Что такое криптовалюта Terra (LUNA)

Криптовалюта Terra (LUNA) была запущена в 2019 году, но у всех на слуху оказалась в конце 2021-го — начале 2022 годов.

Всего лишь за год стоимость альткоина выросла более чем на 5500%. Если в январе 2021 года LUNA стоила около $1,5, то к январю 2022 года подорожала до $85.

В апреле 2022 года курс альткоина достиг исторического максимума — $116. Всего через пару месяцев монета обвалилась. По данным Glassnode, крах стейблкоина UST и падение LUNA в мае вызвал волну убытков на $28 млрд в течение месяца.

В нашем материале мы решили разобраться, как работает LUNA, с чем связана ее популярность в последнее время, и что привело к ее недавнему краху.

Содержание

• Что из себя представляет криптовалюта Terra (LUNA)
• Как работает криптовалюта LUNA
• Как еще можно использовать LUNA
• Причины роста курса криптовалюты LUNA
• Обвал криптовалюты LUNA
• Падение токена UST в начале мая 2022 года
• Прогноз курса криптовалюты LUNA
• FAQ

Что из себя представляет криптовалюта Terra (LUNA)

LUNA придумали в южнокорейской компании Terraform Labs. Компанию в 2018 году основали предпрниматели Дэниел Син и До Квон.

Син до этого занимался проектом Ticket Monster — южнокорейским сервисом по онлайн-бронированию билетов, стоимость которого оценивалась в $1,7 млрд.

LUNA – нативный токен блокчейна Terra, в основе которого лежит алгоритмический стейблкоин (то есть стейблкоин, который регулирует свое предложение на рынке с помощью алгоритма). Создатели задумывали Terra не просто как очередной блокчейн, а как полноценную финансово-технологическую систему с прицелом на бизнес.

TechCrunch еще в 2018 году описывал проект, как «AliPay на блокчейне». Китайская AliPay — одна из крупнейших платежных систем в мире, входящая в Alibaba Group.

В Terrafrom Labs говорили, что Terra должна стать для компаний еще одним способом проведения платежей наряду с привычными Visa, Mastercard и другими.

Создатели Terra выбрали стейблкоины неслучайно. Криптовалюты известны своей волатильностью, а поэтому мало подходят для оплаты товаров и услуг. Стейблкоины же привязаны к фиатной валюте, а значит их курс по определению более стабилен. Правда, некоторые считают, что именно алгоритмические стейблкоины подвержены волатильности гораздо больше обычных.

Для развития проекта компания заручилась поддержкой нескольких десятков компаний, которые образовали Terra Alliance. Участники «альянса» должны продвигать использование Terra за счет своих сервисов.

В декабре прошлого года Terra стал второй по величине платформой для работы со смарт-контрактами после Ethereum.

Как работает криптовалюта LUNA

Важно четко разделять между собой стейблкоин Terra и криптовалюту LUNA.

LUNA, помимо всего прочего, нужна для того, чтобы поддерживать «баланс» в блокчейне Terra. Если точнее, то LUNA поддерживает цену стейблкоинов Terra на необходимом уровне.

На блокчейне существует несколько стейблкоинов, привязанных к нескольким валютам: евро, доллару, японской йене и даже монгольскому тугрику. В зависимости от валюты, к которой привязан стейблкоин, он может носить название TerraUSD, TerraEUR и так далее.

Работает это следующим образом: когда объем транзакций среди всех участников сети Terra увеличивается, то растет спрос на стеблкоины Terra. В этом случае блокчейн выпускает новые монеты LUNA, чтобы поддерживать стабильность курса стейблкоинов.

Соответственно, в обратной ситуации – когда объем транзакций падает — Terra «изымает» излишек LUNA обратно и «сжигает» его.

Эмиссия LUNA динамически ограничена одним миллиардом монет — то есть, если в какой-то момент это количество будет превышено, то излишек «сгорит» автоматически.

Кстати, Terra и LUNA не случайно носят такие названия. По задумке разработчиков, они символизируют взаимосвязь между Землей и Луной, которая обеспечивает «гравитационную стабильность».

Как еще можно использовать LUNA

LUNA нужна не только, чтобы поддерживать баланс всей системы Terra,  но и чтобы совершать покупки на блокчейне. Чтобы что-то купить, пользователю нужно приобрести стейблкоин Terra. Для этого нужно будет «сжечь» определенное количество монет Luna, получить за это свой стейблкоин, а затем им расплатиться за покупку в одном из приложений, работающих на блокчейне.

Поскольку блокчейн Terra работает на алгоритме Proof of Stake, то владельцы LUNA могут использовать монеты для стейкинга. Сеть использует эти монеты для подтверждения транзакций.

С помощью стейкинга инвесторы также получают вознаграждения (часть стоимости комиссии за транзакции) и могут с помощью голосования участвовать в принятии решений, касающихся экосистемы Terra.

Для стейкинга можно использовать кошелек Terra Station. Через Terra Station также можно получать доступ к децентрализованным приложениям, которые работают на блокчейне Terra.

Причины роста курса криптовалюты LUNA

Причинами резкого роста курса LUNA до мая 2022 года называют несколько факторов.

Один из них заключается в том, что инвесторы ищут альтернативу блокчейну Ethereum, который до сих пор работает на устаревшем алгоритме Proof of Work (переход на Proof of Stake пока только обещают) и отличается медлительностью при обработке транзакций, а также высокими комиссиями за проведение операций.

