Сплит и обратный сплит акций могут привести к резкому падению или росту бумаг, ярким примером стала история компании Virgin Galactic
Что такое сплит
Сплит акций и обратный сплит — это значимые корпоративные события, которые не влияют на финансовые показатели компании, однако могут вызвать рост курса акций. В ходе сплита количество выпущенных акций увеличивается, а в случае обратного сплита — уменьшается, но их совокупная стоимость остается прежней.
Предположим, у компании имеется 1000 акций, каждая из которых стоит $10 тыс. Если компания объявляет сплит 10:1, то каждый акционер получит 10 новых акций за каждую имеющуюся. В результате количество акций увеличится в 10 раз, но цена каждой снизится до $1 тыс., сохраняя общую капитализацию неизменной.
Цель сплита — повысить ликвидность акций на рынке, сделав их более доступными для розничных инвесторов. То есть если акции стоят дешево, то больше инвесторов решится их купить. Однако с увеличением ликвидности растет и волатильность, так как инвесторы могут начать массово покупать акции, не осознавая, что это событие не изменяет финансовое состояние компании.
В свою очередь обратный сплит применяется, когда компания считает, что ее акции стоят чересчур мало. В такой ситуации компания может объединить бумаги. Это обычно приводит к снижению активности и способствует по крайней мере кратковременному падению стоимости акций.
Зачем нужен сплит
Компании, которые проводят сплиты акций для снижения цены, часто выигрывают от сильного спроса. Например, Walmart и Nvidia недавно разделили свои акции, снизив при этом цены акций, чтобы привлечь больше инвесторов.
История изменения цены NVDA
| Дата | Закрытие | Изменение | Изменение% | Открытие | Мин. | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022-09-30 | 116.89 | 7.52 | 6.88 | 109.37 | 109.37 | 116.91 |
| 2022-09-30 | 109.35 | 3.41 | 3.22 | 105.94 | 104.71 | 112.17 |
| 2022-09-30 | 104.61 | -6.58 | -5.92 | 111.19 | 104.35 | 111.78 |
| 2022-09-30 | 112.65 | 1.43 | 1.29 | 111.22 | 107.5 | 113.41 |
| 2022-09-30 | 111.22 | -5.34 | -4.58 | 116.56 | 110.15 | 116.74 |
| 2022-09-30 | 116.56 | -1.61 | -1.36 | 118.17 | 114.44 | 118.72 |
| 2022-09-30 | 118.17 | 3.80 | 3.32 | 114.37 | 108.78 | 119.24 |
| 2022-09-30 | 114.38 | -9.89 | -7.96 | 124.27 | 112.22 | 124.87 |
| 2022-09-30 | 124.74 | 3.16 | 2.60 | 121.58 | 116.35 | 125.03 |
| 2022-09-30 | 121.57 | -9.24 | -7.06 | 130.81 | 119.29 | 135.42 |
| 2022-09-30 | 130.82 | 2.79 | 2.18 | 128.03 | 125.47 | 136.52 |
| 2022-09-30 | 128.03 | -1.98 | -1.52 | 130.01 | 124.37 | 131.88 |
| 2022-09-30 | 130.01 | -5.84 | -4.30 | 135.85 | 129.93 | 138.51 |
| 2022-09-30 | 134.16 | -5.63 | -4.03 | 139.79 | 133.96 | 141.36 |
| 2022-09-30 | 139.78 | 0.85 | 0.61 | 138.93 | 136.72 | 140.81 |
| 2022-09-30 | 138.93 | -0.20 | -0.14 | 139.13 | 137.15 | 141.27 |
| 2022-09-30 | 139.12 | -0.60 | -0.43 | 139.72 | 137.85 | 143.35 |
| 2022-09-30 | 138.54 | 3.68 | 2.73 | 134.86 | 134.53 | 139.12 |
| 2022-09-30 | 134.86 | 4.08 | 3.12 | 130.78 | 129.88 | 136.42 |
| 2022-09-30 | 130.78 | -2.20 | -1.65 | 132.98 | 129.0 | 133.68 |
В типичном случае при обычном сплите акций компания выпускает больше акций по более низкой цене. Возьмем Nvidia, например. Инвесторы, у которых была одна акция, торгующаяся примерно по $1209 до сплита, в результате получили 10 акций, стоимостью около $120,90 за акцию. Рыночная капитализация Nvidia не изменилась, но сплит может сделать акции доступнее для розничных инвесторов.
Акционеры, владеющие своими акциями в электронной форме в виде записи в книгах и акционеры, которые удерживают свои акции через банк, брокера или другого номинального владельца, не должны предпринимать никаких действий. Они автоматически получат корректировку своих позиций с учетом прямого или обратного сплита и получат возмещение за любые дробные акции в соответствии с процессами их соответствующего банка, брокера или номинального владельца.
Прогноз акций Virgin Galactic
Акции общества Virgin Galactic Holdings начали торговаться на основе обратного сплита 1 к 20 с 17 июня 2024 года. Основная цель обратного сплита акций — увеличение рыночной цены акций на одну акцию для выполнения минимального требования к цене за акцию для дальнейшего размещения на NYSE. Обратный сплит акций был утвержден акционерами компании на её ежегодном собрании акционеров, которое состоялось 12 июня 2024 года. В результате каждые 20 акций общего акционерного капитала компании автоматически переклассифицируются в одну новую акцию. Как объяснили в компании, сплит акций не сократит количество уполномоченных акций и не изменит номинальную стоимость общего акционерного капитала.
После сплита, который уменьшил количество общих акций в 20 раз, цена выросла в начале до $11,50, однако затем в тот же день акции Virgin Galactic упали на более чем 15%. В целом, они потеряли почти треть своей стоимости с момента объявления сплита 12 июня. Это довольно типичная ситуация — акции Barnes & Noble Education тоже упали, снизившись более чем на 10% с момента проведения обратного сплита примерно в то же время. По мнению инвесторов, компании, которым нужен обратный сплит для сохранения листинга на бирже, явно имеют слабые фундаментальные показатели и мало поддержки со стороны Уолл-стрит. Искусственно повышенная цена акций это не изменяет.
Другие примеры
Следующими на очереди станут акции сети ресторанов Chipotle: акционеры решили провести сплит акций компании на заседании 18 июня. При этом речь идет о 50-кратном раздел акций компании — это первый случай для компании и один из крупнейших сплитов в истории фондового рынка. Руководители Chipotle заявили, что раздел направлен на повышение ликвидности акций.
«Мы считаем, что раздел акций сделает наши акции более доступными для наших сотрудников, а также для более широкого круга инвесторов», — заявил главный финансовый и административный директор Chipotle Джек Хартунг. Акционеры получат 49 дополнительных акций за на каждую бумагу после закрытия торгов 25 июня. Торговля акциями после сплита начнется 26 июня.
