Brent поднялась выше $116 за баррель, до максимума с июня 2022 года. Meta отчиталась о рекордной выручке, но впервые более чем за десятилетие показала отрицательный свободный денежный поток. Nasdaq снизился за неделю на 0,7%, Russell 2000 вырос на 2%. Доходность 10-летних облигаций США опустилась ниже 5%, золото — ниже $4 000.
Главные события недели произошли в разных частях света, и рынки реагировали на каждое по-своему. В Персидском заливе и вокруг Саудовской Аравии продолжались атаки, и нефть Brent поднялась выше $116 за баррель. В Калифорнии и Техасе отчитались Meta, Tesla и Netflix. В Париже доходность государственных облигаций впервые с 2002 года коснулась 5%. В Вашингтоне ФРС соблюдает молчание перед заседанием 27–28 октября.
Персидский залив и Саудовская Аравия: Brent выше $116
Нефть дорожала третью неделю подряд. Во вторник 20 октября Brent приближалась к $112, затем опустилась ниже $109, и это помогло американским индексам отыграть утренние потери. В четверг котировки поднялись до максимума с мая, в пятницу 23 октября прибавили 3,1% и закрылись выше $116 — на самом высоком уровне с июня 2022 года. WTI поднялась выше $103. За неделю Brent подорожала примерно на 5%.
Причин было несколько:
- Атаки хуситов на Саудовскую Аравию продолжались. По сообщениям, Saudi Aramco попросила сотрудников штаб-квартиры в Дахране покинуть здание и работать удаленно.
- Риски для судоходства в Ормузском проливе. По данным Kitco, октябрь стал самым напряженным месяцем с начала конфликта: 28 инцидентов с судами, всего с конца февраля — 113. С начала конфликта пострадали более 30 супертанкеров, 11 из них — в октябре.
- Ожидания новых ударов по Ирану. Сообщалось, что США и Израиль подготовили планы ударов после промежуточных выборов 3 ноября. Президент США заявил, что Вашингтон не ведет переговоров с Тегераном. Иран пригрозил ответными ударами по нефтяным объектам региона.
Сдерживающие факторы тоже были. Представители Саудовской Аравии, Пакистана и Турции провели переговоры с руководством Ирана. США разрешили выпуск 400 000 баррелей из стратегического резерва из-за сбоя на нефтеперерабатывающем заводе в Луизиане.
Менло-Парк, Остин, Лос-Гатос: отчеты Meta, Tesla и Netflix
Meta Platforms в среду 21 октября после закрытия торгов отчиталась о выручке $64,6 млрд (+26% год к году) при ожиданиях $63,33 млрд. Прибыль составила $3,83 на акцию против прогноза $3,56; без учета списания по судебным делам — $7,40. Капитальные расходы за квартал выросли на 80% до $34,91 млрд, и свободный денежный поток впервые более чем за десятилетие стал отрицательным (−$2,12 млрд). Прогноз капитальных расходов на 2026 год сужен до $135–145 млрд, прогноз выручки на четвертый квартал — $73–76 млрд. Компания также объявила о сплите 2 к 1 с выпуском акций без права голоса для финансирования проектов в области ИИ. На расширенных торгах акции росли примерно на 3,5%, но в четверг подешевели на 7,5%.
Tesla в тот же вечер сообщила о выручке $28,05 млрд, на уровне прошлого года. Чистая прибыль снизилась примерно на 43% до $787 млн, операционная маржа составила 2,6%. Свободный денежный поток оказался положительным ($1,53 млрд), компания сократила план капитальных расходов на 2026 год. В четверг акции снизились на 2,1%.
Netflix отчитался во вторник 20 октября. Выручка выросла почти на 12% до $12,87 млрд, что совпало с ожиданиями, прибыль составила $0,87 на акцию. Прогноз выручки на 2026 год ($51,1 млрд) пришелся на нижнюю границу прежнего диапазона, прогноз рекламной выручки снижен примерно с $3 млрд до $2,7 млрд. На расширенных торгах акции теряли около 6%.
Уолл-стрит: рынок разделился надвое
Неделя началась с восстановления технологического сектора. В понедельник 19 октября Nasdaq вырос на 1,1% до 26 430,89, S&P 500 — на 0,4%. Во вторник Dow Jones прибавил 529,85 пункта (+1,0%) до 52 495,88 на отчетах Equifax и Hasbro, Russell 2000 вырос на 1,7%. В среду, до выхода отчетов Meta и Tesla, все основные индексы закрылись ростом.
