Крипторынок завершил традиционно слабый третий квартал заметным снижением: капитализация упала с $4 до $3,8 трлн, биткоин падал ниже $110 000, а Ethereum опускался к августовским минимумам. На фоне массовых ликвидаций и растущего страха инвесторы переориентировались на традиционные защитные активы — золото обновило рекорд ($3850), серебро и платина достигли многолетних максимумов, а нефть Brent вернулась выше $70. Параллельно технологический сектор охватила ИИ-эйфория: анонс Nvidia об инвестициях в OpenAI взорвал рынок, подняв акции майнеров и спровоцировав опасения о формировании спекулятивного пузыря.
В завершение традиционно слабого третьего квартала криптовалютный рынок столкнулся с серьезным давлением. Противоречивая макроэкономическая статистика из США и осторожная позиция Федеральной резервной системы относительно ослабления денежно-кредитной политики негативно повлияли на склонность инвесторов к риску. Это привело к массовой фиксации прибыли, а краткосрочные держатели активно избавлялись от биткоина даже с убытком. Общая капитализация криптовалютного рынка сократилась с $4 трлн до приблизительно $3,8 трлн. Резкое снижение цен спровоцировало массовую ликвидацию маржинальных позиций трейдеров, которые делали ставку на повышение. По информации Coinglass, объем принудительно закрытых позиций на криптобиржах достиг почти $1 млрд, причем свыше $850 млн из них составили длинные позиции, ориентированные на рост стоимости цифровых активов.
Рыночные индикаторы отразили ухудшение настроений участников рынка. Согласно данным CoinMarketCap, индекс альтсезона снизился с критического уровня 75 пунктов до 66. Еще более показательной стала динамика индекса страха и жадности: в пятницу, 26 сентября, показатель впервые с апреля покинул нейтральную зону и упал до 28 баллов, войдя в область умеренного страха. В выходные дни индекс продолжал находиться в зоне «страха», что свидетельствовало о сохраняющейся неуверенности инвесторов.
Несмотря на текущую коррекцию, 2025 год уже оказался рекордным по количеству новых криптомиллионеров. Согласно исследованию Henley & Partners и New World Wealth, на фоне роста биткоина число обладателей криптовалютных состояний свыше $1 млн увеличилось на 40% и достигло 241 700 человек. Количество криптомиллиардеров выросло на 29%, составив 36 человек. Совокупная стоимость их активов превысила $3,3 трлн, что на 45% больше показателя предыдущего года.
Биткоин в зоне турбулентности
Биткоин не смог удержаться выше психологически важной отметки $110 000. К завершению торговой недели главная криптовалюта опустилась ниже этого уровня, достигнув вечером 25 сентября минимума около $109 000 — самого низкого значения с начала сентября. В выходные дни актив консолидировался в районе достигнутых при снижении уровней, что может указывать на формирование нового торгового диапазона. За недельный период первая криптовалюта потеряла в стоимости свыше 5%.
На фоне более значительного падения альткоинов доминирование биткоина на рынке усилилось до 56,4%. Предстоящая неделя станет определяющей для дальнейшей среднесрочной траектории главного криптоактива. Для сохранения устойчивого восходящего тренда и потенциального выхода на новые максимумы в четвертом квартале критически важно, чтобы цена BTC не опустилась ниже уровня $105 000.
Ethereum опускался к августовским минимумам
Основные альткоины продемонстрировали более существенное снижение по сравнению с биткоином. Стоимость Ethereum обрушилась на 10%, опустившись до $3 800 — наиболее низкого уровня с начала августа. Однако в выходные дни вторая по капитализации криптовалюта сумела удержаться выше психологически важной отметки в $4 000.
Текущая коррекция вызвала противоречивые оценки среди участников рынка. Часть экспертов предостерегает о потенциальном переходе к медвежьему тренду, в то время как другие рассматривают снижение как благоприятную возможность для долгосрочных вложений. Примечательно, что крупные держатели ETH воспользовались падением цен для активной скупки актива, когда котировки второй криптовалюты опустились ниже отметки $4 000.
Котировки Solana потеряли 16%, не провалив при этом уровень $200.
Заметно подешевел также Dogecoin (-14,8%).
BNB возвращается к $1000
Токен BNB, который в середине недели откатился ниже уровня $940 после достижения локального максимума $1074 21 сентября (по данным Dzengi.com), к моменту подготовки обзора восстановился и вновь преодолел психологическую отметку в $1000 за монету. Катализатором роста стало достижение блокчейна BNB Chain, который обогнал Solana по ежедневным транзакционным комиссиям — ключевому показателю, формирующему доходы сети и децентрализованных приложений на её базе. По этому параметру BNB Chain уступает только проекту Tron, причём с минимальным разрывом.
