Как инвестировать в акции в Беларуси: три способа

Человек, который вводит в поисковых системах запрос «как инвестировать в акции в Беларуси», обычно имеет в виду одно из двух: либо акции белорусских предприятий на местной бирже, либо акции Apple, Tesla и других компаний, о которых пишут в новостях. Это разные инструменты на разных площадках с различающимися правилами. Ниже — три способа инвестирования в ценные бумаги, доступных резиденту Беларуси, с порядком действий, налогами и ограничениями по каждому.

Сразу оговоримся: ни один из перечисленных ниже способов не гарантирует дохода. Акции — финансовый инструмент, работая с которым, можно потерять часть вложенного или всю сумму инвестиций. Это утверждение относится ко всем трем указанным ниже вариантам.

1. Белорусские акции через брокера на БВФБ

Что это. Акции белорусских эмитентов, обращающиеся на Белорусской валютно-фондовой бирже.

Что нужно. Брокерский счет и счет депо. Открыть их можно в банке или у профучастника рынка ценных бумаг — в отделении либо через приложение банка. Купить ценные бумаги напрямую, минуя брокера, физическое лицо не может.

Порядок действий:

1. Открыть брокерский счет и счет депо.
2. Пополнить счет.
3. Подать поручение на покупку бумаг, торгующихся на БВФБ.

Порог входа. Низкий. Отдельные акции на бирже стоят от нескольких копеек до нескольких рублей, так что технически начать можно с очень небольшой суммы.

Налоги. Дивиденды белорусских организаций облагаются подоходным налогом. С 2026 года действует прогрессивная шкала: 13% на сумму до 350 000 рублей за календарный год, 25% — на сумму свыше 350 000 до 600 000 рублей, 30% — свыше 600 000. Прежняя льготная ставка 6% отменена. Налог с дивидендов, как правило, удерживает сама организация как налоговый агент.

Основное ограничение. Ликвидность. Спрос на многие белорусские акции невысок, и продать крупный пакет быстро и по желаемой цене получается не всегда. Для инструмента, из которого может понадобиться выйти, это существенно.

2. Иностранные акции через зарубежного брокера

Что это. Акции американских, европейских и азиатских компаний на зарубежных площадках.

Что нужно. Счет у иностранного брокера, который работает с резидентами Беларуси. До 2022 года доступ к зарубежным рынкам можно было получить через доверительное управление в белорусских банках, но из-за санкций эта услуга была приостановлена, и белорусские брокеры сейчас выхода на международные рынки не дают.

Порядок действий:

1. Открыть счет у иностранного брокера — обычно дистанционно, по паспорту, подтверждению адреса и селфи.
2. Зарегистрировать валютный договор на портале Национального банка, если сумма договора превышает 2000 базовых величин либо не определена. Регистрация осуществляется онлайн; за ее отсутствие предусмотрен штраф.
3. Пополнить счет и совершать сделки.

Налоги. Здесь налогового агента нет: рассчитывать и уплачивать налог обязан сам инвестор. Доходы по операциям с ценными бумагами и дивиденды от иностранных источников декларируются самостоятельно — декларация подается до 31 марта года, следующего за отчетным. При расчете базы учитываются расходы: стоимость приобретения бумаг, комиссии и сборы при наличии подтверждающих документов.

Основные ограничения. Регуляторный риск: при наличии (или расширении списка) ограничений со стороны иностранных регуляторов и банков возможны сложности с открытием и обслуживанием счетов граждан Беларуси. Плюс административная нагрузка — регистрация договора, декларация, подтверждающие документы за каждый год.

Способ 3. Токенизированные акции через белорусскую криптоплатформу

Что это. Токен, цена которого привязана к котировке акции на бирже. Токенизированная акция Apple повторяет движение цены акции Apple, но самой бумаги в вашем владении нет.

Это принципиальный момент, и его лучше понять до сделки, а не после. Владелец обычной акции — совладелец компании: у него есть право голоса. Владелец токенизированной акции работает только с ценой. Прав акционера токен не дает. Условия по корпоративным событиям — дивидендным выплатам, сплитам — нужно смотреть в спецификации конкретного инструмента на платформе. В частности, на белорусской платформе Dzengi держателям токенизированных акций может начисляться так называемая «поправка на дивиденды» в токенах.

Что нужно. Аккаунт на криптоплатформе — резиденте Парка высоких технологий, с пройденной верификацией.

Порядок действий:

1. Зарегистрироваться на платформе и пройти идентификацию по документам.
2. Пополнить аккаунт.
3. Выбрать инструмент из списка токенизированных активов.

