ликвидностью.

Тейкеры исполняют прямо противоположную роль. Их задача стерилизация избыточной ликвидности через исполнение доступных ордеров. Что касается биржевых комиссий, то тейкеры платят больше, чем мейкеры. Но тут все понятно, кто деньги на биржу приводит, тот и получает свои преференции.

Например, на одной из крупнейших криптовалютных бирж Binance комиссия тейкеров и мейкеров на объемах торгов от $100 тыс. до $1млн составляют 0,2 и 0,1% соответственно, а на объемах от $1 млн до $10 млн – 0,18 и 0,08%. То есть, чем выше объем совершаемых сделок, тем больше процентный спред. Кроме того, достаточно часто биржи начисляют символические комиссии или же полностью отменяют их для мейкеров (и повышают размер комиссии за рыночные ордера, с которыми работают тейкеры.

Что такое ликвидность

Ликвидность – это способность мгновенного превращения материальных ценностей в деньги без потерь. Чем выше скорость превращения, тем ликвиднее товар. Например, валюта – высоколиквидный товар.

Кроме обычной ликвидности: существует еще ликвидность рыночная. Ликвидными называют рынки с высоким спросом со стороны продавцов и покупателей и с хорошим трафиком. Как отмечают эксперты Binance, на уровне высокой торговой активности интересы покупателей и продавцов совпадают в золотой середине, то есть самая недорогая заявка на продажу будет равняться заявке по самой высокой цене от покупателя актива. А разница между двумя этими заявками образует спред – разницу между спросом и предложением.

Именно величина спреда определяет разницу между ликвидным и неликвидным рынком. На неликвидных рынках, где постоянно возникают проблемы с покупкой или продажей активов, спред намного выше, чем на ликвидных.

Тейкер и мейкер: основные отличия

Расскажем, чем отличаются мейкеры и тейкеры. Мейкеры постоянно используют возможность купить актив ниже рыночной цены и продать этот же актив подороже. При этой мейкеры с удовольствием идут на создание пассивного портфеля и игре на длинных горизонтах инвестирования. У мейкеров непростые для исполнения заказы, и они подолгу находятся в книге ордеров. И, конечно же, мейкеры максимально поддерживают биржу, добавляя ей ликвидности.

На другом полюсе биржевого мира находятся тейкеры. Они также совершают сделки рыночным или превышающим рыночные ценам, продают активы по рыночным и превышающим рыночный курс ценам, а также по ценам ниже рынка. Это пользователи совершают свои транзакции немедленно, здесь и сейчас. Заказы тейкера напрямую из книги ордеров. Они минуют препоны стоп-лосса (лимитный ордер, минимизирующий убытки трейдера в случае внезапного падения цены), но платят за это небольшую комиссию бирже.

Начнем с того, что биржевой ордер — это трейдерская заявка, передаваемая брокеру. На биржевом сленге такая заявка называется приказ, часто ее называют поручением. В заявке указывается, какое число ценных бумаг и на какую сумму надо купить или продать. Существует два основных типа биржевых ордеров: лимитные и рыночные. С помощью лимитных ордеров трейдеры пытаются приобрести активы ниже рыночной цены или же продать их выше рыночной цены

Лимитные ордера — это ордера, в которых пользователи пытаются покупать монеты ниже текущей рыночной цены и продавать выше текущей рыночной цены. Как правило, в таких ордерах указывается минимальная сумма покупки и максимальная сумма продажи. По понятным причинам исполняются такие ордера далеко не сразу, а только тогда, когда найдены заинтересованный покупатель или продавец.

В отличие от лимитных, рыночные ордера (тейкерс) исполняются немедленно и активы с их помощью покупаются или продаются по текущей рыночной цене. Трейдеры устанавливающие лимитные ордера классифицируются биржей как мейкеры и с них берется комиссия. А с пользователя, формирующего рыночные ордера, взимается комиссия тейкера. Как мы уже говорили, по причине того, что мейкеры добавляют рынку ликвидности, в отличие от тейкеров, с них берется меньшая комиссия.

Концепции мейкеров и тейкеров

Эксперты подчеркивают, что не следует путать мейкеров и тейкеров с продавцами и покупателями активов на бирже. Мейкинг и тейкинг – это концептуальные понятия из другой области. В основе концепций тейкер и мейкер – книга ордеров, это все заявки на покупку и продажу для определенной торговой пары.

В свою очередь комиссии, которые платят бирже тейкер и мейкер, принято относить к заказам на покупку и к заказам на продажу. Проще говоря, мейкеры активно пополняют книгу заказов, наращивая ее размеры и повышая ликвидность биржи.

А тейкеры, или получатели заказов уменьшают число заказов, размеры книги ордеров и как следствие ликвидность биржи.

Что значат тейкер и мейкер на бирже

Переходим к более точному определению мейкинга на бирже и действий мейкера, в частности. Сначала в части ордеров на покупку активов. В этом случае тот, кто размещает заявку (ордер) на покупку (лимит на покупку) по цене ниже рынка, считается мейкером.

В части заявок (ордеров) на продажу картина следующая. При размещении лимита на продажу по цене, превышающей цену тикера, трейдер причисляется к мейкерам, потому что в этих случаях мейкер генерирует ликвидность в книге ордеров и оплачивает комиссию производителя. Дальше события развиваются по стандартной схеме. Такой лимитный ордер ждет своего исполнителя (тейкера).

Это ожидание может быть достаточно долгим. Более того, такой ордер может не найти покупателя и не исполнится, а потом исчезнет при достижении срока годности или изъятия его из книги ордеров самим пользователем.

Теперь о тейкерах. Тут все проще, нюансов меньше, но они есть, конечно. При размещении мгновенного заказа на покупку (рыночный ордер) в соответствии с текущей рыночной ценой и сопоставлении с существующим ордером на продажу в книге заказов – пользователь биржи становится тейкером. Та же ситуация при размещении рыночного ордера на продажу – если он мгновенный по исполнению, соответствует рынку и имеет встречный ордер на покупку, то здесь все говорит о тейкинге.

Заказы от исполнителей не попадают в книгу ордеров по той причине, что они сразу же соглашаются с существующей в книге заказов ценой. Получается, что тейкер извлекает заказ из книги и платит за это комиссию, а по сути уменьшает ликвидность. Поэтому часто тейкеров называют получателями ордеров.

Как работают тейкер и мейкер на практике

Объясним работу схемы мейкинг-тейкинг на примерах из биржевой практики. Допустим, на бирже стоимость 1 эфира составляет $3100. Есть вариант стать мейкером, выставив лимитный ордер на покупку монеты по цене $2800. Тем самым, мейкер предполагает, что валюта упадет до лимитной отметки и сделка состоится по привлекательной для него цене. Потом он записывает свою заявку в книгу ордеров и добавляет ликвидности бирже. Комиссия по такой операции будет ниже, чем при создании рыночного заказа (тейкер).

А вот если пользователь хочет купить 1 ETH по цене $3100 немедленно и по текущей рыночной конъюнктуре, то он создает рыночный ордер и размещает его в книге заказов. По этой цене в книге заказов уже есть соответствующий ордер и сделка происходит тут же. А комиссия за нее выше, чем в предыдущем примере. Более того, никаких записей в книге заказов не делается, ликвидность уменьшается, как и возможность купить такой же товар по той же цене у гипотетического трейдера. Вот почему комиссия тейкера всегда выше комиссии мейкера.

FAQ