Можно ли заработать на покупке акций за пределами биржи
Альтернатива традиционной бирже – внебиржевой рынок, где любой инвестор с достаточным капиталом может открыть счет и торговать акциями и другими активами. Расскажем, как проводятся сделки на внебиржевом рынке, кто организует торги и как купить акции без брокера.
Можно ли купить акции без брокера
На внебиржевом рынке, или, как еще его принято называть «внебирже», проводятся сделки с фининструментами, которых нет на классических биржевых торгах. В частности, для некоторых эмитентов листинг акций может оказаться слишком дорогим, или они не удовлетворяют каким-либо прочим условиям, например, с точки зрения стоимости активов.
Таким образом, внебиржевой рынок – это некое пространство, на котором различными способами сводятся между собой покупатели и продавцы финансовых инструментов, зачастую не допущенных к биржевым торгам. В США такой рынок называется OTC – over the counter.
«На внебиржевом рынке распространены операции и с обычными биржевыми инструментами в силу различных причин: слишком большие объемы и т.д. К примеру, большинство еврооблигаций, хоть и являются биржевыми инструментами, но вот сделки по ним крайне часто заключаются на внебирже», - рассказывает Алексей Соловцов, аналитик «Финам».
Разумное деление
В экономическом пространстве различают два вида внебиржевых рынков: организованный и неорганизованный. На организованном внебиржевом рынке есть свои правила, и сделки проводятся с помощью брокеров. Здесь также есть процедура листинга для эмитентов, хоть и несколько упрощенная.
И наконец, один из важнейших признаков организованного внебиржевого рынка – электронная информационная система, с помощью которой можно отслеживать индикативные котировки на покупку и продажу финансовых инструментов.
Примером может служить российская система MOEX Board (ранее — RTS Board), через которую работают профессиональные участники, осуществляющие транзакции для своих клиентов.
Совсем другое дело — неорганизованный внебиржевой рынок. На нем нет правил и стандартов торговли ценными бумагами, или же создается видимость таких правил. Сделки проходят напрямую между покупателем и продавцом или при помощи сомнительных брокеров без профлицензий. И надо понимать, что в качестве гарантии порой выступает устная договоренность или же стандартный гражданско-правовой договор.
Как покупать акции без брокера
Чем же устройство внебиржевого рынка отличается от рынка биржевого с его четкими правилами и процедурами? В первую очередь на внебирже нет единого центра управления, который объединяет всю эту разветвленную организованную систему. Пример децентрализации – рынок криптовалют, который по сути своей и является внебиржевым.
Отсутствие управления приводит к тому, что на внебиржевом рынке нет единых цен и стандартных правил. Зато есть нестандартные. Продавцы активов могут выставлять собственные цены для клиентов, а клиенты в свою очередь могут предложить встречные условия для проведения сделки. Все это происходит из-за разной степени доступности информации. Владельцы активов видят ее и могут ею пользоваться, а покупатели нет.
В частности, по мнению Соловцова, «порой можно установить ограничение на частичное исполнение заявки, так как заявки не «сводятся» между собой единой системой, а имеют индивидуальные признаки». То есть формально сделку можно провести по любой цене, выгодной для продавца. Происходит это так: продавец предлагает свою цену, получает согласие от потенциального клиента и выкупает на себя ценную бумагу, а потом продает ее клиенту, а разницу между реальной ценой и ценой предложения забирает себе.
Отсутствие единой и прозрачной ценовой политики ведет к отсутствию гарантий сделки.
На традиционных биржах гарантом выступает Национальный клиринговый центр. А на внебиржевом рынке эти гарантии достаточно формально и абсолютно непрозрачны. Все сделки фактически проводятся на честном слове продавца. Он может контролировать процесс при переводе денег от одного участника другому или же проводить деньги через собственную систему.
На внебирже нет фиксированных договором сроков перевода денег. В большинстве случаев современные торговые системы переводят средства от продавца к покупателю мгновенно, но бывает и так, что расчеты растягиваются на несколько недель.
