Что такое маржин-колл

Маржин-колл можно назвать страшным сном трейдера, который решился на инвестирование с привлечением заемных средств. Если брокер видит, что дела у трейдера идут не очень, то он может воспользоваться правом маржин-колла, а если инвестор его проигнорирует, то и вовсе распродать его активы.

Давайте подробно разберемся, в каком случае это может произойти.

Содержание

• Определение маржин-колла
• Маржин-колл и маржинальная торговля
• Что такое начальная маржа и поддерживающая маржа
• При каких условиях наступает маржин-колл
• Что будет, если инвестор не исполнит маржин-колл
• Как можно избежать маржин-колла
• FAQ

Определение маржин-колла

Маржин-колл – это предупреждение инвестору от брокера о том, что он должен привести свой маржинальный счет, а точнее активы на нем, к заранее оговоренному «состоянию». Обычно угроза маржин-колла возникает, когда стоимость активов на маржинальном счету начинает падать.

Маржин-колл и маржинальная торговля

Как мы уже говорили, маржин-колл напрямую связан с понятием маржинальной торговли. Маржинальная торговля означает, что инвестор занимает у (в большинстве случаев) брокера средства на совершение сделки – например, на покупку акций или любых других ценных бумаг или активов. Средства, которые инвестору выдал брокер, называют кредитным плечом или маржой.

По сути, вы берете кредит, на который как и в случае с обычным кредитом начисляются проценты. Средства и ценные бумаги на вашем маржинальном счете выступают в качестве залога для того, чтобы вы могли совершать инвестиционные сделки.

Маржинальная торговля считается высокорискованной инвестиционной стратегией, которая подходит только опытным игрокам на бирже. С одной стороны, используя маржинальную торговлю инвестор получает доступ к дополнительным средствам, которые потенциально помогут ему получить большую прибыль.

С другой стороны, главный риск такой инвестиционной стратегии состоит в том, что инвестор может потерять не только свои деньги, но и средства брокера, которые в любом случае придется возвращать.

Что такое начальная маржа и поддерживающая маржа

Поддерживающая маржа (или маржа поддержки) – это минимальная сумма средств, которая должна оставаться на маржинальном счете, чтобы он оставался открытым.

Брокер может установить свое значение поддерживающей маржи, которая должна находиться у инвестора на счете, но, как правило, речь идет о 25%-30%. Так, ФРС США отдельно оговаривает, что сумма поддерживающей маржи не может быть меньше 25% от суммы. То есть не менее 25% средств, находящихся на счету, должны принадлежть инвестору, а не быть заемными.

Кроме того, существует начальная маржа – средства, которые вы вносите на счет перед получением кредита от брокера. Эти средства не выступают в качестве залога – их можно будет затем использовать для инвестиций. Можно сказать, что они показывают вашу платежеспособность.

Сумма, на которую вы сможете запросить кредитные средства, зависит от суммы, которую вы внесете в качестве начальной маржи. Например, ФРС США говорит о том, что инвестор не может попросить у брокера заемные средства, сумма которых превышает 50% от суммы начальной маржи.

В России ставки риска при маржинальной торговле определяет Национальный клиринговый центр.

Не вдаваясь в подробности, можно сказать, что начальная и поддерживающая маржи нужны, чтобы инвестор не мог просто так отказаться выполнять долговые обязательства перед брокером.

При каких условиях наступает маржин-колл

Маржин-колл наступает в тот момент, когда стоимость активов на счете оказывается ниже значения поддерживающей маржи, установленной брокером. В редких случаях брокер может поменять требования к условиям поддерживающей маржи в большую сторону и в этом случае тоже наступает маржин-колл.

Если брокер выпустил маржин-колл, то инвестору придется внести дополнительные средства на счет или, например, продать активы, чтобы восстановить соотношение своих и заемных средств.

Что будет, если инвестор не исполнит маржин-колл

Если инвестор по какой-либо причине не может (или не хочет) исполнить маржин-колл, то брокер имеет право без ведома инвестора продать ваши активы, чтобы на вашем счету вновь оказалась сумма, соответствующая оговоренной заранее сумме поддерживающий маржи. Все издержки, которые могут возникнуть при таком процессе, инвестор должен будет покрыть самостоятельно.

При этом брокеры в большинстве случаев дают максимум 2-5 дней на исполнение маржин-колла, перед тем как распродать ваши активы.

Как можно избежать маржин-колла

Чтобы избежать маржин-колла, инвесторам советуют при торговле на бирже использовать так называемые стоп-лоссы для минимизации убытков, не занимать у брокера больше, чем вы можете себе позволить, иметь диверсифицированный инвестиционный портфель и достаточную сумму наличными.

FAQ