Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 185.31 | 15.10 | 8.87 | 170.21 | 169.91 | 186.83 |
| 2022-09-30 | 170.15 | -6.92 | -3.91 | 177.07 | 169.92 | 178.28 |
| 2022-09-30 | 177.07 | -2.09 | -1.17 | 179.16 | 171.81 | 181.59 |
| 2022-09-30 | 179.16 | -6.93 | -3.72 | 186.09 | 176.14 | 187.1 |
| 2022-09-30 | 186.1 | -0.05 | -0.03 | 186.15 | 183.04 | 190.19 |
| 2022-09-30 | 190.2 | -0.97 | -0.51 | 191.17 | 187.36 | 194.38 |
| 2022-09-30 | 191.17 | 0.64 | 0.34 | 190.53 | 185.96 | 193.37 |
| 2022-09-30 | 190.53 | 1.77 | 0.94 | 188.76 | 188.75 | 193.0 |
| 2022-09-30 | 188.75 | 2.51 | 1.35 | 186.24 | 185.6 | 189.89 |
| 2022-09-30 | 186.32 | -0.18 | -0.10 | 186.5 | 185.5 | 189.01 |
| 2022-09-30 | 187.37 | 3.39 | 1.84 | 183.98 | 183.35 | 189.49 |
| 2022-09-30 | 183.98 | 0.32 | 0.17 | 183.66 | 183.56 | 186.06 |
| 2022-09-30 | 183.65 | 5.02 | 2.81 | 178.63 | 177.81 | 185.27 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