Если вы решили купить акции без брокера, зачастую приходится забыть об анонимности. На классических биржах используются безадресные заявки, а на внебирже в ходу адресные заявки, по которым нетрудно узнать реквизиты настоящего владельца актива.
Еще одно отличие внебиржи – высокие комиссии. Как правило, профучастники берут со своих клиентов повышенные комиссии для осуществления внебиржевых сделок. Обычно комиссия начинается от 0,1%.
Один из главных минусов внебиржевого рынка – высокие спреды на покупку/продажу финансовых инструментов, а также порой отсутствие ордеров вовсе.
«Вы можете ждать исполнения своей заявки достаточно долго, даже если индикативные цены показывают наличие встречного ордера. Бывает и такое, что торгов по интересующему вас инструменту не было уже несколько месяцев», - напоминают эксперты Финам.
Для получения доступа к торгам участнику внебиржевого рынка достаточно открыть брокерский счет у аккредитованного брокера. Также стоит отметить, что официальной цены на товар на внебиржевом рынке не существует, что позволяет брокеру устанавливать любую выгодную для него цену.
Как купить акции без брокера
Есть два основных способа купить акции без брокера. Первый способ – позвонить напрямую трейдеру и передать ему торговое поручение с основными параметрами будущей сделки – цену и количество приобретаемых акций.
Второй способ – работа с внебиржевой площадкой, которая позволяет найти выгодные цены и контрагентов для совершения сделок, то есть также купить акции без брокера.
По данным Финам, ежедневный объем торгов во внебиржевых информационных системах превышает $1 млрд при более чем 100 тыс. сделок. Специалисты «Финам» назвали наиболее популярные площадки.
1. MOEX Board
Это дополнительный сервис от Московской биржи, помогающий участникам системы выставлять заявки, а также просматривать индикативные котировки внебиржевых ценных бумаг. Официальные показатели (капитализация, рыночная цена и т.д.) не рассчитываются. Договоры купли-продажи оформляются через Центр электронный договоров в рамках Системы электронного документооборота Московской Биржи.
Сейчас в системе представлено более 1000 эмитентов ценных бумаг.
«Популярен сервис именно потому, что сделки проходят при участии биржи, которую, хоть и грубо, но можно назвать аналогом гаранта исполнения операций», - отмечает Юлия Афанасьева, аналитик «Финам».
Кроме того, по информации эксперта, на MOEX Board существует гибкий выбор адресантов заявок, запросы различной степени «обязательности», система поиска контрагента, различные виды заключения сделок с облигациями, двусторонние анонимные переговоры и т.д.
2. OTC Markets Group
OTC Markets Group отражает котировки брокеров/дилеров для ценных бумаг внебиржевого рынка. Примечательно, что с 1913 г. долгое время она выходила в бумажной форме на розовой бумаге (так называемые «розовые листы»). Сейчас же эта система объединяет более 10000 внебиржевых инструментов.
Система включает в себя три уровня ценных бумаг: OTCQX (самые строгие правила к листингу), OTCQB (венчурный рынок) и OTC Pink (компании с неустойчивым финансовым состоянием).
OTC Markets Group имеет свою штаб-квартиру в Нью-Йорке и публично торгуется на торговой площадке OTCQX под символом OTCM.
Кому нужна покупка акций без брокера
Эксперты убеждены, что прежде чем, купить акции без брокера, надо набрать необходимый опыт. Особенно это касается акций российских компаний, по тем или иным причинам не присутствующих на ведущих биржах. Понятно, что здесь можно найти сильно недооцененные бумаги, но цена ошибки слишком велика для неопытного игрока, который может остаться без своего капитала и без ценных бумаг.
С другой стороны, для многих профессионалов рынка, обладающих статусом квалифицированного инвестора, на внебиржевом рынке открываются интересные возможности для покупки лотов еврооблигаций для диверсификации валютных портфелей. Новичкам такие операции вряд ли будут доступны из-за высокого порога вхождения в рынок. Цена одного такого лота составляет от $200 тысяч.
