Для чего нужно первичное размещение токенов и какие риски оно несет
Содержание
- Что означает ICO
- Что такое ICO криптовалюты
- Что такое ICO проекты в сравнении с IEO
- Стоит ли инвестировать в ICO
- Как выглядит запуск ICO-проекта
- Что такое ICO: основные преимущества
- Что такое ICO: основные риски
- Самые популярные ICO
Рост рынка ICO всегда вызывал у пользователей целую гамму чувств от восторга до негодования. И в этой истории гораздо больше провалов, чем находок. Расскажем о том, что такое ICO, как работает механизм по выпуску и раскрутке токенов и как определить мошенников в этой сфере.
Что означает ICO
ICO, или Initial Coin Offering (первичное размещение токенов) – это выпуск каким-либо проектом купонов, или токенов, предназначенных для оплаты услуг площадки в будущем в виде криптовалюты. При этом, по словам Дмитрия Солодкого, специалиста по Data Science, в отличие от IPO, покупатели валюты не получают доли в компании и никак не могут воздействовать на внутренние управленческие решения.
«На самом деле ICO — это еще одна реализация модели краудфандинга, когда участники финансируют развитие компании сейчас для того, чтобы получить от нее какие-то блага в будущем», – отмечает эксперт.
Наглядный пример — проект Storj Storjcoin X. За токены этого проекта можно было купить определенный объем дискового пространства в Storj или увеличить пропускную ширину канала. Также токены можно зарабатывать, предоставляя в аренду определенное пространство на своем жестком диске. По словам Солодкого, выпуская свои собственные «деньги» и обменивая их на одну из распространенных криптовалют (такую, как Bitcoin или Ethereum) или даже на фиатные валюты (доллары, евро), проект может обеспечить себе финансирование, необходимое для запуска или развития.
При этом вкладчики проекта получают свои привилегии – скидки, бонусы, но не долю в компании, как это происходит в случае с акционерными обществами. В России ICO так и не обрел законодательного обоснования, а в США эта процедура приравнивается к продаже ценных бумаг и регулируется тем же законом.
Что такое ICO криптовалюты
Эксперты часто приравнивают ICO к проводимым на фондовой бирже IPO или к известным на крипторынке IEO. Но в реальности отличий гораздо больше, чем видимого сходства.
Что такое IPO (Initial Public Offering)? Это публичное размещение акций на бирже. И при покупке этих акций инвесторы получают долю в компании, и прибыль (дивиденды). А наличие токенов ICO ничего не гарантирует. Прибыль зависит только от повышения стоимости нового альткоина на торговых платформах.
В IPO принимают участие крупные инвестиционные фонды и компании с большим капиталом, и приличной репутацией. А в ICO порог входа гораздо ниже, его создатели делают все возможное, чтобы отметить привлекательность проекта и возможности роста. О самой компании, выпускающей токены говорят мало.
Для выхода на IPO компания должна отвечать целому ряду жестких экономических критериев. Учитывается все: размер уставного капитала предприятия, денежное обеспечение, срок существования компании. Проводится финансовая и экономическая экспертиза каждого нового проекта. Эти издержки по плечу только сильным, хорошо стоящим на ногах компаниям, известным на рынке.
Что такое ICO проекты в сравнении с IEO
IEO (предварительное биржевое размещение) – это всего-лишь одна из форм ICO-кампании. При запуске IEO они сразу начинают продаваться на одной из торговых площадок, и потенциальным инвесторам гораздо проще определиться с перспективами того или иного стартапа.
Для запуска IEO нужно пройти процедуру листинга на криптовалютной бирже, что удается далеко не всем командам стартапов. И даже если токену удается прорваться на биржевые торги, то нет никакой гарантии в дальнейшем, что руководство биржи не прекратит обслуживание монеты. Это бывает из-за отсутствия активности во время продаж. Кроме того, регистрировались случаи отказов от работы с токеном уже запущенным в майнинг.
Стоит ли инвестировать в ICO
Несмотря на все минусы, ICO-проекты и новые токены пользуются устойчивым спросом у инвесторов. По мнению экспертов, в будущем большинство бизнесов будут финансироваться через ICO-подобные механизмы. Есть сразу несколько преимуществ такого способа финансирования: одновременное участие многих инвесторов позволяет определить сбалансированную цену акции.
Для организаторов ICO-проекты — это отличная возможность получить финансовую поддержку без бюрократических проволочек и долговых обязательств. Если идея привлечет внимание инвесторов, можно выстраивать свой стартап за счет относительно недорогого заемного капитала. Кроме того, приняв участие в развитии проект, можно через систему Bounty получить вознаграждение токенами.
Как выглядит запуск ICO-проекта
На первом этапе создатели стартапа рассказывают об его идее на специализированных конференциях, на страницах в соцсетях или через влиятельные интернет-издания. Задача у них простая — продать идею аудитории, вызвать интерес у потенциальных инвесторов, показать преимущества проекта.
