Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 118.64 | 0.39 | 0.33 | 118.25 | 118.2 | 118.93 |
| 2022-09-30 | 118.23 | -0.56 | -0.47 | 118.79 | 116.11 | 121.12 |
| 2022-09-30 | 118.81 | 3.97 | 3.46 | 114.84 | 112.95 | 118.84 |
| 2022-09-30 | 119.97 | -3.33 | -2.70 | 123.3 | 119.13 | 127.77 |
| 2022-09-30 | 123.28 | 1.59 | 1.31 | 121.69 | 118.04 | 124.93 |
| 2022-09-30 | 121.66 | -5.87 | -4.60 | 127.53 | 119.99 | 130.2 |
| 2022-09-30 | 127.56 | 6.40 | 5.28 | 121.16 | 116.19 | 128.95 |
| 2022-09-30 | 121.16 | -11.80 | -8.87 | 132.96 | 116.64 | 133.08 |
| 2022-09-30 | 142.39 | -4.15 | -2.83 | 146.54 | 141.8 | 149.0 |
| 2022-09-30 | 146.47 | 0.53 | 0.36 | 145.94 | 143.64 | 147.13 |
| 2022-09-30 | 145.94 | 3.19 | 2.23 | 142.75 | 142.63 | 147.7 |
| 2022-09-30 | 142.74 | 4.26 | 3.08 | 138.48 | 137.01 | 143.76 |
| 2022-09-30 | 137.89 | 4.28 | 3.20 | 133.61 | 133.33 | 138.42 |
| 2022-09-30 | 133.59 | -2.41 | -1.77 | 136.0 | 133.2 | 140.09 |
| 2022-09-30 | 135.97 | 4.72 | 3.60 | 131.25 | 130.71 | 136.34 |
| 2022-09-30 | 131.25 | -3.82 | -2.83 | 135.07 | 129.98 | 136.63 |
| 2022-09-30 | 135.04 | 2.08 | 1.56 | 132.96 | 129.04 | 135.51 |
| 2022-09-30 | 135.92 | -2.76 | -1.99 | 138.68 | 134.15 | 139.5 |
| 2022-09-30 | 138.46 | 0.15 | 0.11 | 138.31 | 138.21 | 138.62 |
| 2022-09-30 | 138.29 | -3.05 | -2.16 | 141.34 | 137.52 | 143.86 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
