Обзор рынков 18–24 мая 2026: отчет Nvidia, восьмая неделя роста S&P 500

На неделе 18–24 мая на рынках совпало несколько событий, которые редко приходятся на один и тот же отрезок времени. Nvidia опубликовала отчет за I квартал фискального 2027 года. США и Иран сообщили о продвижении в переговорах, не объявляя о конкретных договоренностях. Кевин Уорш был приведен к присяге как новый председатель ФРС. S&P 500 завершил восьмую неделю подряд в положительной зоне. Биткоин провел неделю в узком диапазоне. Ниже — описание событий и движений цен по основным классам активов. Без прогнозов и без рекомендаций.

Фондовый рынок: восьмая неделя подряд в положительной зоне

Неделя на американских площадках началась со снижения. В понедельник 18 мая доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до уровня, не наблюдавшегося около года, что отразилось на индексах. S&P 500 закрылся в минусе, Nasdaq снизился на 0,51% до 26 090,73, Russell 2000 потерял 0,65%. Во вторник снижение продолжилось — третий день подряд для S&P 500 на фоне роста доходностей казначейских облигаций.

Со среды настроения изменились. Сигналы о возможном продвижении переговоров между США и Ираном, а также подготовка к отчету Nvidia после закрытия торгов в среду поддержали индексы. В четверг рынок отреагировал на финансовые показатели Nvidia; Dow Jones закрылся на историческом максимуме.

В пятницу 22 мая Dow Jones прибавил 294 пункта (+0,58%) до 50 579,70 — исторический максимум закрытия. S&P 500 вырос на 0,37% до 7 473,47. Nasdaq Composite прибавил 0,19% до 26 343,97. Russell 2000 завершил день на отметке 2 869,23 (+0,91%).

По итогам недели S&P 500 закрылся в плюсе восьмую неделю подряд — самая длинная подобная серия с декабря 2023 года. Dow прибавил 2,13% за неделю, S&P 500 — 0,88%, Nasdaq — 0,45%. Доходность 10-летних казначейских облигаций к закрытию пятницы составила 4,558%.

В пятницу в США объявили о закрытии рынков в понедельник 25 мая в связи с Memorial Day.

Nvidia: отчет за I квартал фискального 2027 года

В среду 20 мая после закрытия основных торгов Nvidia опубликовала результаты за I квартал фискального 2027 года, завершившийся 26 апреля 2026 года.

Согласно данным компании, выручка составила $81,6 млрд (+20% к предыдущему кварталу, +85% год к году). Выручка сегмента дата-центров — $75,2 млрд (+92% год к году). Валовая маржа по GAAP — 74,9%, по non-GAAP — 75,0%. Прибыль на акцию по GAAP — $2,39, по non-GAAP — $1,87. Консенсус аналитиков по EPS составлял $1,76.

Совет директоров одобрил дополнительную программу обратного выкупа акций на $80 млрд и повысил квартальный дивиденд с $0,01 до $0,25 на акцию.

Дженсен Хуанг в комментарии к отчету охарактеризовал текущий период как период ускоренного строительства ИИ-инфраструктуры. На следующий день, в четверг 21 мая, акции SoftBank Group выросли более чем на 11% — после роста на 20% накануне. Рост связывают с реакцией рынка на отчет Nvidia и переоценкой стоимости связанных с ИИ активов в портфеле компании.

К пятнице 22 мая акции Nvidia закрылись с дневным снижением на 1,86%, оставаясь одним из крупнейших дневных движений среди индексных лидеров.

Walmart: отчет за I квартал и сдержанные комментарии руководства

В четверг 21 мая Walmart представил отчет за I квартал. Компания сообщила о росте продаж на 7,3% год к году. Сопутствующая статья расходов оказалась выше ожиданий — около $175 млн дополнительных издержек, связанных с ростом цен на топливо.

В пятницу 22 мая акции Walmart снизились на 0,82%. Ряд аналитических компаний понизил целевые цены: RBC Capital — со $140 до $137. В течение недели в компании было объявлено о перестановках в высшем руководстве — это первый отчетный квартал под управлением нового CEO Джона Фернера.

Отчет Walmart значим для оценки потребительских настроений, поскольку охватывает поведение покупателей при ценах на топливо, остающихся вблизи многомесячных максимумов из-за иранского конфликта.

Биткоин и Ethereum: узкий диапазон

Биткоин провел первую половину недели в сжатом диапазоне. С понедельника по пятницу цена открытия колебалась в пределах около $132 — один из самых узких недельных диапазонов открытия за последние месяцы. В понедельник 18 мая BTC открылся около $77 415, к 7:55 ET снизился до $76 803. В среду открытие — около $76 800, в четверг — около $77 472, в пятницу — около $77 547. Ethereum двигался синхронно: открытие недели — около $2 130, к пятнице — около $2 132.

В выходные ситуация изменилась. По данным CoinMarketCap, в субботу–воскресенье 23–24 мая биткоин снизился до диапазона около $74 500 — минимума за два месяца. К утру понедельника 26 мая цена вернулась в зону $76 000–$76 600.

Распродажа выходных совпала с продолжающейся неопределенностью вокруг иранских переговоров, а также с данными о том, что 13 мая американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали отток в $635 млн — крупнейший дневной отток с конца января. На неделе 18–24 мая поведение фондов оставалось смешанным.