На втором этапе устроители ICO регистрируют компанию, называют конкретные сроки запуска блокчейна, определяют объемы финансирования и количество выпускаемых токенов.
Третья фаза запуска – это презентация готового продукта. Команда стартапа делится с аудиторией техническими деталями проекта: модель, по которой он будет развиваться, условия покупки токенов. Обязательно указывается объем инвестиций, необходимых для запуска сети, и целевое назначение этих денег.
Есть вполне стандартный набор критериев, который должен быть у любого стартапа, выходящего на ICO: бета-версия и публичная команда разработчиков, механизм добычи токенов и стоимость этих монет внутри экосистемы.
В финальной части все средства, собранные на ICO, поступают на особые, так называемые счета эскроу, которые контролирует третья сторона, а не создатели проекта. Впрочем, все эти формальности, к сожалению, не гарантируют сохранности средств. Любой такой проект может развалиться в любой момент.
Что такое ICO: основные преимущества
По мнению Дмитрия Солодкого, покупая токены, выпущенные проектом, инвесторы рассчитывают на спекулятивную прибыль, полученную от перепродажи выросшего в цене токена, получение товаров или услуг в рамках проекта по специальной, более низкой цене, хотят поддержать интересный стартап.
Ник Томино, криптовалютный энтузиаст и глава офиса Runa Capital в Сан-Франциско, в своем блоге особо отмечает иррациональность поведения инвесторов в ходе ICO. «Проекты, имеющие за плечами только сайт и сомнительную бизнес-модель, привлекли несколько миллионов долларов в считанные часы или дни — в то время как множество реально работающих перспективных проектов с денежными потоками и клиентами, так и не сумели привлечь сходные суммы», – говорит эксперт.
Что такое ICO: основные риски
Потенциальные инвесторы подобных проектов должны понимать, ни в одной стране мира. не существует абсолютно никаких законов, регулирующих проведение ICO. Все основано на таком зыбком понятии как доверие, не подкрепленном никакими гарантиями.
Главный риск инвестиций в ICO — это потеря средств, в случае закрытия стартапа. По статистике, это происходит с 99% стартапов.
Второй по значимости риск — это потеря ключей. Например, если вы хранили токен на бирже, а она была взломана, средства уже не вернуть.
И еще один важный момент: для бизнесов, которые не являются полностью виртуальными (а это подавляющее их большинство), не существует способа гарантированно распределять прибыль между владельцами токенов.
Самые популярные ICO
Первое ICO в истории — выпуск токенов Mastercoin в 2013 году. Mastercoin занимался разработкой финансовых сервисов, использующих биткоин как основу. В 2014 году другой проект, MaidSafe, воплощающий в жизнь идею децентрализованного и защищенного от хакерских атак и правительственных запретов интернета, привлек почти $6 млн в мастеркоинах и биткоинах.
Успешным ICO безусловно можно назвать запуск второй по значимости валюты криптомира – «эфира» Виталия Бутерина. Во время IСO эфиры продавались по цене $0,3–$0,4 за единицу, к июлю 2015 г. цена на них достигла $20, а сегодня обменный курс эфира превышает $500 за единицу валюты, а по общей капитализации они уступают только биткоинам.
Провалов намного больше. Вот три самых известных примеров того, как не надо делать бизнес. На первом месте компания Sirin Labs, основанная выходцами из Казахстана, планировала выпускать первый в мире блокчейн-смартфон. Он должен был стать единственным мобильным устройством для работы с криптовалютой.
В линейке Finney также собирались презентовать планшеты и лаптопы. В сети, построенной на базе IOTA, должна была фигурировать криптовалюта SRN и «холодные кошельки». Продавать девайс планировали за $999 и только в крипте. В ходе ICO проект привлек $158 млн, но затем капитализация рухнула почти в 9 раз, до $18 миллионов.
Вторыми идут неудачливые предприниматели из проекта PumaPay. Этот проект задумывался как удобный платежный сервис. В него интегрировали биллинговые решения для использования криптовалют. Проект должен был обеспечить надежную защиту данных, повышение доверия между бизнесом и клиентом, снижение комиссий. По задумке, он мог воплотить в жизнь новый протокол и обеспечить криптовалютную экономику поступлениями, а затем выйти в оффлайн. Токены PMA собрали $117 млн, однако капитализация снизилась до $15 млн, потеряв $102 миллиона.
Почетное третье место у проекта Envion. Этот амбициозный стартап предлагал инфраструктуру для добычи криптовалют на базе морских контейнеров, размещаемую вблизи возобновляемых источников энергии. Мобильные комплексы можно было перемещать, удаленно контролировать установки при помощи программного обеспечения. Эксплуатация контейнеров способствовала бы сокращению вредных выбросов в атмосферу. Удобные изделия нашли поддержку у пользователей, которые инвестировали около $100 миллионов. Однако отсутствие реализованных проектов спровоцировало уменьшение рыночной капитализации до $5 млн при стоимости токена $0,08.
