Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 121.98 | -0.65 | -0.53 | 122.63 | 120.95 | 123.32 |
| 2022-09-30 | 123.81 | -0.18 | -0.15 | 123.99 | 118.77 | 124.76 |
| 2022-09-30 | 123.71 | -0.77 | -0.62 | 124.48 | 122.68 | 127.62 |
| 2022-09-30 | 124.41 | 0.42 | 0.34 | 123.99 | 122.86 | 126.33 |
| 2022-09-30 | 123.85 | -4.73 | -3.68 | 128.58 | 122.53 | 129.4 |
| 2022-09-30 | 127.14 | 10.60 | 9.10 | 116.54 | 116.45 | 127.72 |
| 2022-09-30 | 116.5 | -9.83 | -7.78 | 126.33 | 116.39 | 126.49 |
| 2022-09-30 | 126.92 | -3.41 | -2.62 | 130.33 | 124.23 | 130.55 |
| 2022-09-30 | 130.07 | -10.13 | -7.23 | 140.2 | 129.45 | 140.89 |
| 2022-09-30 | 136.31 | 4.78 | 3.63 | 131.53 | 130.65 | 136.54 |
| 2022-09-30 | 130.9 | -1.66 | -1.25 | 132.56 | 129.51 | 133.69 |
| 2022-09-30 | 131.91 | 1.40 | 1.07 | 130.51 | 128.25 | 132.76 |
| 2022-09-30 | 129.73 | 1.75 | 1.37 | 127.98 | 127.09 | 129.76 |
| 2022-09-30 | 126.41 | 5.13 | 4.23 | 121.28 | 121.0 | 126.8 |
| 2022-09-30 | 120.98 | -1.10 | -0.90 | 122.08 | 119.71 | 122.74 |
| 2022-09-30 | 121.5 | 0.74 | 0.61 | 120.76 | 116.95 | 122.7 |
| 2022-09-30 | 1207.59 | -3.49 | -0.29 | 1211.08 | 1176.41 | 1218.35 |
| 2022-09-30 | 1202.68 | -40.82 | -3.28 | 1243.5 | 1182.61 | 1255.19 |
| 2022-09-30 | 1235.18 | 69.25 | 5.94 | 1165.93 | 1165.45 | 1238.3 |
| 2022-09-30 | 1162.92 | 16.65 | 1.45 | 1146.27 | 1130.43 | 1165.36 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
