Чем отличается торговля криптовалютой от инвестиций в акции
При работе с различными типами инвестиций надо понимать, что разные типы рынков ведут себя по-разному. Более того, именно от этих отличий зависит, сможете ли вы получать прибыль от торговли акциями, или же ваша стихия – это криптовалюты. Расскажем, в чем главные особенности фиатных и криптовалютных рынков, а также чем отличаются торговля акциями и криптовалютой.
Акции vs. криптовалюты
Все чаще трейдеры задаются вопросом, что лучше для инвестиций: акции или криптовалюта. Эксперты убеждены, что инсайд есть и на фиатных биржах и на криптовалютных.
Если мы говорим об акциях, то инсайдерами являются люди из руководства, у которых есть совместные фонды и которые знают обо всех внутренних делах, получая тем самым несправедливое преимущество над аутсайдерами, которые не всегда осведомлены о последних новостях и встречах.
Независимо от того, к какому типу принадлежат инсайдеры, они всегда получают важную информацию раньше рынка, что позволяет им покупать бумаги до того, как цена на них поднимется, и продавать до того, как она упадет.
Если инсайдерской торговли слишком много, инвесторы просто будут инвестировать в другие инструменты, которые предоставляют более справедливые возможности. Не зря же на биржах всего мира с инсайдом борются и жестко наказывают участников инсайдерских сделок.
Эти меры хотя и не работают идеально, но по крайней мере они мотивируют инсайдеров не продавать важную закрытую информацию.
Между тем, инвестирование в криптовалюту не предполагает никаких ограничений на инсайд. Джон Ван рассказывает о трех типах инсайдеров на цифровых биржах: разработчики монет; владельцы майнинговых пулов и киты. Кит — это держатель большого количества биткоинов или трейдер со значительным капиталом, у которого достаточно BTC, чтобы влиять на рынок. Точного порога для определения принадлежности к китам нет, но обычно так называют тех, у кого свыше 1 000 монет.
Эксперт предполагает, что такие правила нужно было создавать до резкого роста популярности криптовалюты. Второй по важности ограничитель — анонимность цифрового рынка. Большинство разработчиков валют работают за пределами США. При этом обменники не располагают информацией о своих владельцах, местах регистрации и т. д. А биржи не сообщают государству о всевозможных подозрительных операциях. Как итог, сложно выследить инсайдеров, которые использую свою информацию для получения прибыли.
Инвестиции в криптовалюту
Главный признак криптовалютного рынка – сверхвысокая волатильность. Один и тот же актив может сначала вырасти на 100%, а потом упасть на 150%.
Криптовалюты — это первый рынок, где практически отсутствует институциональный капитал, а это, в свою очередь, порождает волатильность.
По словам эксперта, волатильность создает несколько факторов: у частных инвесторов норма рентабельности капитала выше, сроки размещения капитала короче, а компетенция участников ниже.
Инвестиции в криптовалюты еще полностью не отрегулированы, поскольку в этом сегменте присутствует много свежих механик, и аудитория из различных точек планеты. Цена активов сильно подвержена настроениям инвесторов, так как не установился четкий свод правил для рынка.
Инвестиции в акции тоже предполагают волатильность, но эти ценовые качели несопоставимы с криптовалютными показателями и вполне прогнозируются аналитиками рынка.
Разница торговли криптовалютой и акциями
В цифровых активах цена формируется по классической модели баланса спроса и предложения, так как количество тех же биткоинов ограничено и, регулируя количество биткоинов в обращении, можно формировать цену.
Цена на традиционных рынках складывается из множества факторов: прогнозов аналитических агентств, финансовых показателей компаний, рейтингов, государственного регулирования, новостного фона и других зависимостей.
Причем, в отличие от криптовалюты, инвестирование в акции предполагает различные методы оценки.
