К каким последствиям может привести одобрение первых ETF на эфиримум и как это решение скажется на курсе криптовалюты
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 22 июля 2024 года одобрила листинг нескольких биржевых фондов (ETF) на базе спотовой цены Ethereum. ETF на эфириум, второй по величине криптовалюты с рыночной капитализацией в $420 млрд, начнут торговаться уже 23 июля.
Что означает решение SEC
Решение завершило многолетний процесс получения одобрения на эфирные ETF от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и следует за выходом на рынок первых ETF на биткоин в январе 2024 года. Упаковка эфира в формате ETF может сделать их более привлекательными для традиционных инвесторов, поскольку фонды можно покупать и продавать через обычные брокерские счета. С момента своего дебюта в январе 2024 года ETF на биткоин привлекли десятки миллиардов долларов инвестиций.
Одобрение не казалось очевидным всего несколько недель назад. Но в конце мая сотрудники SEC внезапно начали взаимодействовать с потенциальными эмитентами ETF после долгого молчания. Затем, 23 мая, регулятор одобрил ключевое заявление, открыв путь к полному одобрению. «Будучи первыми, кто подал заявку на ETF в 2021 году, мы давно верили, что инвесторы должны иметь доступ к эфириуму в формате, который они находят доступным и знакомым. Если биткоин — это цифровое золото, то эфир — это магазин приложений с открытым исходным кодом», — сказал глава цифровых активов VanEck Кайл ДаКруз.
На вечер 22 июля следующие спотовые ETF на эфир имели действующие проспекты, что означает, что SEC разрешила их торговлю:
- 21Shares Core Ethereum ETF (CETH)
- Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
- Fidelity Ethereum Fund (FETH)
- Franklin Ethereum Trust (EZET)
- Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH)
- iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
- VanEck Ethereum ETF (ETHV)
В отчете Blockworks Research говорится, что большинство из восьми эмитентов, подающих заявки на эфириум ETF, установили комиссии в диапазоне от 0,19% до 0,25%, за исключением Grayscale. ETF Grayscale Ethereum Trust будет взимать комиссию в размере 2,5%, а мини-траст предложит 0% комиссии в первые шесть месяцев торговли, до достижения $2 млрд под управлением.
Затем мини-траст будет взимать 0,15%, что будет ниже всех текущих объявленных ставок конкурентов. «Вероятно, Grayscale переводит часть капитала своих клиентов в этот продукт с низкой комиссией, чтобы снизить отток средств, который наблюдался при преобразовании биткоин-траста в ETF. Когда начнется торговля, мы получим первое представление о том, насколько успешной может быть эта стратегия», — объяснили в Blockworks.
История изменения цены ETH/USD
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 2659.61 | 2.15 | 0.08 | 2657.46 | 2637.31 | 2668.42 |
| 2022-09-30 | 2657.72 | 19.67 | 0.75 | 2638.05 | 2599.35 | 2721.62 |
| 2022-09-30 | 2637.98 | 72.44 | 2.82 | 2565.54 | 2559.64 | 2681.2 |
| 2022-09-30 | 2565.48 | 60.86 | 2.43 | 2504.62 | 2468.55 | 2588.31 |
| 2022-09-30 | 2504.51 | 25.21 | 1.02 | 2479.3 | 2460.33 | 2524.8 |
| 2022-09-30 | 2479.25 | 44.05 | 1.81 | 2435.2 | 2424.92 | 2504.0 |
| 2022-09-30 | 2435.27 | -99.24 | -3.92 | 2534.51 | 2379.09 | 2564.51 |
| 2022-09-30 | 2534.48 | 12.44 | 0.49 | 2522.04 | 2504.7 | 2559.3 |
| 2022-09-30 | 2522.05 | -99.45 | -3.79 | 2621.5 | 2445.31 | 2626.29 |