На регулируемой платформе Dzengi, запущенной в Беларуси в 2019 году, доступны токенизированные акции, а также индексы, сырьевые товары и валютные пары — наряду с криптовалютами. Компания-оператор платформы — ЗАО «Дзеньги», резидент Парка высоких технологий.

Налоги. С 1 января 2025 года особенности налогообложения доходов физических лиц по операциям с токенами определяются статьей 202-1 Налогового кодекса: доходы по операциям, совершенным через резидентов ПВТ, по общему правилу не признаются объектом обложения подоходным налогом. Порядок налогообложения конкретных операций определяется законодательством на дату их совершения, поэтому перед крупными сделками разумно свериться с актуальной редакцией.

Отдельно стоит помнить про Указ № 367: физические лица обязаны покупать и продавать токены за фиатные деньги исключительно через резидентов ПВТ.

Основные ограничения. Отсутствие прав акционера, о котором сказано выше. Рыночная волатильность — цена базового актива движется, и токен движется вместе с ней. И маржинальная торговля, если вы ее используете: левередж (плечо) увеличивает не только прибыль, но и убыток, а при высоком левередже небольшое движение цены против позиции исчерпывает всю внесенную маржу.

Сравнение трех способов

С какой суммы начинать

Универсальной цифры нет. Технически на всех трех маршрутах порог низкий: белорусские акции стоят копейки, у иностранных брокеров минимального депозита часто нет, на криптоплатформах сделка с токенизированными акциями возможна от минимальных сумм, ограничения есть лишь на минимальные суммы пополнения аккаунта.

Практический ориентир другой: сумма, потеря которой не изменит ваши планы на ближайший год. Первая сделка чаще нужна, чтобы понять механику — как выглядит поручение, как считается комиссия, что происходит с ценой, — а не чтобы получить доход.

На белорусской регулируемой инвестиционной платформе Dzengi опробовать механику открытия и закрытия торговых операций можно в демо-режиме (в демо-аккаунте), в котором пользователь получает доступ ко всему функционалу торговли, может и открывать и закрывать сделки с различными токенизированными активами, не рискуя при этом реальными средствами.  

Что стоит проверить до первой сделки

• Комиссии целиком. Не только торговую: ввод, вывод, обслуживание счета, перенос позиции при маржинальной торговле. Полная структура тарифов должна быть доступна до сделки, а не обнаруживаться после.
• Как выйти из инструмента. Насколько быстро актив продается и по какой цене — вопрос, который задают редко, а сталкиваются с ним все.
• Кто отвечает за налоги. Удерживает ли посредник или вы декларируете сами. Разница в объеме вашей работы значительная.
• Правовой статус посредника. Для криптоплатформ — наличие юрлица в реестре резидентов ПВТ, он доступен на сайте Парка.
• Ваш инвестиционный горизонт. Деньги, которые могут понадобиться через месяц, в акциях обычно не держат: цена к нужной дате может оказаться ниже цены покупки.

Часто задаваемые вопросы

Можно ли купить акции Apple, находясь в Беларуси??

Через белорусских брокеров — нет: доступа к международным площадкам они не предоставляют. Остаются два варианта: счет у иностранного брокера или токенизированные акции на белорусских регулируемых криптоплатформах, таких как Dzengi. Во случае с токенизированными активами вы инвестируете в изменение цены бумаги, а не владеете ею.

Нужно ли декларировать доход от акций?

Если налог удержал налоговый агент — нет. При работе с иностранным брокером — да, самостоятельно, до 31 марта следующего года. По операциям с токенами через резидентов ПВТ доходы по общему правилу не признаются объектом обложения подоходным налогом.

Токенизированная акция — это то же самое, что акция?

Нет. Совпадает динамика цены, но прав акционера токен не дает.

Что дешевле по налогам?

Сравнивать стоит не только ставку, но и обязанности: где-то налог удержат за вас, где-то придется вести учет и подавать декларацию самому. Конкретный расчет зависит от суммы, инструмента и года, поэтому в спорных ситуациях лучше свериться с Налоговым кодексом или проконсультироваться со специалистами.
Отметим, что если физическое лицо получает прибыль от торговли или инвестирования в токенизированные активы (акции, индексы, сырьевые товары) на Dzengi, то согласно действующей редакции Налогового кодекса Республик Беларусь, такие доходы не являются объектом налогообложения подоходным налогом.

Что выбрать новичку?

Выбор зависит от того, что вам нужно: доля в бизнесе с правом на дивиденды, доступ к мировым рынкам или работа с ценой актива. Универсального ответа нет, и любой источник, который его дает, скорее продает, чем объясняет.