Неделя прошла под знаком хрупкого перемирия между США и Ираном. Рынки отреагировали мощным ралли: S&P 500 прибавил 3,6%, Nasdaq вырос на 4,7% — лучшие недельные результаты с ноября. Нефть рухнула на 16% в день объявления перемирия, но к концу недели Ормузский пролив так и не открылся. Мартовский отчет по инфляции зафиксировал рост CPI до 3,3% — максимум за два года. Потребительское доверие в США упало до рекордно низкого уровня в истории наблюдений. Биткоин колебался между $69 000 и $73 000, а золото завершило третью подряд неделю ростом.
Перемирие: надежда и разочарование за 72 часа
7 апреля, за несколько часов до истечения очередного ультиматума Трампа, США и Иран договорились о двухнедельном прекращении огня. Посредником выступил Пакистан: премьер-министр Шехбаз Шариф предложил обеим сторонам приостановить военные действия и открыть Ормузский пролив на время переговоров. Трамп заявил, что получил от Ирана 10-пунктный план, который считает «рабочей основой для переговоров». Иранский МИД подтвердил готовность пропускать суда через пролив при условии прекращения атак.
Рынки отреагировали немедленно: нефть WTI обрушилась на 16,4% до $94,41/барр — крупнейшее однодневное падение с апреля 2020 года. Brent потерял 13,3%, упав до $94,75. Фондовые индексы взлетели.
Однако перемирие начало рассыпаться почти сразу. В день объявления о прекращении огня Израиль нанёс удары по Ливану, после чего Иран приостановил движение через пролив. К 9 апреля ситуация в проливе не изменилась: глава ADNOC (нефтяная компания Абу-Даби) заявил, что пролив по-прежнему закрыт, а 230 загруженных нефтяных танкеров стоят в Персидском заливе. За всю неделю через пролив прошли лишь единичные суда.
12 апреля вице-президент Вэнс объявил о провале переговоров в Исламабаде. Трамп ответил введением морской блокады Ормузского пролива силами ВМС США: «Эффективно немедленно военно-морской флот начнет процесс блокады любых судов, пытающихся войти или покинуть Ормузский пролив». Иран назвал блокаду нарушением перемирия. К концу воскресенья, 12 апреля, нефть снова пошла вверх, а биткоин просел ниже $71 000.
Фондовый рынок: вторая позитивная неделя подряд
Несмотря на геополитическую нестабильность, фондовые рынки показали вторую подряд неделю роста. Основным драйвером стало перемирие: в среду 8 апреля индексы резко выросли, а затем продолжили набирать высоту. S&P 500 зафиксировал семь подряд дней роста — с 3 по 10 апреля — прежде чем серия прервалась в пятницу.
Итоги недели: S&P 500 прибавил 3,6% (до ~6 817 на закрытии пятницы). Nasdaq вырос на 4,7%. Dow Jones — на 3%. Все три индекса показали лучший недельный результат с ноября 2025 года.
Технологический сектор лидировал: Nvidia выросла на 2,6%, Broadcom — на 4,7%. Полупроводниковый индекс SOX продолжил восстановление. При этом некоторые софтверные компании оставались под давлением: Salesforce упал до двухлетнего минимума, ServiceNow потерял 7,6%.
В пятницу, 10 апреля, серия роста прервалась. S&P 500 снизился на 0,11%, Dow потерял 269 пунктов (-0,56%). Причина — двойной удар макроданных: отчёт по инфляции и рекордно низкое потребительское доверие. Тем не менее Nasdaq закрылся в плюсе (+0,35%) благодаря полупроводникам.
Индекс волатильности VIX опустился до минимума за месяц. Это свидетельствует о том, что краткосрочные опасения на рынке опционов ослабли, несмотря на сохраняющуюся геополитическую неопределённость.
S&P 500 теперь находится примерно на 2,3% ниже исторического максимума от 27 января 2026 года. Индекс вернулся выше 50-дневной и 200-дневной скользящих средних — впервые с конца февраля.
Инфляция: энергетический шок добрался до статистики
10 апреля Бюро трудовой статистики США опубликовало мартовский отчет по индексу потребительских цен — первый CPI-отчет, отражающий влияние иранского конфликта. Результаты оказались ожидаемыми, но от этого не менее значимыми.
CPI вырос на 0,9% за месяц — максимальный месячный рост с 2022 года. В годовом выражении инфляция ускорилась до 3,3% — с 2,4% в феврале. Это максимум с апреля 2024 года. Основная причина: энергоносители подорожали на 10,9% за месяц, бензин — на 21,2%. На энергетический компонент пришлось почти три четверти всего месячного роста CPI.
Авиабилеты подорожали на 14,9% в годовом выражении. Amazon объявил о введении логистической наценки 3,5% для сторонних продавцов с 17 апреля. Экономисты предупреждают: даже если нефть вернётся к довоенным уровням, инфляционный эффект будет сохраняться месяцами.
Потребительское доверие: исторический минимум
В тот же день, 10 апреля, Мичиганский университет опубликовал предварительный индекс потребительских настроений за апрель. Результат — 47,6 — стал рекордно низким за всю историю наблюдений (с 1950-х годов). Для сравнения: предыдущий исторический минимум — 50 — был зафиксирован на пике инфляции в 2022 году.