Аналитические агрегаторы фиксируют: 200-дневная скользящая средняя биткоина (около $82 000) остается выше текущей цены — впервые на протяжении семи недель подряд. Индекс «страха и жадности» к концу недели находился в зоне «экстремального страха» (около 25).

Переговоры по Ирану

Конфликт вокруг Ирана, продолжающийся с конца февраля, оставался определяющим макрофактором недели. 18 мая Дональд Трамп объявил о приостановке планируемых военных действий в ответ на мирное предложение, полученное от Тегерана. По сообщениям СМИ, это вызвало рост котировок прогнозных рынков по сценарию заключения мирного соглашения.

В среду 20 мая поступили сообщения о продвижении переговоров, что поддержало индексы. В четверг состоялась встреча Дональда Трампа и премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху, посвященная ходу переговоров и региональной безопасности. В пятницу 22 мая госсекретарь США Марко Рубио сообщил о «некотором прогрессе» в переговорах, отметив, что «работа продолжается». Представитель МИД Ирана охарактеризовал расхождения сторон как «глубокие».

По данным региональных источников, рассматривается двухфазная схема: на первом этапе — возобновление навигации через Ормузский пролив, на втором (30–60 дней) — детальное обсуждение ядерной программы и связанных вопросов. Тегеран обозначил позицию: запасы обогащенного урана должны оставаться на территории Ирана. Также, по информации СМИ, обсуждается вопрос о возможной системе сборов за прохождение через Ормузский пролив — США эту схему отклоняют.

К концу недели нефть Brent торговалась около $94–96/барр, после максимумов недели около $110/барр в начале недели. Цена золота к пятнице снизилась до уровня около $4 500/унц — вторая неделя снижения подряд. Стоимость металлов и нефти остается выше уровней, существовавших до начала конфликта.

Кевин Уорш приведен к присяге как председатель ФРС

В пятницу 22 мая в Восточном зале Белого дома состоялась церемония принесения присяги Кевином Уоршем в качестве 17-го председателя Совета управляющих ФРС. Присягу принял судья Верховного суда Кларенс Томас. Уорш сменил Джерома Пауэлла, занимавшего этот пост восемь лет.

Сенат подтвердил кандидатуру Уорша 13 мая голосами 55–45. За проголосовали все сенаторы-республиканцы и один сенатор-демократ — Джон Феттерман из Пенсильвании.

Уорш, 56 лет, в 2006–2011 годах был управляющим ФРС. В своем выступлении после принесения присяги он обозначил намерение сохранить независимость ФРС в принятии решений по денежно-кредитной политике и отметил, что не будет «заранее предопределять» уровень процентных ставок. Также Уорш заявил о намерении «вести реформистски настроенную ФРС».

Президент Дональд Трамп на церемонии сказал, что хотел бы видеть Уорша «полностью независимым», и попросил его «делать свое дело». Первое заседание FOMC под председательством Уорша запланировано на июнь.

В тот же день Стивен Миран сложил полномочия члена Совета управляющих ФРС, что было анонсировано ранее как часть кадровых перестановок.

Сырьевые рынки и доллар: коррекция военной премии

На неделе 18–24 мая нефть и драгметаллы продолжили коррекцию после максимумов, достигнутых во время острой фазы иранского кризиса. Brent в начале недели торговалась около $110/барр, к пятнице снизилась до зоны около $94–96. WTI двигался синхронно с Brent.

Золото к закрытию пятницы 22 мая составило около $4 500/унц. Это вторая неделя снижения подряд. С момента начала иранского конфликта в конце февраля золото потеряло около 14% от пиковых значений.

На цену повлияло сочетание факторов: коррекция «военной премии», рост ожиданий по продолжительности высоких ставок ФРС, укрепление доллара. Серебро двигалось схожим образом.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в течение недели достигала годового максимума, к пятнице снизилась до 4,558%. Доходность 20-летних — 5,074%, 30-летних — 5,064%.

EUR/USD и DXY (индекс доллара) на неделе двигались в умеренных диапазонах. Доллар получил поддержку от двух противоположных по знаку факторов: ястребиная риторика рынка о ставках ФРС после данных по инфляции и снижение «военной премии» из-за прогресса по Ирану.

Что произошло — и что предстоит на следующей неделе

Неделя 18–24 мая завершилась с фиксацией нескольких фактов:

• Nvidia опубликовала отчет с выручкой $81,6 млрд и повысила дивиденд.
• S&P 500 закрылся в плюсе восьмую неделю подряд, Dow обновил исторический максимум закрытия.
• Биткоин провел основную часть недели в узком диапазоне $77 000–$78 000, в выходные тестировал уровень $74 500.
• США и Иран сообщили о продвижении в переговорах, не объявив о соглашении.
• Кевин Уорш принес присягу как председатель ФРС.

На следующей неделе ожидается публикация ряда экономических данных в США, включая показатели инфляции (PCE) и предварительные данные по экономической активности. Рынки в США будут закрыты в понедельник 26 мая в связи с Memorial Day. Дальнейший ход переговоров между США и Ираном остается главным макрофактором неопределенности. Первое заседание FOMC под председательством Кевина Уорша состоится в июне.