По этой же причине выстрелила Solana, которую многие называют «убийцей» Ethereum. Еще один похожий пример – Avalanche.

Другой причиной популярности LUNA можно назвать растущую в мире популярность стейблкоинов. Как мы уже отмечали, в отличие от других криптовалют, стейблкоины гораздо менее волатильны, а значит более перспективны в качестве платежного средства, чем биткоин, эфир и другие.

То, что LUNA напрямую связана со стейблкоином Terra, также может подталкивать стоимость альткоина вверх.

Также на курс альткоина могут влиять и новости о развитии проекта. Так, на неделе в конце февраля – начале марта LUNA подорожала сразу на 80%, когда стало известно об интеграции Terra и протокола THORChain.

Стоит отметить, что в США у Terra идет судебная тяжба с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC считает, что разработчики блокчейна незаконно продавали инвесторам ценные бумаги. Это та же претензия, которую регулятор предъявляет создателям Ripple.

Обвал криптовалюты LUNA

В понедельник, 9 мая, алгоритмический стейблкоин экосистемы Terra — TerraUSD (UST) — утратил привязку к доллару США (важнейшая характеристика для любого стейблкоина). Используемая для его выпуска криптовалюта LUNA обрушилась более чем на 95% и до сих пор находится в свободном падении.

LUNA стала первой монетой в истории, вошедшей в рейтинг топ-10 криптовалют, а затем обесценившейся на 95%. Инвесторы активно выводят средства из этого токена блокчейна Terra по причине краха основной модели экосистемы.

Своей целью Terra называла создание моста между традиционными финансами и криптовалютами. Для этого проект запустил несколько стейблкоинов, включая привязанный к доллару США UST. За соответствие курса 1:1 отвечает алгоритм взаимодействия UST и LUNA — внутренней монеты системы с плавающим курсом. Из-за этого UST называют алгоритмическим, или децентрализованным, стейблкоином.

Падение токена UST в начале мая 2022 года

Все причины падения токена UST ниже $1 в начале мая 2022 года до сих пор не ясны. Но его последующее падение продемонстрировало уязвимость, которая привела к краху ряда предыдущих алгоритмических стейблкоинов: ценность UST зависит от уверенности пользователей в ценности токена Luna, а ценность Luna в конечном итоге основана на уверенности в том, что цена UST останется стабильной.

Одной из первоначальных причин снижения UST к $0,98 и ниже стала распродажа на криптовалютных рынках, в свою очередь вызванная обвалом американских фондовых рынков.

Нарушение привязки TerraUSD началось в предыдущие выходные после серии крупных изъятий TerraUSD из Anchor Protocol — своего рода децентрализованного банка для криптоинвесторов.

Anchor Protocol построен на технологии той же блокчейн-сети Terra, на которой базируется TerraUSD. В последние месяцы он стал одним из основных факторов роста стейблкоина, так как он гарантировал криптоинвесторам доходность 20% годовых за стейкинг UST.

В то же время, TerraUSD также продавался за другие стейблкоины, обеспеченные традиционными активами, через различные пулы ликвидности, способствующие стабильности привязки, а также через криптовалютные биржи. Внезапный отток денег напугал некоторых трейдеров, которые начали продавать TerraUSD и токен Luna.

До нарушения привязки TerraUSD был третьим по величине стейблкоином с общей рыночной капитализацией в $18 млрд.

Создатели UST создали резерв из биткоина и другой криптовалюты под названием Avalanche и пообещали, что со временем купят биткоин на сумму до $10 млрд, чтобы использовать его для поддержания стоимости UST.

До Квон, главный защитник валюты, обновил план по сохранению привязки UST, позволив создать больше токенов LUNA, чтобы рынок мог поглотить все выходящие UST. Но за это придется заплатить «высокую цену», — написал он 11 мая. Теоретически цена LUNA упадет еще больше, так как увеличение предложения приведет к размыванию стоимости отдельно взятых токенов.

Как считает колумнист издания CoinDesk Дэвид Моррис, «”Эксперимент” Terra/Luna почти наверняка закончился. Шансы на то, что система стабилизируется, и TerraUSD восстановит свою привязку [к доллару США] естественным образом, близки к нулю, так как вся структура была основана на внешних вливаниях. Эти инвесторы, возможно, наконец-то опомнились».

Вслед за TerraUSD «открепился» от доллара США крупнейший стейблкоин в мире — Tether (USDT). Стоимость USDT упала до минимума в $0,9514 12 мая.

Паоло Ардойно, главный технический директор Tether, в тот же день заявил, что криптовалюта готова «сохранить привязку к доллару США любой ценой». Он добавил, что Tether владеет «тонной» государственных облигаций США и готов продать их, чтобы защитить токен.

Прогноз курса криптовалюты LUNA

Дать точный прогноз, особенно долгосрочный, по курсу какой-либо криптовалюты практически невозможно, учитывая волатильность крипторынков. Но некоторые все-таки пытаются.

Например, У издания Wallet Investor крайне оптимистичный взгляд на будущее этой криптовалюты — по мнению составителей прогноза, через год LUNA будет стоить около $151. Однако 9 декабря 2022 г. криптовалюта стоила $1,65.

FAQ