Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 107.66 | 6.22 | 6.13 | 101.44 | 100.54 | 107.82 |
| 2022-09-30 | 102.34 | -0.28 | -0.27 | 102.62 | 101.74 | 104.72 |
| 2022-09-30 | 102.44 | 4.40 | 4.49 | 98.04 | 97.23 | 102.58 |
| 2022-09-30 | 96.55 | -2.90 | -2.92 | 99.45 | 94.98 | 100.12 |
| 2022-09-30 | 101.19 | -4.51 | -4.27 | 105.7 | 100.0 | 105.97 |
| 2022-09-30 | 103.29 | -1.85 | -1.76 | 105.14 | 100.4 | 107.26 |
| 2022-09-30 | 104.94 | -6.25 | -5.62 | 111.19 | 104.66 | 113.55 |
| 2022-09-30 | 109.25 | -5.20 | -4.54 | 114.45 | 109.01 | 115.31 |
| 2022-09-30 | 110.6 | 2.43 | 2.25 | 108.17 | 106.6 | 111.42 |
| 2022-09-30 | 106.12 | -5.36 | -4.81 | 111.48 | 102.95 | 111.63 |
| 2022-09-30 | 112.45 | 14.18 | 14.43 | 98.27 | 94.53 | 115.02 |
| 2022-09-30 | 93.26 | -6.90 | -6.89 | 100.16 | 92.53 | 105.78 |
| 2022-09-30 | 99.07 | 13.22 | 15.40 | 85.85 | 85.85 | 101.68 |
| 2022-09-30 | 93.88 | -7.57 | -7.46 | 101.45 | 92.05 | 102.58 |
| 2022-09-30 | 102.34 | -3.00 | -2.85 | 105.34 | 101.5 | 107.3 |
| 2022-09-30 | 104.08 | -4.38 | -4.04 | 108.46 | 103.95 | 113.14 |
| 2022-09-30 | 109.96 | 2.26 | 2.10 | 107.7 | 106.41 | 110.45 |
| 2022-09-30 | 107.44 | 0.86 | 0.81 | 106.58 | 103.59 | 108.89 |
| 2022-09-30 | 109.05 | -1.89 | -1.70 | 110.94 | 109.01 | 112.79 |
| 2022-09-30 | 111.19 | -0.56 | -0.50 | 111.75 | 110.59 | 114.38 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
