Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 142.12 | -1.31 | -0.91 | 143.43 | 142.05 | 143.49 |
| 2022-09-30 | 143.44 | -3.88 | -2.63 | 147.32 | 137.84 | 147.97 |
| 2022-09-30 | 147.36 | 6.94 | 4.94 | 140.42 | 139.93 | 147.5 |
| 2022-09-30 | 140.44 | -2.09 | -1.47 | 142.53 | 137.05 | 142.72 |
| 2022-09-30 | 141.95 | -4.40 | -3.01 | 146.35 | 140.01 | 146.5 |
| 2022-09-30 | 146.35 | -0.08 | -0.05 | 146.43 | 145.47 | 148.91 |
| 2022-09-30 | 146.43 | -1.97 | -1.33 | 148.4 | 145.83 | 149.58 |
| 2022-09-30 | 148.41 | 3.47 | 2.39 | 144.94 | 143.28 | 149.54 |
| 2022-09-30 | 144.94 | -3.18 | -2.15 | 148.12 | 143.49 | 148.75 |
| 2022-09-30 | 147.44 | -1.49 | -1.00 | 148.93 | 146.18 | 149.84 |
| 2022-09-30 | 148.92 | 3.34 | 2.29 | 145.58 | 144.52 | 149.14 |
| 2022-09-30 | 145.57 | 6.03 | 4.32 | 139.54 | 139.54 | 146.41 |
| 2022-09-30 | 139.54 | 3.61 | 2.66 | 135.93 | 135.28 | 140.3 |
| 2022-09-30 | 135.93 | -3.31 | -2.38 | 139.24 | 135.5 | 139.38 |
| 2022-09-30 | 135.33 | 0.59 | 0.44 | 134.74 | 133.95 | 137.23 |
| 2022-09-30 | 134.33 | -1.60 | -1.18 | 135.93 | 132.04 | 138.3 |
| 2022-09-30 | 137.79 | -2.15 | -1.54 | 139.94 | 136.73 | 141.27 |
| 2022-09-30 | 141.23 | 1.70 | 1.22 | 139.53 | 138.83 | 142.17 |
| 2022-09-30 | 140.15 | -2.31 | -1.62 | 142.46 | 139.98 | 143.38 |
| 2022-09-30 | 141.31 | 0.51 | 0.36 | 140.8 | 139.71 | 144.04 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
