Для чего нужны клиринговые операции и кто в них может участвовать
Содержание
Разберемся, что такое клиринг, когда и кем применяется, для чего нужен, каким бывает и из каких этапов состоит. Кроме того, остановимся на истории развития термина и его состоянии в современной России.
Что такое клиринг простыми словами
Клиринг – это безналичные транзакции между двумя контрагентами при посредничестве третьего, в которых есть обязательный элемент взаимозачета. Например, банк А продал банку Б акций своего дочернего предприятия на 15 млн руб., а Б поставил А золотых слитков на 12 млн рублей. Они могли бы совершить две отдельные проводки: от А к Б на 15 млн руб., а затем от Б к А — на 12 млн рублей. На самом деле всем удобнее провести лишь одну транзакцию — на 3 млн руб. от А к Б, а еще 12 млн руб. взаимно зачитываются. Это и есть клиринг. То есть, по сути, речь идет о разновидности бартера.
В современном мире в абсолютном большинстве случаев речь не идет о взаимном перемещении физических товаров — мировая экономика слишком сложна, а степень специализации всех ее игроков слишком высока. Чаще всего, говоря о клиринге, мы имеем в виду клиринг на бирже при расчетах по поводу ценных бумаг, валют и тому подобных виртуальных активах. Однако помимо биржевых брокеров, а также физических и юридических лиц, которых они представляют, клиринг может осуществляться между банками, другими предприятиями и даже целыми странами. Теперь рассмотрим, что такое клиринг, несколько подробнее.
Виды клиринга
По количеству участников клиринг делят на простой и многосторонний. Простой выполняется между двумя участниками, многосторонний – между тремя и более. Но даже если участников лишь двое, чаще всего их все равно три: помимо А и Б из нашего примера, есть еще и посредник, клиринговая организация. Такой клиринг по типу организации расчетов называют централизованным (чаще всего это как раз-таки клиринг на бирже), но бывает и клиринг нецентрализованный – он, как правило, характерен для внебиржевых операций.
По сфере применения клиринг делится на четыре типа. Межбанковский — между кредитными организациями. Валютный — при международной торговле. Товарный — между отдельными фирмами за поставляемые товары и услуги. Наконец, биржевой — между юридическими и физическими лицами за ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Таковы наиболее распространенные виды клиринга.
Клиринговая деятельность обычно делится на четыре этапа. На первом заключают собственно сделку, на втором — выверяют ее условия, на третьем — вычисляют, кто и кому должен перевести «разницу» между суммами. Клиринговая компания обсчитывает фигурирующие в сделке товары и услуги, чтобы установить, при каком объеме взаимные требования будут погашены полностью. Разницу, на которую обязательства одной стороны превышают обязательства другой (или долг в случае не полностью выполненных одной из сторон обязательств), выплачивают деньгами или иными активами.
На последнем этапе непосредственно исполняют все договоренности путем взаимозачета. Иными словами, происходит обмен товарами или услугами. Клиринговая компания переводит либо списывает указанные суммы с корреспондирующих счетов участников сделки, а также составляет закрывающие документы.
Что такое клиринг: основные термины
После того, как мы выяснили, что такое клиринг на каждом из его этапов, перечислим еще некоторые важные понятия, без которых сложно понять, что представляет из себя клиринговая деятельность.
- Клиринговая палата — она же клиринговая организация, или клиринговый центр. Основные функции клиринговой палаты включают учет проводимых ею сделок и сбор информации по ним, верификация и при необходимости корректировка этих данных; определение взаимных обязательств участников, обеспечение передачи ценных бумаг покупателю от продавца, организация денежных расчётов, обеспечение гарантий исполнения иных вытекающих из условий сделки обязательств.
Такие организации не могут заниматься производственной деятельностью, а равно торговой, страховой и другими. Минимальный размер собственных средств на счетах клиринговой организации должен равняться 100 млн рублей. Чтобы снизить риски для участников клиринга, структура клиринговой палаты обязательно включает комитет по рискам, который разрабатывает автоматическую систему управления ими. Кроме того, клиринговые организации образуют специальные гарантийные фонды (из взносов участников), а также сокращают время расчетного периода. В некоторых сделках даже предусмотрена возможность аннулирования результатов.
Клиринговая организация обязана публиковать учредительные документы, тарифы и правила клиринга, которые также регистрируются в центральном банке.
Одним из самых известных клиринговых центров в мире является LCH.Clearnet. Он обслуживает не только биржи, но и около половины межбанковского клиринга, который оценивается почти в $350 трлн. В нашей стране каждая торговая площадка сейчас работает со своей системой клиринга. Например, на Московской межбанковской валютной бирже клиринг – это зона ответственности Расчетного центра ММВБ вместе с Национальным расчетным депозитарием.
- Клиринговые кредиты. Некоторые финансовые учреждения, как швейцарский WIR Bank и панамский European Standard Bank могут предоставлять денежные средства для использования исключительно во внутрибанковских клиринговых расчетах, почти полностью замещающих деньги государственных эмиссий. Такие кредиты выдаются под более низкие проценты, иногда под залог купленных по клирингу активов (которых на момент кредитования может и не быть).
При этом желающие воспользоваться такими кредитами в обязательном порядке проходят специальное обучение у банка. Ведь объяснить, что такое клиринг простыми словами в рамках одного курса довольно трудно. От обучения могут освободить только компании, нанявшие сотрудников, у которых соответствующее образование уже есть. Клиринговое кредитование предусмотрено в законодательстве отдельных стран, иногда под наименованием технических кредитов.
- Неттинг — особое название для наиболее примитивной разновидности клиринга, при которой стороны обходятся без центрального контрагента (той самой клиринговой палаты или самого ЦБ. Может быть как двусторонним, так и многосторонним.
FAQ
Большинство историков сходятся на том, что предтечей клиринга стали особые отношения, которые сложились между Лондонской и Амстердамской биржами в далеком XVIII веке. Однако тогда синхронизация торгов была еще очень условной: минимальный гарантированный интервал, чтобы провести взаимозачет, установили в 14 дней. Именно столько было нужно курьеру, чтобы при любой погоде доплыть с одной из двух площадок на другую и обратно. Все ускорилось с появлением к концу следующего столетия сначала телеграфа, а затем и телефона, и, наконец, во второй половине XX в. стало почти мгновенным за счет развития компьютеров и Интернета.
В России клиринг не только требует лицензии, но и регулируется целым отдельным федеральным законом от 7 февраля 2011 г. N 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности». Развивается в России и клиринг на бирже. На Мосбирже центральным контрагентом выступает некоммерческая организация «Национальный клиринговый центр», на Санкт-Петербургской — акционерное общество «Клиринговый центр МФБ». Обе организации, выступая посредниками в каждой клиринговой сделке на своей площадке, гарантируют неукоснительное и своевременное выполнение платежей. В результате инвесторам и другим участникам рынка ценных бумаг не нужно волноваться по поводу возможного срыва сделки и постоянно оценивать риски самим.