Падение затронуло все демографические группы: возрастные, доходные, политические. Оценки личных финансов снизились на 11%, ожидания по бизнес-условиям рухнули на 20%. Инфляционные ожидания на год вперёд подскочили с 3,8% до 4,8% — рост на целый процентный пункт за месяц.
Директор опроса Джоан Хсу отметила, что 98% интервью были проведены до объявления перемирия 7 апреля, а респонденты напрямую связывали ухудшение экономических условий с иранским конфликтом. По её оценке, настроения могут улучшиться после того, как потребители убедятся в окончании перебоев с поставками и снижении цен на бензин.
Нефть: от обвала к новой эскалации
Нефтяной рынок провёл одну из самых волатильных недель за последние годы. В понедельник 7 апреля Brent торговался около $113/барр. После объявления перемирия 8 апреля WTI рухнул на 16,4% до $94,41 — крупнейшее однодневное падение с весны 2020 года. Brent упал до $94,75.
Но оптимизм оказался преждевременным. Ормузский пролив так и не открылся. Иран начал взимать «пошлины» свыше $1 млн за проход судна и ограничивал транзит после израильских ударов по Ливану. К концу недели нефть частично восстановилась. После объявления Трампа о блокаде в воскресенье 12 апреля WTI подскочил на 8,5% до $104,82, Brent вырос на 7,3% до $102,51.
Ситуация на нефтяном рынке остается одним из ключевых факторов неопределённости. 230 загруженных танкеров продолжают стоять в заливе. Около 10 млн баррелей в сутки — объёмы, которые обычно проходят через Ормуз — по-прежнему заблокированы. Аналитики отмечают, что даже при полном урегулировании конфликта восстановление нормального транзита займёт недели.
Золото: третья неделя роста
Золото завершило неделю около $4 780/унц, прибавив примерно 2% — третья подряд неделя роста после обвала в марте (металл потерял 17% за месяц). В начале недели золото торговалось у $4 656, но по мере нарастания сомнений в устойчивости перемирия — выросло.
Динамика золота в апреле определяется двумя разнонаправленными факторами. С одной стороны, геополитическая неопределенность поддерживает спрос на защитные активы. С другой — высокие процентные ставки и сильный доллар создают давление. С начала конфликта 28 февраля золото снизилось примерно на 10%, несмотря на статус «тихой гавани».
State Street в апрельском обзоре сохранил базовый прогноз $4 750–5 500/унц на конец года и отметил, что золото «по-прежнему находится в середине бычьего цикла». По оценке аналитиков, тестирование исторических максимумов возможно к 2027 году — при условии нормализации цен на нефть и возвращения ФРС к снижению ставок.
Биткоин: осторожный рост
Биткоин начал неделю около $69 350, отреагировал на перемирие ростом до $71 900 к среду 8 апреля, а к пятнице колебался в диапазоне $71 000–$73 000. После объявления Трампа о блокаде в воскресенье BTC просел к $70 900.
Первый квартал 2026 года стал одним из худших в истории биткоина. При этом в марте криптовалюта стабилизировалась и даже показала умеренный рост — на фоне падения традиционных защитных активов (золото, казначейские облигации). Аналитики отмечают, что это может указывать на изменение корреляций: в условиях острого стресса биткоин повёл себя устойчивее, чем ожидалось.
С октябрьского максимума $126 198 биткоин снизился примерно на 42%. Капитализация составляет около $1,33 трлн. Эфириум торгуется вблизи $2 200, Solana — около $82.
Для криптовалютного рынка ключевым фактором остается траектория процентных ставок. Если перемирие удержится и нефть начнет снижаться, рынок может переоценить вероятность снижения ставки ФРС в 2026 году, что исторически поддерживало криптоактивы.
Что впереди
Понедельник 13 апреля принёс фондовым рынкам ещё один день роста. S&P 500 прибавил 1,02% до 6 886 — максимум закрытия с момента начала войны. Трамп заявил, что Иран вышел на контакт: «Нам позвонила другая сторона». Несмотря на объявленную блокаду, рынки интерпретировали это как сигнал возможного возобновления переговоров.
Неделя 13–18 апреля будет насыщенной. Начинается сезон квартальных отчетов: среди первых — крупнейшие банки (JPMorgan, Goldman Sachs) и Netflix. Инвесторы будут оценивать реальное влияние нефтяного шока на корпоративные прибыли.
Геополитическая ситуация остается центральным фактором неопределенности. Перемирие формально действует до 22 апреля, но его условия нарушаются обеими сторонами. ВМС США начали операцию по разминированию Ормузского пролива. Иран предупредил о «суровом ответе» на приближение военных кораблей.
UBS скорректировал прогноз по S&P 500 на конец года до 7 500 (с 7 700), указав на затяжной эффект высоких цен на нефть. JPMorgan снизил свой таргет до 7 200. При этом Morgan Stanley считает, что худшая часть коррекции уже позади, и называет текущие уровни привлекательными для входа.