- Соотношение P/E
Коэффициент P/E рассчитывается путем деления рыночной стоимости акции на прибыль за акцию. Таким образом, P/E 20 означает, что инвестор готов заплатить за бумагу в 20 раз больше, чем годовая прибыль, причитающаяся ему. Чтобы решить, выгодна ли покупка, необходимо сравнить соотношение P/E с аналогичными показателями других компаний отрасли.
- NAV за акцию
Чистая стоимость активов (Net Asset Value, NAV) — это мера стоимости компании, рассчитанная с использованием бухгалтерских показателей. Она рассчитывается путем суммирования всех активов и вычитания обязательств и нематериальных активов, таких как стоимость бренда и престиж компании.
- DCF
Модель дисконтированных денежных потоков (The Discounted Cash Flow, DCF) немного сложнее. В этом случае прогнозируется общая прибыль компании за определенный период и в денежном выражении по текущим ставкам. Если полученная оценка выше текущей цены бумаги, актив считается привлекательным.
К сожалению, пока ни одна из этих моделей не работает с криптовалютами, поскольку все они основаны на финансовых отчетах и прогнозах публичных компаний. А криптовалютные стартапы не обязаны публиковать свои результаты и прогнозы. Таким образом, необходимый массив данных для оценки актива недоступен. Однако и в случае доступности такой информации надо понимать, что криптовалюта не дает своим владельцам никаких прав на активы компании.
Инвестирование в акции: ключевые отличия
Большая разница между акциями и криптовалютами на концептуальном уровне в том, что цифровые деньги не дают своим владельцам никаких прав на долю в бизнесе компании. Если инвестору принадлежит 1% акций, то он владеет 1% акций компании. В случае банкротства он имеет право на получение 1% от оставшихся активов (после погашения приоритетных долгов). Он также имеет право голоса на общих собраниях акционеров.
С другой стороны инвестор, который владеет определенной суммой криптовалюты, не имеет никаких прав на активы компании, которая его выпустила, и не участвует в голосовании.
Впрочем, есть и альтернативное мнение, заключающееся в том, что право собственности и право голоса не имеют значения, потому что в первую очередь инвесторы заинтересованы в возврате инвестиций, а не в управлении компанией или долей в ее активах.
Во многом благодаря низкой волатильности на традиционных рынках капитала стала возможна такая услуга, как страхование инвестиционных портфелей. Такая страховка выгодна как самим страховщикам, так и их клиентам-трейдерам, помогая им защитить инвестиции при форс-мажорных обстоятельствах.
Например, любой американский брокер страхует инвестиции в акции и наличные на счетах на сумму $500 000. Денежные средства страхует компания FDIC, акции — SIPC. Это означает, что, если ваш брокер выйдет из игры вместе с вашими депозитами, штат возместит вам ваши потери до $500 000.
На криптовалютных рынках такой практики почти нет, так как движения этих рынков могут быть настолько сильными, что у страховщиков просто не хватит средств, чтобы покрыть убытки. Coinbase и Gemini — единственные биржи, которые страхуют депозиты наличными.
Еще одно отличие — это временной лаг. Фондовый рынок открыт только в течение дня. Ночью и в выходные биржи закрыты. Например, американские фондовые биржи работают с 16:30 до 01:45 по московскому времени, а азиатские рынки - с 03:00 до 12:00. Инвесторы имеют достаточно времени, чтобы удобно сидеть в кресле и анализировать свои сделки.
В мире цифровых валют это невозможно. Криптовалютные биржи работают круглосуточно, семь дней в неделю, включая выходные и праздничные дни, даже в канун Нового года и Рождества.
Такая концепция идеально подходит для скальперов, которые проводят по несколько сотен сделок в сутки. Но что идеально для одних, порой губительно для других, постоянная фиксация на рыночных показателях может привести к череде стрессов и последующему выгоранию, с потерей капитала.
Другими словами, цифровые валюты не подходят для инвесторов, которые не знают, как расслабиться, пока рынок работает.
