Женщины в трейдинге неувереннее мужчин, но принимают лучшие решения и получают больший доход
Мы посмотрели несколько исследований на эту тему.
WBS: мужчины торгуют в стиле «лотереи»
Профессор поведенческих наук бизнес-школы Warwick (WBS, Уорикский университет, Англия) Нил Стюарт анализировал торговое поведение 2800 инвесторов (из них 450 женщин) в течение трех лет.
Учитывался ряд критериев, в том числе тип инвестиций, частота торгов, сумма вложенных денег, сроки инвестирования.
Согласно исследованию, женщины трейдеры успешнее мужчин на 1,8%. В то время как годовая доходность инвестиций мужчин была в среднем на 0,14% выше показателей FTSE 100 (ведущий индекс Британской фондовой биржи), годовая доходность инвестиционных портфелей женщин была выше на 1,94%.
Разница в показателях указывает на более взвешенный женский подход, который чаще всего расценивается как осторожность.
Мужчины торговали в среднем 13 раз в год и предпочитали спекулятивную торговлю «в стиле лотереи». Они инвестировать в акции, которые могли быстро вырасти, но продавали их при росте, оставляя убыточные.
Женщины чаще инвестировали на долгосрочную перспективу и торговали в среднем 9 раз в год.
Исследование доказывает, что именно долгосрочные инвестиции, а не привлекательные и потенциально более волатильные акции могут обеспечить большую отдачу.
Для инвестирования не обязательно быть гением фондового рынка. Стратегия, а не отдельные акции, может помочь снизить общие риски и получить хороший доход, отмечают эксперты.
Capital.com: женщины эмоционально стабильнее
Подобный внутренний анализ своих пользователей трейдеров проводила финтех-компания Capital.com. В нем участвовало 1905 инвесторов с количеством трейдов от 10. Период исследования – год. Женщин среди трейдеров платформы Capital.com – около 10%.
За этот период 41% мужчин внесли более $1,000 долларов, 51% женщин – $200-1,000.
Анализ показал, что женщины торгуют более рационально. Процент успешных сделок у них выше – 47% женщин против 38% мужчин. Женщины показали более высокое качество торговли благодаря эмоциональной стабильности.
Есть еще одно интересное наблюдение: конкурентные ситуации могут улучшить эффективность торговли мужчин, но не женщин.
Предубеждения и торговое поведение
Поведение трейдеров анализировалось с помощью запатентованной системы SmartFeed на основе AI. Технология обнаруживает 35 поведенческих паттернов (предубеждений), влияющих на поведение в торговле. Например, чрезмерную уверенность в себе или неприятие убытков.
- «Торговля в одном направлении»
Подразумевает длинную позицию и неиспользование возможности короткой позиции. Такую стратегию выбирали по меньшей мере один раз 54% мужчин и 45% женщин. Короткие позиции в более чем 40% сделок женщины использовали чаще: 44% против 34% мужчин.
Процент сделок со средней прибылью у мужчин всего 34% по сравнению с 47% сделок у женщин.
Смещение диспозиции у трейдеров – явление распространенное: наблюдалось как минимум по разу у 78% мужчин и у 73% женщин. При этом негативный эффект для женщин был слабее: они удерживали убыточные позиции в 1,8 раза дольше усредненной выгодной позиции, мужчины – в 2,33 раза дольше.
Эффект диспозиции уменьшается, когда инвесторы закрывают все позиции и затем открывают их снова.
- «Не использовать стоп-лоссы»
В целом женщины использовали стоп-лосс чаще мужчин: 43% против 35% в более чем половине сделок. При этом они более склонны ставить большие стоп-лоссы (реже срабатывают и приносят бóльший убыток) и закрывать позиции вручную до их срабатывания.
Такую же проблему испытывают новички, психологически не готовые к срабатыванию стоп-лоссов. Срабатывание этого инструмента означает для трейдера момент, когда нужно признать ошибки и убытки.
Закрывают убыточные позиции до исполнения ордера стоп-лосса 24% женщин и всего 10% мужчин. Слишком узкие стоп-лоссы ставят 24% мужчин – против 18% женщин. Также мужчины более склонны к постоянному движению или отмене стоп-лоссов (6%), чем женщины (2,4%).
Была выявлена еще одна интересная закономерность. Работая со стоп-лоссом женщины чаще выбирают стратегию, помогающую избежать потерь. В этой категории 47% женщин против 39% мужчин.
AI и ошибки трейдеров
Нейросеть в случае Capital.com помогает трейдерам определять торговые слабости инвесторов и рекомендовать более взвешенные решения.
Работает это через анализ их поведения в режиме реального времени. В зависимости от предпочтений трейдеры получают персонализированные видео, статьи и новости. И когда они принимают решения с предубеждением, негативно влияющие на результаты торговли, система предлагает образовательный контент, который помогает совершенствовать инвестиционную стратегию.
