Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 134.57 | 3.64 | 2.78 | 130.93 | 126.26 | 135.2 |
| 2022-09-30 | 130.95 | 0.62 | 0.48 | 130.33 | 129.48 | 133.95 |
| 2022-09-30 | 130.32 | -0.85 | -0.65 | 131.17 | 126.43 | 136.62 |
| 2022-09-30 | 131.11 | 0.10 | 0.08 | 131.01 | 126.79 | 131.51 |
| 2022-09-30 | 131.01 | -3.03 | -2.26 | 134.04 | 130.36 | 134.81 |
| 2022-09-30 | 133.91 | -4.77 | -3.44 | 138.68 | 132.47 | 139.9 |
| 2022-09-30 | 138.68 | -0.20 | -0.14 | 138.88 | 135.73 | 139.32 |
| 2022-09-30 | 138.88 | 3.44 | 2.54 | 135.44 | 135.14 | 140.09 |
| 2022-09-30 | 135.44 | -2.60 | -1.88 | 138.04 | 133.72 | 141.72 |
| 2022-09-30 | 138.04 | -3.68 | -2.60 | 141.72 | 137.06 | 142.4 |
| 2022-09-30 | 142.03 | -2.31 | -1.60 | 144.34 | 141.23 | 145.6 |
| 2022-09-30 | 144.34 | -0.08 | -0.06 | 144.42 | 143.87 | 146.45 |
| 2022-09-30 | 144.42 | 3.79 | 2.70 | 140.63 | 140.21 | 145.7 |
| 2022-09-30 | 140.63 | 2.28 | 1.65 | 138.35 | 137.72 | 140.69 |
| 2022-09-30 | 138.33 | 0.50 | 0.36 | 137.83 | 135.63 | 140.36 |
| 2022-09-30 | 138.0 | 1.07 | 0.78 | 136.93 | 135.97 | 139.27 |
| 2022-09-30 | 135.9 | 0.55 | 0.41 | 135.35 | 135.34 | 135.92 |
| 2022-09-30 | 135.35 | -0.90 | -0.66 | 136.25 | 131.85 | 136.34 |
| 2022-09-30 | 136.25 | 0.27 | 0.20 | 135.98 | 134.93 | 139.22 |
| 2022-09-30 | 135.99 | -6.43 | -4.51 | 142.42 | 135.31 | 142.98 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