| 2022-09-30 | 2621.33 | -43.59 | -1.64 | 2664.92 | 2604.49 | 2669.89 |
| 2022-09-30 | 2665.05 | -81.55 | -2.97 | 2746.6 | 2653.63 | 2768.85 |
| 2022-09-30 | 2746.58 | 97.88 | 3.70 | 2648.7 | 2635.29 | 2758.34 |
| 2022-09-30 | 2648.65 | 6.91 | 0.26 | 2641.74 | 2630.92 | 2663.18 |
| 2022-09-30 | 2641.68 | 36.91 | 1.42 | 2604.77 | 2595.32 | 2676.31 |
| 2022-09-30 | 2604.65 | -6.04 | -0.23 | 2610.69 | 2574.91 | 2647.45 |
| 2022-09-30 | 2610.68 | 4.11 | 0.16 | 2606.57 | 2588.32 | 2647.12 |
| 2022-09-30 | 2606.83 | -23.68 | -0.90 | 2630.51 | 2536.27 | 2687.32 |
| 2022-09-30 | 2628.74 | 159.98 | 6.48 | 2468.76 | 2442.57 | 2652.99 |
| 2022-09-30 | 2468.59 | -7.52 | -0.30 | 2476.11 | 2435.72 | 2484.94 |
| 2022-09-30 | 2476.01 | 36.91 | 1.51 | 2439.1 | 2433.43 | 2490.06 |
Прогноз курса эфириума
По словам главы стратегии Kraken Томаса Перфумо, Ethereum ETF могут спровоцировать следующий рыночный рост криптовалют с притоком до $1 млрд ежемесячно. Более того, предполагается, что ETF укрепит ETH по отношению к BTC, возможно, вызвав больше капиталовложений на рынке. Это может окончательно утвердить положение ETH и повысить его цену, когда институциональные инвесторы присоединятся к рынку. Цена ETH может в конечном итоге превысить $5 000 и достичь еще более высоких уровней, считает эксперт. Для сравнения, в настоящее время альткоин торгуется примерно на уровне примерно $3500.
Адвокатская фирма Foley & Lardner заявила в своем блоге, что одобрение ETF-фондов на эфириум является значительным этапом для увеличения институциональных и розничных инвестиций в криптовалютные ETF. «Одобрение этих заявок прошло без значительного сопротивления, что является заметным отклонением от противоречивого процесса, предшествовавшего одобрению биткоин ETF», — говорится в отчете. В частности, SEC была вынуждена одобрить биткоин ETF после проигрыша в суде против Grayscale Investments, которая оспаривала предыдущие отказы. Однако SEC одобрила ETF-фонды на эфириум без всякого судебного иска.
«Полный эффект от одобрения ETF на рынке может проявиться только через шесть-девять месяцев, так как обычно требуется именно такое время для полной интеграции инновационных продуктов в портфели финансовых игроков и их широкого принятия», — заявили в компании Finery Markets. По данным компании, недавний запуск биткоин ETF в Австралии, а также аналогичные запуски в США и Гонконге отражают глобальный интерес к инвестиционным инструментам на основе криптовалют. Кроме того, недавняя заявка эмитента VanEck на создание Solana ETF подчеркивает эту растущую тенденцию. «Этот сдвиг важен, так как он предоставляет традиционным финансовым учреждениям ясный путь для входа в криптопространство с использованием установленных финансовых инструментов, что позволяет воспользоваться текущими рыночными условиями», — добавили в Finery.
По оценке аналитиков Bitwise и Galaxy, ETF на эфир могут увидеть приток средств в размере от $3 до $5 млрд в течение первых шести месяцев после запуска. Исследовательская компания Steno Research прогнозирует, что вновь запущенные ETF могут привлечь от $15 до $20 млрд за первый год, что примерно соответствует сумме, которую спотовые ETF на биткоин привлекли за семь месяцев. Впрочем, по данным Steno Research, эфириум не имеет преимущества первопроходца, которое было у биткоина, и ему не хватает сильного нарратива, такого как вера в биткоин как «цифровое золото» среди многих сторонников, говорится в отчете компании.
