ФРС, ЕЦБ и Банк Японии сохранили ставки. Alphabet пережила худший день в истории, Intel — худший с 1974 года. Nasdaq снизился за неделю на 2%, S&P 500 — на 0,6%. Brent за октябрь подорожала на 13,6%, золото опустилось ниже $3 900. Взлом Binance на $6,3 млрд стал крупнейшим в истории криптовалют.
К этой неделе рынок подходил с длинным списком заранее известных событий: решения ФРС, ЕЦБ и Банка Японии, данные по инфляции и ВВП США, отчеты Microsoft, Alphabet, Amazon и Intel. Часть из них прошла в точном соответствии с прогнозами, часть заметно от них отклонилась. Кроме того, в последние дни октября произошли два события вне всякого календаря: первая успешная атака с применением мины на танкер в Ормузском проливе и крупнейший в истории взлом криптобиржи. Ниже — сопоставление ожиданий и фактов по каждому событию и то, как на это отреагировали рынки.
Таблица: ожидания и факты
Центробанки: ставки без изменений, интрига — в деталях
ФРС. В среду 28 октября Федеральная резервная система сохранила ставку в диапазоне 3,75–4,00%, как и ожидал рынок. Неожиданностью стал расклад голосов: 10 против 2. Управляющая Лиза Кук и глава ФРБ Кливленда Бет Хаммак выступили за немедленное повышение на 25 базисных пунктов. В заявлении оценка роста экономики усилилась с «устойчивого» до «сильного» темпа, а фраза о том, что повышение поможет быстрее вернуть инфляцию к 2%, исчезла. Кевин Уорш на пресс-конференции сказал, что «денежно-кредитное лекарство начинает действовать», а финансовые условия стали жестче, но назвать их жесткими он не готов. Председатель вновь отказался давать сигналы о будущих решениях. Он также сообщил, что с осени 2027 года одно из восьми заседаний в год будет посвящено стратегии, без голосования по ставке.
Реакция была разнонаправленной: доходность двухлетних облигаций снизилась до 4,70%, десятилетних — выросла до 5,04%. Вероятность повышения ставки 9 декабря сразу после решения оценивалась примерно в 85%, к пятнице — около 72%.
ЕЦБ. В четверг 29 октября Европейский центральный банк сохранил ставку по депозитам на уровне 2,5%. Инфляция в еврозоне в сентябре ускорилась до 3,8%. Главной новостью дня стало другое: Кристин Лагард объявила, что покинет пост президента ЕЦБ 7 февраля 2027 года, примерно на девять месяцев раньше окончания срока. Официальная причина не названа.
Банк Японии. В пятницу 30 октября регулятор сохранил ставку на уровне 1,25%. Решение принято голосованием 8–1: член правления Хадзимэ Таката предлагал повысить ставку до 1,5%. Банк также объявил об увеличении продаж ETF из своего портфеля — примерно с ¥330 млрд до ¥860 млрд в год начиная с января 2027 года.
Данные: инфляция по прогнозу, рост ВВП — выше прогнозов
В четверг 29 октября вышли сразу два ключевых показателя. Индекс расходов на личное потребление (PCE) за сентябрь вырос на 0,5% за месяц — это максимальный месячный рост с марта — и на 3,6% в годовом выражении против 3,4% в августе. Базовый индекс прибавил 0,3% и 3,1% соответственно. Оба показателя совпали с ожиданиями. Первая оценка ВВП за третий квартал показала рост на 3,4% в годовом пересчете при прогнозе 3,2%. Норма сбережений снизилась до 3,8% с 4,0%.
Сочетание устойчивого роста и инфляции выше цели сохраняет для ФРС аргументы в пользу дальнейшего ужесточения, что и отражалось в оценках вероятности декабрьского повышения.
Отчеты бигтеха: где прогнозы совпали, а где нет
Microsoft (28 октября, после закрытия). Выручка выросла на 19% до $92,3 млрд, скорректированная прибыль составила $4,89 на акцию при ожиданиях 4,73. Выручка облачной платформы Azure выросла на 48% при прогнозе компании около 45%; на текущий квартал Microsoft ожидает 49–50%. Свободный денежный поток остался положительным (18,6 млрд). На расширенных торгах акции росли на 4–5%.
Alphabet (28 октября, после закрытия). Выручка составила $127,6 млрд при ожиданиях $128,2 млрд, скорректированная прибыль — $2,67 на акцию против прогноза 3,02. Рекламная выручка (82 млрд) оказалась ниже ожиданий. Google Cloud вырос на 103% до 30,7млрд,но капитальные затраты за квартал (51,4 млрд) превысили операционный денежный поток, и свободный денежный поток стал отрицательным (−$9,07 млрд). Финансовый директор сообщил, что в 2027 году капитальные затраты значительно вырастут. В четверг 29 октября акции подешевели на 12–13% — это худший день с момента размещения в 2004 году; рыночная капитализация сократилась примерно на $480–500 млрд.
