Что такое внебиржевой рынок (OTC)

Содержание

• Что значит OTC
• В чем отличия внебиржевого рынка от биржевого
• Плюсы ОТС
• Риски торговли на внебиржевом рынке
• Как небольшие компании используют OTC
• FAQ

Что значит OTC

OTC (over the counter) — это внебиржевые сделки с разными финансовыми инструментами, в ходе которых активы продаются напрямую через пользователей и дилеров, а не на официальной бирже. Такие сделки часто используются для торговли акциями компаний, которые слишком малы, чтобы листиться на крупных платформах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

В США транзакции обычно проводятся через так называемые OTC-платформы, которые по сути являются досками объявлений. Сокращенно их обозначают OTCBB. Эту услугу предоставляет по подписке независимая неправительственная организация — Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA).

Как правило, акции, представленные на OTCBB, склонны к волатильности и неликвидности. То есть, они не торгуются так часто, как, скажем, акции Microsoft или Apple. В результате, как правило, существует более значительный разрыв между ценой предложения (максимальная цена, которую покупатель готов предложить за акции) и ценой продажи (минимальная цена продавца, по которой он согласен их продать).

В чем отличия внебиржевого рынка от биржевого

Главное отличие торговли на OTC от биржи заключается в сложности внутренней системы. На внебиржевом рынке сделки происходят между двумя сторонами с посредничеством дилера. А биржа, в свою очередь, — сложная сеть, в сделках которой участвуют множество трейдеров. Например, чтобы провести одну большую транзакцию, нужно, как правило, совершить несколько маленьких с разными комиссиями и участниками рынка. На OTC — всего одну.

В то же время, из-за того, что на внебиржевом рынке крупная сделка совершается «за раз», долгое время он считался прерогативой китов. Сейчас на OTC возможны сделки от $100 тысяч, что позволяет участвовать и «средним» игрокам.

Другое отличие — правила работы. На внебиржевом рынке вы можете совершать сделки в любое время суток, в то время как у традиционной биржи есть время открытия и закрытия.

Кроме того, на OTC транзакции не фиксируются в книге ордеров (электронный список ордеров на покупку и продажу определенного актива) и не отображаются публично. Это значит, что сделки проходят на более высоком уровне конфиденциальности.

Плюсы ОТС

Среди плюсов внебиржевой торговли можно отметить:

• На OTC можно получить доступ к стартапам и ценным бумагам компаний, которые не торгуются публично.

• Благодаря этому здесь наблюдается бóльшая доходность — есть возможность вложиться в пока нераскрученную компанию, которая может «выстрелить».

• Отсутствие строгих временных рамок для совершения сделок.

• На внебиржевом рынке нет комиссий площадки за каждую транзакцию.

Риски торговли на внебиржевом рынке

На внебиржевых рынках существует ряд рисков, которые меньше проявляются на биржевых:

• В первую очередь — регулирование. ОТС защищает только некоммерческая FINRA, в то время как брокеров на биржах — государственные законы в этой области.

• Акции на внебиржевом рынке могут быть более волатильными. Поэтому рекомендуется использовать защитные ордера — стоп-лосс и тейк-профиты. Они помогут минимизировать потери и удерживать прибыль.

• Прозрачность на внебиржевых рынках меньше, так как непубличные компании не обязаны раскрывать некоторые данные. Поэтому тут сложнее оценить компанию и просчитать риски.

• Компании на OTC долго остаются частными и в среднем выходят на биржу только через 10-12 лет. Это значит, что возвращать свои инвестиции придется гораздо дольше, чем это происходит с публичными фирмами.

Как небольшие компании используют OTC

Внебиржевые рынки имеют решающее значение для малых предприятий, которым так же необходим доступ к финансированию от инвесторов, как и крупным компаниям. Некоторые из таких компаний попросту не имеют права на IPO из-за размера, а другим фирмам кажутся огромными расходы на организацию листинга на той же NYSE или технологической бирже Nasdaq. К счастью для таких компаний, инвесторов неизменно привлекает внебиржевой сектор благодаря возможности получения большой прибыли. Конечно, с поправкой на то, что они примут стратегически верные инвестиционные решения.

Однако существуют и препятствия для компаний, которые хотят осуществлять внебиржевую торговлю своими акциями. Так, большинство сетей отказываются от так называемых «грошовых» акций, цена которых не доходит и до 5 долларов за штуку.

Кроме того, в зависимости от рынка, на который заходят компании, им, скорее всего, придется регулярно предоставлять финансовые отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Инвесторы, которые выберут публично торгуемые акции, смогут обезопасить себя от риска мошенничества или манипулирования ценами.

Облигации и деривативы — одни из типов ценных бумаг, которые торгуются на внебиржевых рынках наряду с криптовалютами. Хотя инвесторы могут получить вне биржи существенную прибыль от роста стоимости принадлежащих им акций, эти бумаги могут оказаться более волатильными, чем акции, котирующиеся на официальных биржах. Кроме того, такие акции может быть труднее продать из-за более низких объемов торгов.

FAQ