Барбер и Один: чем быстрее бежишь, тем сильнее отстаешь
Специалисты по финансовым рынкам профессоры Калифорнийского университета (США) Брэд Барбер и Терренс Один проанализировали торговлю клиентов одной брокерской компании – 66 тысяч инвесторов и почти 2 млн сделок за пять лет. В фокусе анализа – чистая прибыль мужчин и женщин.
Нежелание осознавать потери одинаково для всех. «Текучесть кадров» среди торгующих мужчин – около 80%, среди женщин – 50%.
- Активность и доход
Это одно из распространенных предубеждений трейдеров было замечено как минимум по разу среди 67% мужчин и 58% женщин.
Исследования показали, что те, кто торгуют больше, имеют худшие показатели. Мужчины торгуют почти в полтора раза активнее женщин (на 45%), и в результате их доходы оказываются ниже на 2,65% в год против 1,72% женщин.
- Короткие и длинные позиции
Женщины в краткосрочной перспективе чаще теряют деньги (например, покупают, когда цены падают), но выигрывают в более долгосрочной перспективе после серьезных изменений цен.
Мужчины чаще женщин выбирают короткие позиции – 13% против 9% соответственно. Но все одинаково предпочитают закрывать короткие позиции для получения прибыли, а не потери.
- Чувство рынка
Женский форекс успешнее мужского, когда речь идет о собственном капитале, поскольку лучше улавливают нюансы и колебания рынка, и они не впадают в эйфорию от быстро растущих цен. Это говорит о более спокойном и взвешенном подходе женщин к финансовым штормам.
- Размер инвестиционного портфеля
Хотя средний размер портфеля мужчин несколько превышает портфели женщин, есть интересные наблюдения среди разных возрастных групп.
Размер портфеля мужчин и женщин в возрасте 21-40 лет очень похож. Мужчины с возрастом увеличивают размер или количество инвестиций. Размер портфеля женщин уменьшается после 50 лет, что снижает зависимость от фондового рынка.
Интересная картина наблюдается в самой младшей возрастной группе – там размер женского портфеля почти вдвое больше размера мужского портфеля.
- Интенсивность торговли
Мужчины торгуют почти вдвое больше женщин, их позиции на 30% короче, чем у женщин.
Наиболее четкие различия между полами проявляются в интенсивности торговли, измеряемой средним числом сделок, совершенных на одном счете.
Другие исследования: виноваты гормоны
Женщины держат активы дольше. Это может быть связано с тем, что мужской и женский мозг по-разному интерпретируют изменение контрольных точек.
Тайваньский фьючерсный рынок не поддерживает гипотезу о самоуверенности мужчин – мужчины там торгуют активнее женщин и теряют меньше денег. Молодые женщины инвестируют хуже молодых мужчин.
В Европе женщины, работающие в финансовой сфере, в 1,6 раз чаще инвестируют в криптовалюту, чем другие женщины. Мужчины, работающие с финансами, инвестируют в криптовалюту в 2,6 раз чаще остальных мужчин.
Криптовалютная биржа eToro также проводила анализ своих пользователей. Мужчин среди ее трейдеров – 91,5%. Аналитики подсчитали, что количество женщин-инвесторов и пользователей криптовалюты до сих пор остается в диапазоне 1-5%. Эти цифры отражают общее число женщин в финтех и криптоиндустрии.
Исследования Лестерского университета (Великобритания) показали, что на торговое поведение трейдеров также влияют гормоны. Именно они отвечают за то, как мужчины и женщины принимают решения на финансовых рынках.
Такие чувства, как зрение, слух, обоняние у женщин развиты лучше, чем у мужчин, из-за особенностей центральной нервной системы. Женщины способны видеть шире, более наблюдательны и чаще обращают внимание на конкретные детали. Мужчины воспринимают образ целиком.
Играют определенную роль и социальные факторы.
Подводим итоги
Потенциал женщин торговать успешнее – одна из причин, по которой женский форекс в последние годы развивается активнее. При этом мы можем наблюдать ситуацию, когда конкретная женщина склонна показывать мужское поведение, и наоборот.
Но общая закономерность именно такова, и данные показывают, что женщины трейдеры успешнее мужчин. Очевидный вопрос – почему? Правда в том, что нет простого ответа. Эксперты считают, что в целом определенные черты характера женщин повышают их эффективность как трейдеров.
Мужчин больше привлекают острые ощущения от процесса инвестирования. Они чаще женщин торгуют агрессивнее, самоувереннее, теряют больше денег, превышают торговые лимиты и склонны к спекулятивной торговле.
Тогда как женщины более консервативны со своими деньгами, выбирают политику долгосрочных вложений и вкладывают больше средств в поддержку своих финансовых целей, предпочитая концентрироваться на акциях с хорошим послужным списком.