Amazon (29 октября, после закрытия). Выручка выросла на 12% до $201,9 млрд, прибыль составила 1,89 на акцию; оба показателя оказались чуть ниже консенсуса (202,3 млрд и $1,96). Выручка AWS выросла на 39% до $46 млрд. Прогноз капитальных затрат на 2026 год сохранен на уровне около 220млрд, свободный денежный поток за 12месяцев составил -42,4 млрд. В пятницу акции открылись снижением около 5%, но к закрытию сократили потери до 1,4%.
Intel (29 октября, после закрытия). Выручка за квартал выросла на 21% до 16,5 млрд, скорректированная прибыль (0,52 на акцию) превысила прогноз ($0,41). Однако прогноз выручки на четвертый квартал — $15–16 млрд — оказался ниже ожидавшихся около $17 млрд. Компания сослалась на замедление рынка ПК и взрыв на предприятии в Израиле, который может сократить выручку примерно на $300 млн, а также сообщила о планах значительно увеличить капитальные затраты в 2027 году. В пятницу акции упали почти на 29% — сильнее всего с 1974 года; капитализация сократилась примерно на $130 млрд.
Вне календаря: Ормузский пролив и взлом Binance
Нефть. Brent завершила октябрь ростом на 13,6%, WTI — на 15,2%. В пятницу 30 октября истекающий декабрьский контракт Brent подорожал на 2,4% до $117,64, в течение дня касаясь $118; более активный январский контракт закрылся на $113,43, WTI — на $104,12. По данным морских источников, в Ормузском проливе танкер был поврежден миной, прикрепленной с небольшой лодки, — первый известный подобный случай с начала конфликта. Хуситы заявили об атаках на нефтеперерабатывающие заводы в Рас-Тануре и Рабиге и на объект в Абкайке; посольство США в Эр-Рияде распорядилось о выезде сотрудников, не занятых на критически важных должностях. На дипломатическом направлении катарские посредники вернулись в Тегеран, а агентство Tasnim сообщило, что Иран получил письмо от вице-президента США Джей Ди Вэнса, но пока на него не ответил.
Взлом Binance. Поздно вечером в четверг 29 октября Binance сообщила о взломе горячих кошельков: по данным биржи, затронуто около $6,3 млрд. Аналитическая компания TRM оценила сумму в $6,36 млрд и назвала ее крупнейшей кражей в истории криптовалют; TRM и Chainalysis связали атаку с северокорейской группой TraderTraitor. Binance сообщила, что совместно с партнерами заморозила около $3 млрд затронутых активов, приостановила вывод средств и пообещала покрыть все потери пользователей. Вывод был возобновлен в воскресенье 1 ноября.
Как отреагировали рынки
Акции. Первые три дня недели прошли в плюсе: в понедельник S&P 500 прибавил 0,7%, во вторник — еще 0,6% до 7 722,60 на фоне роста акций, связанных с ИИ (в том числе Broadcom после сообщения о финансовой сделке, связанной с доступом Anthropic к ее чипам). В среду индексы немного выросли после решения ФРС. В четверг падение Alphabet снизило Nasdaq на 1,4%, хотя большинство акций S&P 500 выросло, а Russell 2000 прибавил 1%. В пятницу 30 октября S&P 500 снизился на 1,8% до 7 580,07 — это худший день с июня, Nasdaq — на 2,9% до 25 437,00, Dow Jones — на 1,1% до 51 770,31.
За неделю Nasdaq потерял 2,0%, Dow Jones — 0,9%, S&P 500 — 0,6%. Индекс малых компаний Russell 2000, напротив, вырос на 1,3% и с начала года прибавил 13,3% — больше, чем любой из трех основных индексов.
Золото. Металл продолжил снижение и в пятницу опускался до $3 875–3 890 за унцию — минимума примерно за год. За неделю цена снизилась примерно на 3%. Давление по-прежнему связано с ожиданиями дальнейшего ужесточения политики ФРС на фоне дорогой нефти.
Криптовалюты. Биткоин в пятницу опускался примерно до $77 000 — минимума с 18 сентября; по данным CoinGlass, октябрь мог стать для него худшим с 2014 года (около −7,7%). В воскресенье вечером биткоин торговался около $78 500, Ethereum — около $2 300. Американские спотовые биткоин-ETF с понедельника по четверг привлекли около $440,8 млн, но в пятницу из них вывели $643,3 млн — максимальный дневной отток с 25 июня. Итог недели — отток около $202,6 млн. Фонды на Ethereum потеряли за неделю $431,5 млн. Индекс «страха и жадности» опустился до 37 пунктов — в зону «страха».
Неделя в цифрах
Индексы — на закрытие пятницы 30 октября; биткоин — на вечер воскресенья 1 ноября.
Что дальше
- 3 ноября в США пройдут промежуточные выборы. С этой датой связывались сообщения о возможных решениях по Ирану.
- Продолжается сезон корпоративной отчетности за третий квартал.
- Следующее решение ФРС по ставке ожидается 9 декабря; на конец недели рынок оценивал вероятность повышения примерно в 72%.
- Binance обещает опубликовать технические подробности взлома после завершения расследования.
