Шорт-операция в трейдинге: что это такое

В этом уроке вы узнаете : 

1. Что такое короткая позиция 
2. Риски торговли в шорт

Практика открытия коротких позиций оказалась в центре внимания широкой аудитории на фоне пандемии коронавируса. Критики утверждают, что короткие позиции ведут к рыночным манипуляциям, а также часто используются для целенаправленного уничтожения фирм.

Что такое короткая позиция

Короткая позиция представляет собой метод, который используют многие трейдеры для быстрого заработка, так как таким образом они могут увеличить размер своего капитала в надежде получить дополнительную прибыль.

Рассмотрим простой пример. Скажем, Уильям присматривается к акциям компании Shard Industries, которые в настоящее время торгуются на уровне $75. Он твердо верит, что стоимость акций неминуемо упадет, поэтому решает открыть короткую позицию на бирже. Он занимает у брокера 150 соответствующих акций на общую сумму $11 250 и открывает короткую позицию, предлагая эти акции другому покупателю. Теперь Уильяму остается только ждать.

Спустя две недели компания Shard Industries публикует квартальную отчетность — худшую за всю историю своего существования. В сочетании с другими факторами это приводит к падению акций на 40% до $45.

Уильям решает выкупить акции, чтобы затем вернуть их брокеру. Учитывая, что они обошлись ему в $6 750, он остался с прибылью в $4 500. Впрочем, комиссионные и сборы, скорее всего, немного съедят эту сумму.

Нормативное регулирование

Хотя шорт в трейдинге был изобретен далеко не вчера, этот прием все чаще подвергается критике, особенно на фоне текущей паники на рынках. В ответ на пандемию коронавируса регуляторы по всему миру приняли меры, направленные на ограничение прибыли трейдеров в ситуации падения рынков.

В наиболее пострадавших от вируса европейских странах — таких, как Италия, Испания и Франция –– были спешно введены ограничения на открытие коротких позиций для компаний, которые считались самыми уязвимыми. А в конце марта было решено продлить этот запрет еще на три месяца для всех акций, котирующихся на бирже.

Однако не все государства последовали этому примеру и стали запрещать короткие позиции для трейдинга. Например, Великобритания, которая во время кризиса 2008 г. активно вводила подобные запреты, в этот раз решила к ним не прибегать. В результате, хедж-фонды и обычные трейдеры могли свободно использовать короткие позиции на бирже.

Такой подход в отношении коротких позиций вызвал разногласия между Инспекцией по контролю за деятельностью финансовых организаций (FCA) и Банком Англии. По мнению первой организации, рынки должны оставаться открытыми, и короткие позиции могут помочь им работать единообразно. Как в свою очередь заявил новый председатель правления Банка Англии Эндрю Бейли, те, кто занимается короткими позициями, вряд ли будут действовать в интересах британской экономики.

Риски торговли в шорт

Безусловно, торговля в шорт в трейдинге не гарантирует прибыли. Фондовый рынок может как падать, так и расти, и всегда сохраняется шанс потерять немалую сумму денег.

Вернемся к примеру с Уильямом, который занял 150 акций компании Shard Industries по цене $75 и затем решил открыть короткую позицию. Возможен и другой сценарий: несмотря на падение цены до $45, он пожадничал и решил дождаться еще большего падения. И тут компания Shard объявила, что ее выкупит другая крупная фирма. Это неожиданно привело к взрывному росту акций компании до уровня $100 за акцию.

Теперь Уильяму надо выкупать акции и возвращать их брокеру. В итоге он покупает их по цене $95 за акцию и тратит на это $14 250, или на $3 000 больше первоначальной стоимости. Теперь Уильям вероятно очень сожалеет о том, что решился открыть короткую позицию.

Итак, мы прояснили, что же из себя представляют короткие позиции. Короткая позиция — это инструмент, который может использоваться и как способ агрессивных спекуляций, и как средство диверсификации портфеля. Очевидно, что в ближайшие месяцы на рынках будет наблюдаться дальнейшая турбулентность, а значит не будут утихать дебаты по поводу возможностей шорта в трейдинге.