Медвежий рейд — это незаконная торговая стратегия, с помощью которой группа инвесторов намеренно снижает курс акций
Что такое медвежий рейд
Медвежий рейд проводит группа инвесторов, которая встает в короткую позицию по определенному активу. Обычно это акции компании, которая столкнулась с определенными трудностями. Цель медведей (так называют инвесторов, которые играют на понижение) — снизить цену, чтобы получить прибыль: они покупают актив по низкой стоимости и продают по высокой. В рамках такого рейда инвесторы могут распространять негативные слухи и постоянно совершать продажи, что плохо влияет на цену акций.
Короткие позиции как торговая стратегия вполне законны. Но если группа инвесторов договаривается о продаже акций в короткие сроки, то такая стратегия уже считается незаконной с точки зрения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США.
SEC пытается ограничить количество медвежьих рейдов, вводя определенные правила и процедуры. Одно из них — правило, которое предусматривает продажу акций только на повышении цены, или так называемый uptick rule. По этому правилу сделку в шорт можно открыть только по цене, которая выше цены последней сделки по данному активу.
Эту норму SEC ввела в 1938 году, но затем отменила в 2007 году. Модифицированную версию правила вернули в 2010 году после финансового кризиса.
Что означает медвежий рейд
Предположим, что текущая цена акций компании A составляет $34, и компания сталкивается с определенными проблемами, которые могут оказать временное негативное давление на ее бумаги.
Несколько разных инвесторов видят в этом возможность получения быстрой прибыли и начинают медвежий рейд. Для начала они продают акции по цене $34 и ожидают, когда цена акций снизится. При помощи различных слухов и негативных новостей о компании они оказывают давление на других инвесторов, и стоимость начинает падать — допустим, до $22. По этой цене инвесторы покупают необходимое количество акций для закрытия коротких позиций. Поскольку они продали акции по цене $34 и купили их за $22 доллара, они, таким образом, заработали $12 прибыли на акцию.