Переломный момент наступил после роста популярности децентрализованной биржи Aster DEX, которую активно продвигает Чанпэн Чжао — основатель крупнейшей криптобиржи Binance. Успех Aster привлёк значительное внимание пользователей к экосистеме BNB Chain и спровоцировал перетекание ликвидности в блокчейн, поддерживаемый Binance. Это обеспечило не только рост активности сети, но и восстановление стоимости нативного токена.
Золото — новые рекорды
Цены на золото обновляли исторические максимумы на протяжении всей недели, достигнув на момент подготовки обзора нового рекордного уровня — $3850 за унцию на мировых биржах. Рост произошёл на фоне смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, которая в середине сентября снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4–4,25%. Спрос на драгоценный металл поддерживается усилением геополитической напряжённости и растущей экономической неопределённостью. Стоит отметить, что ещё в начале сентября котировки находились на уровне $3600 за унцию.
Серебро на 14-летнем максимуме
Стоимость серебра превысила отметку $47 за унцию впервые с мая 2011 года. На бирже Comex в понедельник, 29 сентября, декабрьские фьючерсы на серебро подорожали на 1,62%, поднявшись на пике до $47,41 за унцию по данным торгов на 7:20 по московскому времени. Выше этого уровня драгоценный металл торговался последний раз более 14 лет назад — 2 мая 2011 года. Рост спроса на серебро обусловлен ослаблением доллара, курс которого снижается на фоне растущих рисков шатдауна в США. Дополнительную поддержку металлу оказывают ожидания дальнейшего снижения процентной ставки Федрезервом.
Платина на максимумах с 2013 года
Цены на платину также демонстрировали уверенный рост на протяжении всей недели и к моменту составления обзора находятся на рекордных уровнях выше $1600 — максимальный показатель с 2013 года. Инвесторы обеспокоены дефицитом поставок на рынке платины, который наблюдается уже несколько лет подряд. Опасения относительно недостаточного предложения драгоценного металла продолжают поддерживать котировки на исторически высоких уровнях.
Нефть Brent вернулась к августовским максимумам
Стоимость нефти марки Brent демонстрировала устойчивый рост на протяжении всей недели и в пятницу, 26 сентября, преодолела отметку $70 за баррель впервые с начала августа. Ноябрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE выросли на 1,18%, достигнув $70,24 за баррель по состоянию на 17:06 по московскому времени — максимального уровня с 1 августа. Подъём котировок обусловлен опасениями участников рынка относительно возможного сокращения поставок сырья из России в случае ужесточения западных санкций, а также продолжающимися атаками на энергетическую инфраструктуру страны. Сохранение этих рисков продолжает поддерживать нефтяные цены на повышенных уровнях.
Nvidia и майнеры на волне ИИ-эйфории
Анонс Nvidia о намерении инвестировать $100 млрд в OpenAI вызвал волну эйфории на фондовом рынке: капитализация производителя чипов взлетела на $177 млрд за день, когда акции подорожали почти на 4%. Позитивный импульс распространился и на криптоиндустрию — акции большинства публичных майнинговых компаний также продемонстрировали рост, поскольку Nvidia является не только лидером в сфере искусственного интеллекта, но и крупным инвестором в майнинговый сектор. Однако аналитики предупреждают, что этот подъём базируется исключительно на обещаниях и оптимистичных ожиданиях, а не на реальных денежных потоках, что создаёт опасный спекулятивный пузырь на фоне ослабевающей американской экономики.
Особенно тревожным этот рост выглядит в контексте общей экономической картины: вся экономика США сейчас фактически держится на капитальных затратах в секторе ИИ, которые уже превзошли потребительские расходы. Даже сами участники сделки проявляют осторожность — руководство OpenAI опасается формирования пузыря, а Nvidia может столкнуться с серьезной конкуренцией со стороны Китая. Это поднимает критические вопросы о том, что может поддержать оценки этих компаний помимо внутрисекторных сделок, и не спровоцирует ли потенциальный крах OpenAI или Nvidia системный кризис всей американской экономики. Тем не менее, несмотря на очевидные риски, рынки продолжают делать ставку на искусственный интеллект.
Alibaba тоже ставит на ИИ
Акции китайского технологического гиганта Alibaba взлетели на 9% после заявления генерального директора Эдди Ву о планах осуществить рекордные в истории компании инвестиции в разработку моделей искусственного интеллекта. Alibaba Cloud намерена расширить своё глобальное присутствие, запустив первые центры обработки данных в Бразилии, Франции и Нидерландах.
24 сентября компания анонсировала последнюю версию своих крупных языковых моделей — Qwen3-Max — и представила обновлённый портфель ИИ-решений. Эдди Ву особо отметил, что Alibaba Cloud стратегически выстраивает себя как провайдера комплексных сервисов в области искусственного интеллекта, что сигнализирует о долгосрочной приверженности компании этому направлению.