Перелом пришелся на четверг 22 октября. Nasdaq снизился на 2,6% до 26 008,86, S&P 500 — на 1,2% до 7 663,43; для S&P 500 это худший день с июля. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи упал на 6,3%, акции Western Digital, Intel, Sandisk и Marvell — более чем на 7%. Инвесторы вновь задавались вопросом, как быстро окупятся расходы на ИИ при высоких процентных ставках. При этом большинство акций в тот день выросло. Spotify прибавила 10,7% после прогноза прибыли выше ожиданий, Blackstone — 6,6%, Lockheed Martin — 6,1% после повышения годового прогноза, Procter & Gamble — 6,0%. Dow Jones закрылся почти без изменений.
В пятницу 23 октября давление сместилось на широкий рынок вслед за нефтью. Dow Jones снизился на 652,82 пункта (−1,2%) до 52 215,16, S&P 500 — на 0,5% до 7 623,68, Nasdaq — на 0,2% до 25 955,34.
По итогам недели Russell 2000 вырос на 2,0%, Dow Jones — на 0,4%. S&P 500 снизился на 0,5%, Nasdaq — на 0,7%. По данным LSEG, из 111 отчитавшихся компаний S&P 500 ожидания превзошли 83%.
Вашингтон: ФРС молчит, доходности ниже 5%
С 17 октября у ФРС действует «тихий период» перед заседанием 27–28 октября, и выступлений официальных лиц не было. Оценки участников рынка формировали данные и нефть.
Доходность десятилетних казначейских облигаций в понедельник поднималась примерно до 5,14% вслед за мировыми облигациями. Во вторник она снизилась после слабых данных по закладкам новых домов: 1,22 млн в годовом пересчете при ожиданиях 1,30 млн. В среду доходность вновь выросла на новостях об Иране и после слабого аукциона 20-летних бумаг. В четверг, на фоне распродажи в технологическом секторе и спроса на защитные активы, она впервые примерно за месяц опустилась ниже 5%. В пятницу доходность держалась на 4,99%, за неделю снизившись примерно на 10 базисных пунктов.
Данные недели указывали на устойчивость экономики и рост инфляционных ожиданий. Число первичных заявок на пособие по безработице оставалось вблизи многолетних минимумов. Предварительный композитный индекс деловой активности снизился до 57,6. По опросу Мичиганского университета, инфляционные ожидания потребителей на год вперед выросли до 4,7%, на долгосрочный период — до 3,5%. По данным CNBC, в пятницу рынок оценивал вероятность сохранения ставки на ближайшем заседании примерно в 91%.
Париж: французские облигации на максимуме с 2002 года
В Европе неделя началась со снижения: в понедельник основные индексы потеряли более 1%. Протесты во Франции против роста стоимости жизни и цен на топливо в выходные переросли в беспорядки. В среду 21 октября доходность десятилетних французских облигаций ненадолго превысила 5% — впервые с 2002 года. Спред к немецким облигациям расширился примерно до 157 базисных пунктов, близко к уровням 2011 года. Параллельно инвесторы оценивали бюджетные планы правительства: €54 млрд экономии и целевой дефицит 5% ВВП в 2027 году против 5,4% сейчас. Госдолг Франции во втором квартале достиг рекордных €3,6 трлн, или 119% ВВП.
Рынок металлов: золото ниже $4 000
Золото завершило неделю снижением более чем на 3,5% и опустилось ниже $4 000 за унцию. В пятницу спотовая цена держалась около $3 996, внутри недели металл отступал к минимумам за три месяца. Серебро опустилось к $53,90. Механизм снижения связан с нефтью: дорогая нефть повышает инфляционные ожидания и вероятность нового ужесточения политики ФРС, а золото не приносит процентного дохода. Этот эффект перевесил спрос на защитные активы.
Криптовалюты: приток в ETF при слабой цене
Биткоин провел неделю в диапазоне примерно $80 000–83 000. В начале недели цена опускалась к $80 000, к среде восстанавливалась выше $82 800. После распродажи в технологическом секторе в четверг биткоин вновь опустился ниже $82 000 и в субботу 24 октября торговался около $80 750.
Потоки в американские спотовые биткоин-ETF по итогам недели стали положительными после двух недель оттока: приток около $301,2 млн. В понедельник фонды привлекли $526,7 млн — максимум за день с 22 сентября, из них $665,2 млн пришлось на iShares Bitcoin Trust (IBIT). В четверг около $636 млн вывели, в пятницу — еще $137,9 млн. Фонды на Ethereum потеряли за неделю около $220,7 млн, отток с начала октября составил около $1,18 млрд.
Что на следующей неделе
- 27–28 октября пройдет заседание ФРС, решение будет объявлено в среду 28 октября.
- 29 октября выйдут данные по индексу расходов на личное потребление (PCE) за сентябрь.
- Продолжится сезон корпоративной отчетности за третий квартал.
- До промежуточных выборов в США 3 ноября остается чуть больше недели. С этой датой связаны сообщения о возможных решениях по Ирану.
